טראמפ מאותת על אמון ביו"ר הפדרל ריזרב וורש על רקע יציבות בריבית

נשיא ארה"ב דונלד טראמפ אותת על שינוי משמעותי בגישתו למדיניות המוניטרית בכך שהביע אמון רשמי ביו"ר הפדרל ריזרב, קווין וורש. תמיכה חדשה זו מגיעה בעקבות החלטת הבנק המרכזי להשאיר את שיעורי הריבית ללא שינוי בישיבת המדיניות האחרונה שלו.

שינוי אסטרטגי בטון הנשיאותי

בניגוד ליחס הלחימתי של ממשלו הקודם כלפי הפדרל ריזרב, הנשיא טראמפ נמנע מביקורת על היו"ר וורש במהלך הופעה לאחרונה בצרפת. הדבר מהווה ניגוד חריף לתקופתו תחת יו"ר הפד לשעבר ג'רום פאואל, שעל שמו טראמפ תקף לעיתים קרובות בשל סירובו להוזיל את עלויות ההלוואות.

בעבר, טראמפ טען כי הורדות ריבית אגרסיביות הן חיוניות לחיזוק שוק הדיור, לקידום צמיחה כלכלית ולהפחתת עלויות גיוס החוב של הממשל הפדרלי. עם זאת, דבריו האחרונים מרמזים כי הוא מרגיש כעת בנוח להסתמך על שיקול דעתו של וורש בנוגע למורכבות של המדיניות המוניטרית, גם כאשר האפשרות להעלאות ריבית נוספות נותרה על הפרק.

הפדרל ריזרב שומר על ריבית יציבה

החלטתו האחרונה של הפדרל ריזרב להשאיר את שיעורי הריבית ללא שינוי מגיעה לצד תחזיות כלכליות מעודכנות המדגישות השקפה זהירה בקרב קובעי המדיניות. על פי הנתונים האחרונים, כמעט מחצית מקובעי המדיניות של הפד מאמינים כי ייתכן שיהיה צורך בהעלאת ריבית נוספת מאוחרת יותר השנה כדי להבטיח יציבות כלכלית.

בעקבות הודעת המדיניות, היו"ר וורש שמר על עמדה ממושמעת במהלך מסיבת העיתונאים שלאחר הישיבה. הוא סירב לספק הנחיות ספציפיות לגבי המסלול העתידי של שיעורי הריבית ונמנע מלהגיב על תדירות או אופי התקשורת שלו עם הבית הלבן, ובכך שמר על מראה של אוטונומיה של הבנק המרכזי.

חיזוק הקשרים המוסדיים עם משרד האוצר

בעוד וורש הדגיש את חשיבות עצמאות הפדרל ריזרב בקביעת המדיניות המוניטרית, הוא אישר כי מתקיים תיאום עם הממשל באמצעות ערוצים מוסדיים מבוססים. וורש ציין כי הוא שומר על קשר קבוע עם שר האוצר סקוט בסנט, נוהג הכולל פגישות שבועיות שנועדו ליישר קו בנוגע ליעדים כלכליים רחבים יותר.

למרות שהפגישה שנקבעה השבוע בוטלה עקב נסיעתו של השר Bessent לחו"ל, השניים כבר נפגשו מספר פעמים מאז ש-Warsh נכנס לתפקידו בחודש שעבר. מערכת יחסים זו עולה בקנה אחד עם עדותו המוקדמת של Warsh במהלך אישורו בסנאט, שבה הצהיר על כוונתו לעבוד בשיתוף פעולה הדוק עם הממשל בנושאי מדיניות שאינם מוניטריים, תוך שמירה על המנדט העיקרי של הפד.

נקודות מרכזיות

• שינוי כיוון במדיניות: הנשיא טראמפ עבר מביקורת פומבית על הפד להבעת אמון במנהיגותו ובשיקול דעתו של היו"ר Kevin Warsh.
• תחזיות תוקפניות (Hawkish): למרות השמירה על ריבית קבועה, כמעט 50% ממקבלי ההחלטות בפד מצביעים על כך שעליית ריבית נוספת עשויה להתרחש מאוחר יותר השנה.
• תיאום מוסדי: הפד והאוצר שומרים על תקשורת קבועה וממוסדת באמצעות פגישות שבועיות בין היו"ר Warsh לבין השר Scott Bessent.