קרנות הודיות בבנקים שווייצריים ירדו ב-8% ל-36,793 קרוור ₹ בשנת 2025

הנתונים האחרונים של הבנק הלאומי השווייצרי (SNB) חושפים שינוי מורכב בנכסים הקשורים להודו המוחזקים בשוויץ, המצביעים על ירידה משמעותית בהחזקות הכוללות למרות זינוק אדיר בפיקדונות לקוחות ישירים. בעוד שהסכום הכולל של הקרנות ירד, המגמות הבסיסיות מרמזות על שינוי מבני באופן שבו עושר הודי מנוהל במוסדות פיננסיים שווייצריים.

ירידה בנכסים הכוללים על רקע נסיגה מוסדית

על פי הדו"ח השנתי שפרסם ה-SNB, סך הקרנות הקשורות ללקוחות הודיים בבנקים שווייצריים ירד ביותר מ-8% בשנת 2025, והתייצב על 3.25 מיליארד פרנק שווייצרי (כ-36,793 קרוור ₹). זאת לאחר התאוששות חדה בשנת 2024, אז הקרנות זינקו פי שלושה ל-3.5 מיליארד פרנק שווייצרי.

הגורם העיקרי להתכווצות זו היה הפחתה משמעותית בקרנות המוחזקות באמצעות בנקים ומוסדות פיננסיים אחרים. החזקות מוסדיות אלו, המהוות את עיקר הנכסים הקשורים להודו, ירדו בכמעט 15% והגיעו ל-2.6 מיליארד פרנק שווייצרי. בנוסף, נכסים המוחזקים באמצעות נאמנים (fiduciaries) וקרנות נאמנות (trusts) חוו צניחה אדירה של 55% ל-18.6 מיליון פרנק שווייצרי, בעוד שחבויות אחרות, כולל אג"ח וניירות ערך, ירדו גם הן ל-105.7 מיליון פרנק שווייצרי.

זינוק של 50% בפיקדונות לקוחות ישירים

בניגוד מוחלט לנסיגה המוסדית, הכספים המוחזקים ישירות בחשבונות לקוחות חוו זינוק דרמטי. הקרנות השייכות ללקוחות פרטיים ומוסדיים עלו ביותר מ-50% במהלך השנה, והגיעו ל-524 מיליון פרנק שווייצרי (כ-6,000 קרוור ₹).

למרות שצמיחה זו משמעותית, פיקדונות ישירים מהווים כיום רק כ-16% מכלל הנכסים הקשורים להודו בשוויץ. באופן מעניין, נתונים נפרדים מהבנק לחישובים בינלאומיים (BIS) — הנחשב לעיתים קרובות למדד מדויק יותר של פיקדונות המוחזקים על ידי יחידים הודים — הראו עלייה של 20% ל-89.73 מיליון דולר ארה"ב (כ-780 קרוור ₹), מה שמאותת על התאוששות עקבית בהחזקות הפרטיות במהלך השנתיים האחרונות.

הקשר גלובלי ושקיפות רגולטורית

בקנה מידה עולמי, סך הכספים השייכים לכל הלקוחות הזרים בבנקים שווייצריים ירד בכמעט 8% ל-1.05 טריליון פרנק שווייצרי. בריטניה נותרה בעלת החזקת הכספים הגדולה ביותר על סך 192 מיליארד פרנק שווייצרי, ואחריה ארה"ב וצרפת. ראוי לציין כי הודו שיפרה את דירוגה העולמי, ועלתה למקום ה-46 מתוך המקום ה-48 בשנה הקודמת.

בהקשר של דרום אסיה, הנתונים הראו שוני: בעוד שהכספים של פקיסטן ירדו ל-257 מיליון פרנק שווייצרי, בבנגלדש נרשמה עלייה חדה של 43% ל-842 מיליון פרנק שווייצרי.

ה-SNB חזר על כך שאין לפרש נתונים אלו כמדד ל"כספים שחורים". מאז 2018, שווייץ והודו פועלות תחת מסגרת שקיפות מס, הכוללת חילופין אוטומטיים של מידע על חשבונות פיננסיים. הנתונים הנוכחיים אינם כוללים נכסים המוחזקים באמצעות ישויות הרשומות במדינות שלישיות, מה שאומר שהמספרים מייצגים את סך ההתחייבויות של הבנקים השווייצריים כלפי לקוחות הודיים, כולל חברות ובנקים.

נקודות מרכזיות

• ירידה כללית: סך הכספים הקשורים להודו בבנקים שווייצריים ירד ב-8% ל-36,793 קרור רופי (₹), בעיקר בשל ירידה של 15% בהחזקות מוסדיות.
• צמיחה אישית: הפקדות לקוחות ישירות חוו זינוק עצום של 50%, והגיעו ל-524 מיליון פרנק שווייצרי, מה שמעיד על מעבר לניהול עושר ישיר.
• צעדי שקיפות: הנתונים משקפים את סך ההתחייבויות הבנקאיות ואינם שווים לעושר בלתי חוקי, במיוחד לאור חילופי המידע הפיננסי האוטומטיים המתמשכים בין הודו לשווייץ.