Walne Zgromadzenie RIL 2026: IPO Jio i 4 wielkie zakłady, które może ogłosić Mukesh Ambani

W miarę jak Reliance Industries Ltd (RIL) zbliża się do swojego 49. Walnego Zgromadzenia (AGM) w najbliższy piątek, 19 czerwca, inwestorzy przygotowują się na masowy plan odblokowania wartości. Po okresie, w którym akcje RIL radziły sobie gorzej niż szerszy rynek z powodu zmian makroekonomicznych w Zatoce, oczekuje się, że Mukesh Ambani przeniesie punkt ciężkości na sektory konsumenckie i technologiczne o wysokim wzroście.

4-miliardowe IPO Jio: Historyczny kamień milowy

Najbardziej wyczekiwanym punktem AGM jest potencjalny harmonogram IPO Reliance Jio Infocomm. Choć pierwotnym celem była pierwsza połowa 2026 roku, na rynkach huczy od doniesień, że Reliance może złożyć projekt prospektu emisyjnego w SEBI jeszcze przed piątkowym spotkaniem.

Przy prognozowanej wartości 4 miliardów dolarów, oferta ta może przyćmić sprzedaż Hyundai Motor India o wartości 3,3 miliarda dolarów, stając się największym IPO w historii Indii. Jio stanowi obecnie najbardziej przewidywalny silnik zysków grupy, posiadając 524 miliony subskrybentów i średni przychód na użytkownika (ARPU) na poziomie 214 ₹. Analitycy z Equirus Securities wyceniają ramię telekomunikacyjne na wartość przedsiębiorstwa (EV) wynoszącą 5,62 biliona ₹ (67 miliardów USD), stosując 10-procentową premię w stosunku do swojego rywala, Bharti Airtel.

Strategia AI i centrów danych o wartości 110 miliardów dolarów

W ramach ogromnego przesunięcia z telekomunikacji w stronę technologii głębokich (deep tech), Reliance planuje – jak podają doniesienia – oszałamiającą inwestycję w wysokości 110 miliardów dolarów w sztuczną inteligencję (AI) w ciągu najbliższych siedmiu lat. Ten cykl wydatków inwestycyjnych (capex) jest pod względem skali porównywalny z całym procesem budowy działalności konsumenckiej firmy, który miał miejsce między 2014 a 2021 rokiem.

Kluczowym elementem tej strategii jest partnerstwo z Meta Platforms Inc. Meta ma dzierżawić 168 megawatów mocy w 1-gigawatowym obiekcie Reliance w Jamnagar. Morgan Stanley szacuje, że pojedyncze centrum danych o mocy 100 megawatów mogłoby wygenerować 931 milionów dolarów przychodu, co czyni AI i centra danych nową granicą fazy „Monetization 4.0” firmy RIL.

Skalowanie gigakompleksów nowej energii

Ambicje Reliance w zakresie zielonej energii przechodzą z fazy inwestycyjnej do aktywnej realizacji. Firma dostarczyła już swoją pierwszą 200-megawatową partię wysokowydajnych modułów słonecznych w roku fiskalnym 2026 (FY26).

Inwestorzy oczekują aktualizacji w dwóch kluczowych obszarach produkcyjnych:

• Magazynowanie energii: Gigafabryka baterii LFP o pojemności 40 GWh jest na zaawansowanym etapie rozruchu; przewiduje się, że zwiększy ona produkcję w drugiej połowie 2026 roku, z możliwością skalowania do 100 GWh.
• Zielony wodór: Gigafabryka elektrolizerów ma rozpocząć produkcję komercyjną do końca CY26, co wesprze cel RIL dotyczący osiągnięcia mocy produkcyjnej na poziomie 3 milionów ton zielonego wodoru do 2032 roku.

Ekspansja detaliczna i strukturalna zmiana wartości

Na koniec rynek oczekuje wyjaśnień w kwestii kolejności przeprowadzenia IPO Reliance Retail. Dział detaliczny stał się filarem konglomeratu, a jego przychody mają osiągnąć poziom ₹3,71 lakh crore ($44,5 mld USD) w FY26.

Stanowi to głęboką zmianę strukturalną w modelu biznesowym Reliance. Podczas gdy sektor Oil-to-Chemicals (O2C) był niegdyś głównym filarem, jego udział w wartości przedsiębiorstwa skurczył się do około 22%. Obecnie Telekomunikacja i Handel detaliczny stanowią łącznie ponad 65% wartości przedsiębiorstwa RIL, co sygnalizuje transformację firmy w potęgę sektora technologii konsumenckich.

Kluczowe wnioski

• Rekordowe IPO: Potencjalne IPO Jio o wartości 4 mld USD może stać się największym debiutem giełdowym w historii Indii, znacząco wpływając na wycenę RIL.
• Supercykl AI: Ogromna inwestycja w wysokości 110 mld USD w AI i centra danych wyznacza kolejną dekadę intensywnego wzrostu Reliance.
• Transformacja energetyczna: Segment zielonej energii przechodzi do fazy produkcji komercyjnej, a gigafabryki baterii i wodoru osiągną kluczowe kamienie milowe w 2026 roku.