מחירי הנפט צונחים עם דעיכת המתיחות במצר הורמוז והתייצבות ההיצע

מחירי הנפט הגולמי העולמיים המשיכו במסלול הירידה שלהם ביום רביעי זה, כשהם נסחרים סמוך לשפל של ארבעה חודשים, בעוד שהמתיחות הגיאופוליטית במזרח התיכון מראה סימנים של התקררות. השוק מגיב לסיכויים המשופרים לשילוח נפט חלק יותר דרך מצר הורמוז הקריטי, בעקבות שינויים דיפלומטיים אחרונים בין ארה"ב לאיראן.

דה-אסקלציה גיאופוליטית מניעה את סנטימנט השוק

המזרז העיקרי לירידה הנוכחית הוא ההפחתה הנתפסת במתיחות בין ארה"ב לאיראן. בעקבות שיחות שלום ראשוניות, וושינגטון העניקה לטהרן פטור מסנקציות ל-60 יום, מה שמעניק לממשלת איראן מסלול משפטי למכירת נפט בשוק העולמי. שינוי זה, בשילוב עם דעיכת העוינות בלבנון, גרם להפחתה משמעותית ב"פרמיית הסיכון הגיאופוליטית" ששמרה בעבר על המחירים גבוהים.

טומומיצ'י אקוטה, כלכלן בכיר ב-Mitsubishi UFJ Research and Consulting, ציין כי התקוות להפחתת המתיחות והתאוששות בשילוחים דרך מצר הורמוז לוחצות על המחירים כלפי מטה. הוא אף הציע שכל התקדמות משמעותית במשא ומתן הגרעיני עלולה לדחוף את מחירי הנפט חזרה לרמות שלפני המלחמה.

זרימה ימית משופרת דרך מצר הורמוז

גורם מרכזי התורם לירידת המחירים הוא החדשות על כך שמכלי נפט, שנתקעו בעבר במפרץ בשל הסכסוך, נערכים לחדש את המעבר דרך מצר הורמוז. נתוני מעקב אחר כלי שיט אישרו כי שלושה מכלי-על (supertankers) תקועים עברו בהצלחה דרך המצר ביום שלישי.

המצב מנוהל באמצעות שילוב של תיאום דיפלומטי וצבאי. עומאן ואיראן הסכימו לדון בניהול העתידי של השיט במצר, בעוד שמקור צבאי איראני אישר כי מספר מוגבל של כלי שיט מורשים לעבור מדי יום בתיאום עם הצי של משמרות המהפכה. יתרה מכך, סוכנות הספנות של האו"ם החלה בתוכנית פינוי כדי לסייע למאות ספינות ו-11,000 ימאים שנתקעו באזור בעקבות הסכם הפסקת האש בין ארה"ב לאיראן.

אותות סותרים ונתוני מלאי

למרות המגמה היורדת, התנודתיות בשוק נמשכת בשל דיווחים סותרים בנוגע לביקורות גרעיניות. בעוד שהנשיא האמריקאי דונלד טראמפ הצהיר כי איראן הסכימה לביקורות גרעיניות "אינסופיות", טהרן הכחישה מפורשות מתן ויתור כזה. חוסר ודאות זה לגבי עמידות ההסכם הנוכחי גורם למשקיעים לנקוט בזהירות.

בצד ההיצע, הנתונים מציגים תמונה מעורבת. בעוד שמקורות בשוק דיווחו על ירידה במלאי הנפט הגולמי של 765,000 חביות לשבוע שהסתיים ב-19 ביוני, סקר של רויטרס בקרב תשעה אנליסטים הציע ירידה ממוצעת חדה הרבה יותר של כ-4.5 מיליון חביות.

נכון לשעה 00:43 GMT ביום רביעי, חוזים עתידיים לנפט בנט ירדו ב-0.5% ל-76.71 דולר לחבית, בעוד שנפט WTI האמריקאי ירד ב-0.5% ל-72.85 דולר לחבית.

נקודות מרכזיות

• הקלה גיאופוליטית: הפטור מסנקציות של ארה"ב לאיראן ודעיכת המתיחות בלבנון הפחיתו את פרמיית הסיכון, ודחפו את מחירי ה-Brent וה-WTI לכיוון שפל של ארבעה חודשים.
• התאוששות לוגיסטית: חידוש תנועת מכלי הנפט דרך מצר הורמוז ותוכנית פינוי בהובלת האו"ם לכלי שיט תקועים מייצבים את ציפיות ההיצע העולמיות.
• חוסר ודאות דיפלומטי: הצהרות סותרות מוושינגטון מטהרן בנוגע לביקורות גרעיניות יוצרות תנודתיות מתמשכת וחוסר ודאות לגבי היציבות ארוכת הטווח של הסכם השלום.