ഇന്ത്യയുടെ പ്രതിരോധ കയറ്റുമതി 2030-ഓടെ ₹65,000 കോടിയിലെത്തിയേക്കാം: സ്വകാര്യ മേഖലയുടെ പങ്ക്

ഔദ്യോഗിക സർക്കാർ പ്രവചനങ്ങളെക്കാൾ വളരെ മുന്നേറിപ്പോകാൻ സാധ്യതയുള്ള അഭൂതപൂർവമായ ഒരു കയറ്റുമതി കുതിച്ചുചാട്ടത്തിന്റെ വക്കിലാണ് ഇന്ത്യയുടെ പ്രതിരോധ മേഖല. നിലവിൽ പല നിക്ഷേപകരും വലിയ പൊതുമേഖലാ സ്ഥാപനങ്ങളിൽ (PSUs) ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുമ്പോൾ, അടുത്ത തലമുറ സാങ്കേതികവിദ്യയിൽ വൈദഗ്ധ്യമുള്ള ചടുലമായ സ്വകാര്യ സ്റ്റാർട്ടപ്പുകളാകാം യഥാർത്ഥ വളർച്ചാ ചാലകശക്തിയാകുന്നത്.

സർക്കാർ ലക്ഷ്യങ്ങളെ മറികടക്കുന്നു

2032 സാമ്പത്തിക വർഷത്തോടെ പ്രതിരോധ കയറ്റുമതിയിൽ ₹50,000 കോടി എന്ന വലിയ ലക്ഷ്യം ഇന്ത്യൻ സർക്കാർ നിശ്ചയിച്ചിട്ടുണ്ട്. എന്നാൽ, ഈ സമയപരിധി വളരെ കുറവാണെന്ന് വിപണി വിദഗ്ധനായ സുനിൽ സുബ്രഹ്മണ്യം അഭിപ്രായപ്പെടുന്നു. നിലവിലെ ഗതിവിഗതികൾ അനുസരിച്ച്, 2030-ഓടെ ഇന്ത്യയുടെ പ്രതിരോധ കയറ്റുമതി ₹60,000–₹65,000 കോടി എന്ന നിലയിലെത്താൻ സാധ്യതയുണ്ട്. വാസ്തവത്തിൽ, സർക്കാരിന്റെ ₹50,000 കോടി എന്ന നാഴികക്കല്ല് 2028-ഓടെ തന്നെ കൈവരിക്കാൻ കഴിയുമെന്ന് സുബ്രഹ്മണ്യം പ്രവചിക്കുന്നു.

എന്തുകൊണ്ട് സ്വകാര്യ സ്റ്റാർട്ടപ്പുകളാണ് യഥാർത്ഥ വളർച്ചാ ചാലകങ്ങൾ

ഭൂരിഭാഗം റീട്ടെയിൽ നിക്ഷേപകരെയും സംബന്ധിച്ചിടത്തോളം, Nifty Defence Index ആണ് പ്രവേശന മാർഗ്ഗം. എന്നാൽ, പരമ്പരാഗത ആയുധങ്ങളിലും വെടിക്കോപ്പുകളിലും ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുന്ന പൊതുമേഖലാ കമ്പനികളാണ് ഈ ഇൻഡക്സിൽ ഭൂരിഭാഗവും അടങ്ങിയിരിക്കുന്നത്. യുദ്ധമുറകൾ ഇപ്പോൾ മനുഷ്യരില്ലാത്ത സംവിധാനങ്ങളിലേക്ക് (unmanned systems) മാറിക്കൊണ്ടിരിക്കുകയാണ്, ഇവിടെയാണ് സ്വകാര്യ മേഖലയ്ക്ക് മത്സരപരമായ മുൻതൂക്കം ലഭിക്കുന്നത്.

ആഗോള യുദ്ധമുറകൾ മാറിക്കൊണ്ടിരിക്കുകയാണ്; രാഷ്ട്രീയവും യുദ്ധക്കളത്തിലെ അസൗകര്യങ്ങളും കാരണം മുൻനിരയിൽ സൈനികരെ വിന്യസിക്കുന്ന രീതിയിൽ നിന്ന് വലിയ മാറ്റം വരുന്നുണ്ട്. ഇത് ആക്രമണാത്മകവും പ്രതിരോധപരവുമായ ഡ്രോൺ സാങ്കേതികവിദ്യയ്ക്കും Unmanned Aerial Vehicles (UAVs)-നും വലിയ ഡിമാൻഡ് സൃഷ്ടിച്ചിട്ടുണ്ട്. 'Operation Sindoor' പോലുള്ള ആഭ്യന്തര പ്രവർത്തനങ്ങളിലൂടെ പരീക്ഷിക്കപ്പെട്ട ഇന്ത്യൻ സ്വകാര്യ സ്റ്റാർട്ടപ്പുകൾക്ക് ഈ ആഗോള ആവശ്യം നിറവേറ്റാൻ സവിശേഷമായ കഴിവുണ്ട്.

ഗൾഫ് രാജ്യങ്ങൾ പ്രത്യേകിച്ച് ഒരു വലിയ വിപണിയാണ്. സമീപകാലത്തെ പ്രാദേശിക സംഘർഷങ്ങളെത്തുടർന്ന് തങ്ങളുടെ പ്രതിരോധം ശക്തിപ്പെടുത്താൻ ആഗ്രഹിക്കുന്ന ഈ രാജ്യങ്ങൾ ശക്തമായ സാങ്കേതിക അടിത്തറ കെട്ടിപ്പടുക്കാൻ ശ്രമിക്കുകയാണ്. ഇന്ത്യയുടെ ശക്തമായ നയതന്ത്ര ബന്ധങ്ങൾ ആഭ്യന്തര കയറ്റുമതിക്കാർക്ക് വലിയ നേട്ടമാണ് നൽകുന്നത്.

