ಭಾರತೀಯ ಕ್ರಿಪ್ಟೋ ಟ್ರೇಡರ್ಗಳು ಸ್ಪಾಟ್ನಿಂದ ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ಗೆ ಏಕೆ ಬದಲಾಗುತ್ತಿದ್ದಾರೆ
ಭಾರತದಲ್ಲಿ ಕ್ರಿಪ್ಟೋಕರೆನ್ಸಿ ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ನ ಚಿತ್ರಣವು ಮೂಲಭೂತ ಬದಲಾವಣೆಗೆ ಒಳಗಾಗುತ್ತಿದೆ, ಏಕೆಂದರೆ ಚಿಲ್ಲರೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಸರಳವಾದ ಸ್ಪಾಟ್ ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ನಿಂದ ಹೆಚ್ಚು ಸಂಕೀರ್ಣವಾದ ಡೆರಿವೇಟಿವ್ಸ್ಗಳತ್ತ (derivatives) ಸಾಗುತ್ತಿದ್ದಾರೆ. ತೆರಿಗೆ ಅಸಮರ್ಥತೆಗಳು ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚಿನ ವಹಿವಾಟಿನ ವೆಚ್ಚಗಳಿಂದ ಪ್ರೇರಿತರಾಗಿರುವ ಗಂಭೀರ ಟ್ರೇಡರ್ಗಳು, ಉತ್ತಮ ಬಂಡವಾಳ ದಕ್ಷತೆ ಮತ್ತು ನಿಯಂತ್ರಕ ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯನ್ನು ನೀಡುವ ಸುಧಾರಿತ ಸಾಧನಗಳಿಗಾಗಿ ಹುಡುಕುತ್ತಿದ್ದಾರೆ.
ತೆರಿಗೆ ಬಲೆ: ಸ್ಪಾಟ್ ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ ಏಕೆ ಅಸಾಧ್ಯವಾಗುತ್ತಿದೆ
ವರ್ಷಗಳ ಕಾಲ, ಭಾರತೀಯ ಕ್ರಿಪ್ಟೋ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಸ್ಪಾಟ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳ ಮೂಲಕ "ಖರೀದಿಸಿ, ಹಿಡಿದಿಟ್ಟುಕೊಳ್ಳಿ ಮತ್ತು ಮಾರಾಟ ಮಾಡಿ" ಎಂಬುದು ಪ್ರಮಾಣಿತ ವಿಧಾನವಾಗಿತ್ತು. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಸ್ಪಾಟ್ ವರ್ಚುವಲ್ ಡಿಜಿಟಲ್ ಅಸೆಟ್ (VDA) ವಹಿವಾಟುಗಳ ಮೇಲೆ 1% ಟ್ಯಾಕ್ಸ್ ಡಿಡಕ್ಟೆಡ್ ಅಟ್ ಸೋರ್ಸ್ (TDS) ಅನ್ನು ಪರಿಚಯಿಸಿರುವುದು ಸಕ್ರಿಯ ಟ್ರೇಡರ್ಗಳ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರವನ್ನು ಮೂಲಭೂತವಾಗಿ ಬದಲಾಯಿಸಿದೆ.
ಪ್ರಸ್ತುತ ನಿಯಮಗಳ ಅಡಿಯಲ್ಲಿ, ಪ್ರತಿಯೊಂದು ವಹಿವಾಟಿನೊಂದಿಗೆ ಬಂಡವಾಳವು ಲಾಕ್ ಆಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಮುಖ್ಯವಾಗಿ, ಸ್ಪಾಟ್ ಟ್ರೇಡ್ಗಳಲ್ಲಿ ಉಂಟಾಗುವ ನಷ್ಟವನ್ನು ಲಾಭದ ವಿರುದ್ಧ ಹೊಂದಾಣಿಕೆ (set off) ಮಾಡಲು ಸಾಧ್ಯವಿಲ್ಲ. ಹೆಚ್ಚಿನ ಆವರ್ತನದ (high-frequency) ಟ್ರೇಡರ್ಗಳಿಗೆ, ಈ ರಚನಾತ್ಮಕ ವೆಚ್ಚಗಳು ಲಾಭದಾಯಕತೆಯ ಮೇಲೆ ಗಮನಾರ್ಹ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುತ್ತವೆ. ಇದು TDS ಅಡಚಣೆಗಳಿಲ್ಲದ ವಿದೇಶಿ (offshore) ಪ್ಲಾಟ್ಫಾರ್ಮ್ಗಳತ್ತ ದೊಡ್ಡ ಪ್ರಮಾಣದ ವಲಸೆಗೆ ಪ್ರೇರೇಪಿಸಿದೆ, ಇದು ದ್ರವ್ಯತೆಯನ್ನು (liquidity) ಉಳಿಸಿಕೊಳ್ಳಲು ದೇಶೀಯ ಎಕ್ಸ್ಚೇಂಜ್ಗಳು ತಮ್ಮ ಉತ್ಪನ್ನಗಳ ಬಗ್ಗೆ ಮರುಪರಿಶೀಲನೆ ನಡೆಸುವಂತೆ ಮಾಡಿದೆ.
ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ನ ಉದಯ: ಬಂಡವಾಳ ದಕ್ಷತೆ ಮತ್ತು ತೆರಿಗೆ ಪ್ರಯೋಜನಗಳು
ಟ್ರೇಡರ್ಗಳು ತಮ್ಮ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊಗಳನ್ನು ಉತ್ತಮಗೊಳಿಸಲು ಮಾರ್ಗಗಳನ್ನು ಹುಡುಕುತ್ತಿದ್ದಂತೆ, ಹಲವಾರು ರಚನಾತ್ಮಕ ಕಾರಣಗಳಿಂದಾಗಿ ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ ಒಂದು ಆದ್ಯತೆಯ ಪರ್ಯಾಯವಾಗಿ ಹೊರಹೊಮ್ಮಿದೆ:
- ಬಂಡವಾಳ ಬಳಕೆ (Capital Utilization): ಸ್ಪಾಟ್ ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ನ ಹೆಚ್ಚಿನ ಬಂಡವಾಳದ ಅಗತ್ಯತೆಗಳಿಗೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ, ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ ಟ್ರೇಡರ್ಗಳು ಹೆಚ್ಚಿನ ಬಂಡವಾಳ ದಕ್ಷತೆಯೊಂದಿಗೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಚಲನೆಗಳಲ್ಲಿ ಭಾಗವಹಿಸಲು ಅನುವು ಮಾಡಿಕೊಡುತ್ತದೆ.
- ನಷ್ಟದ ಹೊಂದಾಣಿಕೆ (Loss Set-off): ಸ್ಪಾಟ್ VDA ವಹಿವಾಟುಗಳ ಸುತ್ತಲಿನ ಕಟ್ಟುನಿಟ್ಟಾದ ನಿಯಮಗಳಿಗಿಂತ ಭಿನ್ನವಾಗಿ, ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ ನಷ್ಟವನ್ನು ಲಾಭದ ವಿರುದ್ಧ ಹೊಂದಾಣಿಕೆ ಮಾಡಲು ಬಳಸಬಹುದು (ಅನ್ವಯವಾಗುವ ತೆರಿಗೆ ನಿಯಮಗಳಿಗೆ ಒಳಪಟ್ಟು), ಇದು ಸಕ್ರಿಯ ಭಾಗವಹಿಸುವವರಿಗೆ ಅಗತ್ಯವಾದ ಗಣಿತೀಯ ಪ್ರಯೋಜನವನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ.
- ನೇರ INR ಪ್ರವೇಶ: ವಿದೇಶಿ ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ನಲ್ಲಿ ಒಂದು ದೊಡ್ಡ ಅಡಚಣೆಯೆಂದರೆ "USDT ತಿರುಗಾಟ" (USDT detour)—ಒಂದು ಪೋಸಿಷನ್ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವ ಮೊದಲು INR ಅನ್ನು USDT ಗೆ ಪರಿವರ್ತಿಸುವ ಅಗತ್ಯವಿರುತ್ತದೆ, ಇದು ಪರಿವರ್ತನಾ ವ್ಯತ್ಯಾಸಗಳು (conversion spreads) ಮತ್ತು ವಿಳಂಬವನ್ನು ಉಂಟುಮಾಡುತ್ತದೆ. ಹೊಸ ದೇಶೀಯ ವೈಶಿಷ್ಟ್ಯಗಳು ಈಗ ನೇರ INR-denominated ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ ಜೋಡಿಗಳನ್ನು ಸಕ್ರಿಯಗೊಳಿಸುತ್ತಿವೆ, ಇದು ಈ ಅಡಚಣೆಯನ್ನು ನಿವಾರಿಸುತ್ತದೆ.
WazirX Futures: ವಿದೇಶಿ ದಕ್ಷತೆಗೆ ಸ್ಪರ್ಧಿಸುತ್ತಿದೆ
ವಿದೇಶಿ ಎಕ್ಸ್ಚೇಂಜ್ಗಳಿಗೆ ಬಂಡವಾಳದ ಹರಿವನ್ನು ತಡೆಯಲು, WazirX ನಂತಹ ದೇಶೀಯ ಸಂಸ್ಥೆಗಳು ಆಕ್ರಮಣ