AGM RIL 2026: IPO di Jio e le 4 grandi scommesse che Mukesh Ambani potrebbe svelare

Mentre la Reliance Industries Ltd (RIL) si avvicina alla sua 49ª Assemblea Generale Annuale (AGM) questo venerdì 19 giugno, gli investitori si preparano a un massiccio piano di sblocco del valore. Dopo un periodo in cui le azioni RIL hanno sottoperformato rispetto al mercato generale a causa dei cambiamenti macroeconomici nel Golfo, si prevede che Mukesh Ambani sposterà l'attenzione verso i settori tecnologici e dei consumi ad alta crescita.

L'IPO di Jio da 4 miliardi di dollari: un traguardo storico

L'aspetto più atteso dell'AGM è la potenziale cronologia per l'IPO di Reliance Jio Infocomm. Sebbene l'obiettivo iniziale fosse la prima metà del 2026, i mercati sono in fermento per le notizie secondo cui Reliance potrebbe presentare una bozza di prospetto alla SEBI prima dell'incontro di venerdì.

Con una proiezione di 4 miliardi di dollari, questa offerta potrebbe oscurare la vendita di Hyundai Motor India da 3,3 miliardi di dollari, diventando la più grande IPO della storia indiana. Jio rappresenta attualmente il motore di guadagno più prevedibile del gruppo, vantando 524 milioni di abbonati e un ricavo medio per utente (ARPU) di ₹214. Gli analisti di Equirus Securities valutano la divisione telecomunicazioni con un valore aziendale di ₹5,62 trilioni (67 miliardi di dollari), applicando un premio del 10% rispetto alla sua rivale, Bharti Airtel.

La strategia da 110 miliardi di dollari su AI e Data Center

In un massiccio passaggio dalle telecomunicazioni al deep tech, si dice che Reliance stia pianificando un impressionante investimento di 110 miliardi di dollari nell'Intelligenza Artificiale (AI) nei prossimi sette anni. Questo ciclo di capex è paragonabile per scala all'intera espansione del business consumer della società avvenuta tra il 2014 e il 2021.

Una componente chiave di questa strategia prevede una partnership con Meta Platforms Inc. Meta dovrebbe prendere in affitto 168 megawatt di capacità presso l'impianto da 1 gigawatt di Reliance a Jamnagar. Morgan Stanley stima che un singolo data center da 100 megawatt potrebbe generare 931 milioni di dollari di entrate, rendendo l'AI e i data center la prossima frontiera per la fase di "Monetization 4.0" di RIL.

Scalare i complessi Giga per le nuove energie

Le ambizioni di Reliance nel settore delle energie verdi stanno passando dalla fase di investimento a quella di esecuzione attiva. L'azienda ha già consegnato il suo primo lotto da 200 megawatt di moduli solari ad alta efficienza nell'FY26.

Gli investitori sono alla ricerca di aggiornamenti su due fronti produttivi critici:

• Energy Storage: Una gigafactory di batterie LFP da 40 GWh è in una fase avanzata di messa in servizio e si prevede che aumenterà la produzione nella seconda metà del 2026, con un potenziale aumento della capacità fino a 100 GWh.
• Green Hydrogen: La gigafactory di elettrolizzatori punta a iniziare la produzione commerciale entro la fine del CY26, supportando l'obiettivo di RIL di raggiungere una capacità di 3 milioni di tonnellate di idrogeno verde entro il 2032.

Espansione del Retail e spostamento strutturale del valore

Infine, il mercato cerca chiarezza sulla sequenza della IPO di Reliance Retail. La divisione retail è diventata un pilastro del conglomerato, con ricavi previsti di ₹3,71 lakh crore ($44,5 miliardi) per il FY26.

Ciò rappresenta un profondo cambiamento strutturale nel modello di business di Reliance. Sebbene l'Oil-to-Chemicals (O2C) fosse un tempo l'ancora principale, la sua quota dell'enterprise value si è ridotta a circa il 22%. Oggi, Telecom e Retail insieme rappresentano oltre il 65% dell'enterprise value di RIL, segnalando la trasformazione dell'azienda in una potenza del settore consumer-tech.

Punti chiave

• IPO da record: Una potenziale IPO di Jio da 4 miliardi di dollari potrebbe diventare la quotazione più grande della storia indiana, spostando significativamente la valutazione di RIL.
• Superciclo dell'IA: Un massiccio investimento di 110 miliardi di dollari in IA e data center segna il prossimo grande decennio di crescita di Reliance.
• Transizione energetica: Il segmento dell'energia verde si sta spostando verso la produzione commerciale, con le gigafactory di batterie e idrogeno che raggiungeranno tappe fondamentali nel 2026.