Swara Baby Ajukan IPO senilai ₹1.000 Crore untuk Mendorong Ekspansi Segmen Higienitas

Swara Baby, produsen kontrak terkemuka di India untuk produk higienitas sekali pakai, telah secara resmi mengajukan Draft Red Herring Prospectus (DRHP) kepada SEBI. Perusahaan bertujuan untuk menghimpun ₹1.000 crore melalui penawaran umum perdana (IPO) guna memperkuat kapabilitas manufaktur dan profil utangnya.

Struktur IPO dan Penggunaan Dana

Rencana IPO senilai ₹1.000 crore tersebut dibagi menjadi dua bagian yang sama besar: penerbitan saham baru (fresh issue) senilai hingga ₹500 crore dan penawaran untuk penjualan (offer for sale/OFS) hingga ₹500 crore. Dalam komponen OFS, Brainbees Solutions Limited akan menjual saham senilai hingga ₹300 crore, sementara Anadya Bon Merchari LLP akan melepas saham senilai hingga ₹200 crore.

Swara Baby telah menyusun peta jalan yang jelas untuk perolehan bersih dari penerbitan saham baru tersebut. Sebagian besar dana—sebesar ₹198,2 crore—dialokasikan untuk membangun fasilitas manufaktur baru di Madhya Pradesh. Perusahaan juga berniat untuk membayar atau melunasi lebih awal pinjaman sebesar ₹100 crore dan menginvestasikan ₹27,5 crore ke anak perusahaannya (Solis Hygiene, Swara Hygiene, dan KAEHPL) untuk pembayaran utang. Sisa dana yang ada akan diarahkan untuk pertumbuhan anorganik melalui akuisisi dan tujuan korporasi umum.

Dominasi Pasar dan Skala Manufaktur

Sejak didirikan pada tahun 2018, Swara Baby telah dengan cepat menanjak dalam rantai nilai hingga menjadi produsen kontrak terbesar di India dalam ruang higienitas sekali pakai untuk FY25. Perusahaan memegang pangsa pasar yang dominan sebesar 37% di segmen manufaktur kontrak popok bayi dan estimasi pangsa pasar sebesar 36% di segmen popok dewasa.

Beroperasi di lahan seluas 24 hektar di Pithampur dan Indore, Madhya Pradesh, perusahaan telah berkembang dari satu lini produksi menjadi 20 lini. Kapasitas terpasang yang masif meliputi:

  • Popok Bayi: 2,66 miliar unit per tahun.
  • Popok Dewasa & Celana Menstruasi (Period Panties): 253 juta unit per tahun.
  • Pembalut Wanita & Liners: 756 juta unit per tahun.

Selain memproduksi untuk raksasa seperti Himalaya Wellness Company dan Piramal Pharma, Swara Baby juga mengelola mereknya sendiri, Cuddles (popok bayi) dan Shield (popok dewasa), melalui saluran ritel modern dan daring.

Trajektori Keuangan yang Kuat

Kinerja keuangan perusahaan mencerminkan pertumbuhan pesat pasar higienitas di India. Pendapatan dari operasional melonjak menjadi ₹1.163,9 crore pada FY26, naik dari ₹942,97 crore pada FY25. Tren kenaikan ini dibarengi dengan profitabilitas yang sehat; Laba Setelah Pajak (PAT) naik menjadi ₹95,58 crore pada FY26, sementara EBITDA melonjak menjadi ₹192,77 crore.

Bauran produk sangat didorong oleh perawatan bayi, dengan popok bayi menyumbang ₹911,81 crore (79,06% dari penjualan produk) pada FY26. Mengingat pasar higienitas India diproyeksikan berkembang dengan CAGR sebesar 12,7%, Swara Baby memposisikan dirinya melalui inovasi R&D, termasuk popok berbasis tanaman "Tree Free" yang sedang dalam proses pengajuan paten.

Poin-Poin Penting

  • Detail IPO: Penerbitan senilai ₹1.000 crore yang terdiri dari penerbitan saham baru sebesar ₹500 crore dan OFS sebesar ₹500 crore.
  • Ekspansi Strategis: Hasil penjualan terutama akan mendanai pabrik manufaktur baru senilai ₹198,2 crore di Madhya Pradesh dan pembayaran utang.
  • Kepemimpinan Pasar: Swara Baby mendominasi lanskap manufaktur kontrak dengan pangsa pasar 37% di popok bayi dan jejak yang terus berkembang di segmen higienitas dewasa dan wanita.