IPO Jio Platforms: Detail Potensi Penawaran Umum Terbesar di India

Reliance Industries bersiap untuk mendefinisikan ulang pasar modal India dengan potensi peluncuran IPO Jio Platforms, sebuah langkah masif yang bertujuan untuk menghimpun sekitar $4 miliar (Rs 37.700 crore). Dengan estimasi valuasi sebesar $137 miliar, penawaran ini dapat melampaui Hyundai Motor India untuk menjadi IPO terbesar dalam sejarah pasar saham India.

Skala Masif: Melampaui Konektivitas Telekomunikasi

Draft Red Herring Prospectus (DRHP) menggambarkan sosok raksasa digital yang telah berkembang jauh melampaui sekadar penyedia layanan seluler. Per 31 Maret 2026, Reliance Jio Infocomm memiliki 524,4 juta pelanggan, termasuk 268,5 juta pengguna yang sudah menggunakan jaringan 5G-nya.

Kekuatan finansial perusahaan ini juga sama mengesankannya, dengan melaporkan pendapatan operasional sebesar Rs 1,47 lakh crore dan laba setelah pajak sekitar Rs 30.000 crore pada FY26. Dengan Average Revenue Per User (ARPU) yang naik menjadi Rs 214, Jio berhasil memonetisasi basis penggunanya yang masif sambil tetap mempertahankan dominasi di pasar.

Penggunaan Dana Strategis dan Struktur Pemegang Saham

Berbeda dengan banyak penawaran umum berskala besar yang melibatkan Offer-for-Sale (OFS), IPO Jio Platforms sepenuhnya difokuskan untuk mendatangkan modal baru ke dalam perusahaan. Penawaran yang diusulkan terdiri dari hingga 27 crore saham ekuitas, yang mewakili sekitar 2,9% dari modal ekuitas pasca-penawaran.

Sebagian besar hasil penawaran dialokasikan untuk pengurangan utang. Perusahaan berencana menggunakan hingga Rs 27.500 crore untuk melunasi pinjaman berjalan yang dimiliki oleh RJIL. Saat ini, Jio Platforms dan anak perusahaannya memiliki total pinjaman sebesar Rs 71.529 crore per Maret 2026.

Meskipun melakukan pencatatan saham, Reliance Industries akan tetap memegang kendali penuh dengan kepemilikan 66,43%. Raksasa global seperti Meta (kepemilikan 9,99%) dan Google (kepemilikan 7,73%) akan tetap menjadi pemegang saham signifikan bersama deretan investor ekuitas swasta elit termasuk Silver Lake, KKR, dan Mubadala.

Masa Depan: AI dan Ambisi Teknologi Global

Jio memposisikan dirinya sebagai platform teknologi global, bukan sekadar perusahaan telekomunikasi domestik. Perusahaan ini memegang pangsa pasar broadband tetap India yang dominan sebesar 42,6% dan pangsa pasar segmen 5G fixed wireless access (FWA) yang masif sebesar 77,49%.

Bagian paling ambisius dari peta jalan Jio adalah peralihannya menuju Kecerdasan Buatan (AI). Melalui anak perusahaannya, Jio Intelligence, perusahaan ini berfokus pada layanan AI, pusat data, dan edge computing. Hal ini sejalan dengan visi luas Mukesh Ambani untuk menginvestasikan Rs 10 lakh crore dalam inisiatif terkait AI selama tujuh tahun mulai tahun 2026. Dengan memanfaatkan teknologi milik sendiri dan kemitraan dengan perusahaan seperti Nvidia, Jio bertujuan untuk mengekspor infrastruktur digital dan solusi perangkat lunaknya ke pasar internasional.

Poin-Poin Penting

  • Skala yang Memecahkan Rekor: Dengan proyeksi penggalangan dana sebesar $4 miliar, IPO ini dapat menjadi penawaran umum terbesar di India, dengan valuasi perusahaan mencapai $137 miliar.
  • Fokus Pengurangan Utang: Mayoritas modal baru (hingga Rs 27.500 crore) ditujukan untuk melunasi pinjaman yang ada guna memperkuat neraca keuangan.
  • Strategi Mengutamakan AI: Jio sedang bertransformasi menjadi raksasa deep-tech, dengan rencana investasi besar pada infrastruktur AI, pusat data, dan komersialisasi teknologi global.