വരാനിരിക്കുന്ന IPO പൈപ്പ്‌ലൈൻ

മൂലധന വിനിയോഗത്തിൽ വരുന്ന മാറ്റത്തിനായി നിക്ഷേപകർ തയ്യാറെടുക്കണം. പ്രതിരോധ ഉൽപ്പന്നങ്ങളുടെ നിർമ്മാണത്തിന് ദീർഘകാലം ആവശ്യമായതിനാൽ, സ്വകാര്യ കമ്പനികൾക്ക് വളർച്ചയ്ക്കായി വലിയ തോതിലുള്ള ഇക്വിറ്റി മൂലധനം ആവശ്യമാണ്. ഇത് അടുത്ത 12 മുതൽ 18 മാസത്തിനുള്ളിൽ പ്രതിരോധ മേഖലയുമായി ബന്ധപ്പെട്ട IPO-കളുടെ ഒരു തരംഗം സൃഷ്ടിക്കുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.

ഈ പുതിയതും നൂതനവുമായ സ്വകാര്യ കമ്പനികൾ വിപണിയിൽ പ്രവേശിക്കുമ്പോൾ, നിലവിൽ ഉയർന്ന മൂല്യത്തിൽ (high valuations) വ്യാപാരം ചെയ്യുന്ന വലിയ പൊതുമേഖലാ പ്രതിരോധ ഓഹരികളിൽ നിന്ന് മൂലധനം മാറാൻ സാധ്യതയുണ്ട്. അതിനാൽ, ഉയർന്ന വിലയുള്ള നിലവിലുള്ള ഓഹരികൾക്ക് പിന്നാലെ പോകുന്നതിന് പകരം, വരാനിരിക്കുന്ന ലിസ്റ്റിംഗുകളിൽ പങ്കെടുക്കാൻ ആവശ്യമായ പണം (liquidity) കരുതിവെക്കാൻ നിക്ഷേപകർക്ക് നിർദ്ദേശിക്കുന്നു.

പ്രതിരോധത്തിന് അപ്പുറം: ഫാർമ ഒരു തന്ത്രപരമായ നീക്കം

പ്രതിരോധ മേഖലയ്ക്ക് പുറമെ നോക്കിയാൽ, ഐടി മേഖലയെ അപേക്ഷിച്ച് ഫാർമസ്യൂട്ടിക്കൽ വ്യവസായം മികച്ച ഒരു "dollar play" ആയി മാറിക്കൊണ്ടിരിക്കുകയാണ്. രൂപയുടെ താൽക്കാലിക കരുത്ത് നിലനിൽക്കുമ്പോഴും, കയറ്റുമതിയിൽ മുന്നിട്ടുനിൽക്കുന്ന ഫാർമ കമ്പനികളുടെ ഇടക്കാല കാഴ്ചപ്പാട് ശുഭകരമാണ്. വിദേശ ഇൻസ്റ്റിറ്റ്യൂഷണൽ ഇൻവെസ്റ്റർമാരുടെ (FII) തിരിച്ചുവരവ്, CDMO (Contract Development and Manufacturing Organization) വിഭാഗത്തിന്റെ വളർച്ച, GLP-1 generics-കളിലെ വലിയ അവസരങ്ങൾ എന്നിവ ഇതിന്റെ പ്രധാന ഘടകങ്ങളാണ്.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• കയറ്റുമതി കുതിപ്പ്: ഇന്ത്യയുടെ പ്രതിരോധ കയറ്റുമതി 2030-ഓടെ ₹65,000 കോടിയിലെത്തുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു; ഇത് 2028-ഓടെ തന്നെ സർക്കാരിന്റെ FY32 ലക്ഷ്യം കൈവരിക്കാൻ സഹായിച്ചേക്കാം.
• സ്വകാര്യ മേഖലയുടെ മുൻതൂക്കം: പരമ്പരാഗത ആയുധങ്ങളിൽ പൊതുമേഖലാ സ്ഥാപനങ്ങൾ ആധിപത്യം പുലർത്തുന്നുണ്ടെങ്കിലും, ഡ്രോണുകളിലും UAV-കളിലും വൈദഗ്ധ്യമുള്ള സ്വകാര്യ സ്റ്റാർട്ടപ്പുകളാണ് മാറിക്കൊണ്ടിരിക്കുന്ന ആഗോള യുദ്ധമുറകളുടെ യഥാർത്ഥ ഗുണഭോക്താക്കൾ.
• നിക്ഷേപ തന്ത്രം: അടുത്ത 18 മാസത്തിനുള്ളിൽ വരാനിരിക്കുന്ന പ്രതിരോധ മേഖലയിലെ IPO-കൾ നിക്ഷേപകർ ശ്രദ്ധിക്കണം. കൂടാതെ, ഡോളർ മൂല്യത്തിലധിഷ്ഠിതമായ വളർച്ചയ്ക്കായി ഫാർമ മേഖലയെ ഒരു മികച്ച ബദലായി പരിഗണിക്കാവുന്നതാണ്.