รายละเอียดการเสนอขายหุ้น IPO ของ Jio Platforms: การเสนอขายสาธารณะที่อาจใหญ่ที่สุดในอินเดีย

Reliance Industries เตรียมที่จะสร้างนิยามใหม่ให้กับตลาดทุนของอินเดียด้วยการเตรียมเปิดตัว IPO ของ Jio Platforms ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ที่มีเป้าหมายในการระดมทุนประมาณ 4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (377,000 ล้านรูปี) ด้วยมูลค่าประเมินที่ 1.37 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ การเสนอขายครั้งนี้อาจแซงหน้า Hyundai Motor India เพื่อกลายเป็น IPO ที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของตลาดหุ้นอินเดีย

ขนาดที่มหาศาล: ก้าวข้ามการเป็นเพียงผู้ให้บริการโทรคมนาคม

ร่างหนังสือชี้ชวน (DRHP) เผยให้เห็นภาพของยักษ์ใหญ่ด้านดิจิทัลที่ก้าวไปไกลกว่าการเป็นเพียงผู้ให้บริการเครือข่ายมือถือ ณ วันที่ 31 มีนาคม 2026 Reliance Jio Infocomm มีจำนวนผู้ใช้บริการสูงถึง 524.4 ล้านราย ซึ่งรวมถึงผู้ใช้งานบนเครือข่าย 5G จำนวน 268.5 ล้านราย

ความแข็งแกร่งทางการเงินของบริษัทก็น่าประทับใจไม่แพ้กัน โดยรายงานรายได้จากการดำเนินงานที่ 1.47 ล้านล้านรูปี และกำไรหลังหักภาษีประมาณ 3 แสนล้านรูปีในปีงบประมาณ 2026 ด้วยรายได้เฉลี่ยต่อผู้ใช้บริการ (ARPU) ที่เพิ่มขึ้นเป็น 214 รูปี ทำให้ Jio ประสบความสำเร็จในการสร้างรายได้จากฐานผู้ใช้จำนวนมหาศาล ในขณะที่ยังคงรักษาความเป็นผู้นำในตลาดได้อย่างเบ็ดเสร็จ

การใช้เงินทุนเชิงกลยุทธ์และโครงสร้างผู้ถือหุ้น

ต่างจากการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะขนาดใหญ่หลายแห่งที่มักจะมีการเสนอขายหุ้นเดิมของผู้ถือหุ้น (OFS) แต่ IPO ของ Jio Platforms มุ่งเน้นไปที่การนำเงินทุนใหม่เข้าสู่บริษัทโดยเฉพาะ การเสนอขายที่เสนอไว้ประกอบด้วยหุ้นสามัญสูงสุด 270 ล้านหุ้น คิดเป็นประมาณ 2.9% ของทุนจดทะเบียนหลังการเสนอขาย

เงินที่ได้จากการระดมทุนส่วนใหญ่จะถูกจัดสรรไว้เพื่อการลดหนี้ โดยบริษัทมีแผนที่จะใช้เงินสูงสุด 2.75 แสนล้านรูปี เพื่อชำระคืนเงินกู้ยืมคงค้างของ RJIL ปัจจุบัน Jio Platforms และบริษัทย่อยมีหนี้สินรวมทั้งสิ้น 7.15 แสนล้านรูปี ณ เดือนมีนาคม 2026

แม้จะมีการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ แต่ Reliance Industries จะยังคงอำนาจการควบคุมอย่างมั่นคงด้วยสัดส่วนการถือหุ้น 66.43% ยักษ์ใหญ่ระดับโลกอย่าง Meta (ถือหุ้น 9.99%) และ Google (ถือหุ้น 7.73%) จะยังคงเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ร่วมกับกลุ่มนักลงทุนสถาบันชั้นนำ (private equity) อาทิ Silver Lake, KKR และ Mubadala

อนาคต: AI และความทะเยอทะยานด้านเทคโนโลยีระดับโลก

Jio กำลังวางตำแหน่งตัวเองให้เป็นแพลตฟอร์มเทคโนโลยีระดับโลก มากกว่าที่จะเป็นเพียงผู้ให้บริการโทรคมนาคมภายในประเทศ โดยบริษัทครองส่วนแบ่งตลาดบรอดแบนด์ประจำที่ (fixed broadband) ในอินเดียถึง 42.6% และครองส่วนแบ่งมหาศาลถึง 77.49% ในกลุ่มบริการอินเทอร์เน็ตไร้สายความเร็วสูง 5G (5G FWA)

The most ambitious part of Jio's roadmap is its pivot toward Artificial Intelligence. Through its subsidiary, Jio Intelligence, the company is focusing on AI services, data centers, and edge computing. This aligns with Mukesh Ambani’s broader vision to invest Rs 10 lakh crore in AI-related initiatives over seven years starting in 2026. By leveraging proprietary technology and partnerships with firms like Nvidia, Jio aims to export its digital infrastructure and software solutions to international markets.

Key Takeaways

  • Record-Breaking Scale: At a projected $4 billion raise, the IPO could become India's largest-ever public issue, valuing the company at $137 billion.
  • Debt Reduction Focus: The majority of the fresh capital (up to Rs 27,500 crore) is intended to pay down existing borrowings to strengthen the balance sheet.
  • AI-First Strategy: Jio is transitioning into a deep-tech giant, with heavy investments planned in AI infrastructure, data centers, and global technology commercialization.