Pemerintah Akan Menjual Hingga 5% Saham di GIC melalui Offer for Sale

Pemerintah India telah mengumumkan rencana untuk mendivestasi hingga 5% saham di General Insurance Corporation (GIC) milik negara melalui Offer for Sale (OFS). Langkah strategis ini merupakan bagian dari mandat yang lebih besar untuk menyelaraskan diri dengan persyaratan regulasi pasar terkait kepemilikan saham publik.

Detail Struktur dan Penetapan Harga OFS

Divestasi mendatang disusun dalam dua tahap untuk memaksimalkan partisipasi. Pemerintah telah menetapkan penawaran dasar berupa kepemilikan ekuitas hingga 2% di GIC. Namun, untuk memanfaatkan permintaan yang tinggi, terdapat opsi untuk menjual tambahan 3% jika penawaran tersebut mengalami kelebihan permintaan (oversubscribed).

Untuk menarik investor, pemerintah telah menetapkan harga dasar sebesar ₹352 per saham. Harga ini mewakili diskon sekitar 9,1% dibandingkan dengan harga penutupan perusahaan pada hari Senin. Dengan menawarkan diskon ini, perusahaan asuransi milik negara tersebut bertujuan untuk memastikan penawaran yang kompetitif dan partisipasi yang kuat selama proses penjualan.

Lini Masa untuk Investor Ritel dan Non-Ritel

OFS dijadwalkan untuk diluncurkan secara bertahap guna mengakomodasi berbagai kelas investor. Jendela untuk investor non-ritel dijadwalkan dibuka pada 16 Juni, yang memungkinkan pemain institusional dan individu dengan kekayaan bersih tinggi (high-net-worth individuals) untuk berpartisipasi terlebih dahulu. Setelah itu, jendela akan dibuka untuk investor ritel pada 17 Juni.

Pendekatan bertahap ini merupakan praktik standar dalam divestasi pemerintah skala besar, guna memastikan bahwa pasar dapat menyerap kebutuhan likuiditas tanpa volatilitas yang berlebihan.

Memenuhi Norma Minimum Kepemilikan Saham Publik

Divestasi ini merupakan langkah krusial dalam rencana pemerintah yang lebih luas untuk melepas total 10% sahamnya di GIC. Langkah ini diperlukan karena mandat regulator pasar, yang mewajibkan perusahaan tercatat untuk mempertahankan tingkat minimum kepemilikan saham publik.

Upaya pemerintah menuju tujuan ini sudah berjalan. Per 31 Maret, pemerintah mempertahankan kepemilikan dominan sebesar 82,4% di perusahaan asuransi tersebut, menurut data LSEG. Pada September 2024, pemerintah berhasil melepas 3,4% kepemilikan saham, menjadikan OFS saat ini sebagai tahap besar berikutnya dalam strategi divestasi mereka.

Seiring pemerintah terus mengurangi kepemilikannya di berbagai Badan Usaha Milik Negara (Public Sector Undertakings/PSU), penjualan GIC menyoroti tren berkelanjutan dalam membawa lebih banyak modal swasta ke sektor asuransi sambil tetap mematuhi kerangka regulasi yang ketat.

Poin-Poin Penting