Ekspor Pertahanan India Bisa Mencapai ₹65.000 Crore pada 2030: Peran Sektor Swasta

Sektor pertahanan India sedang berada di ambang lonjakan ekspor yang belum pernah terjadi sebelumnya, yang dapat melampaui proyeksi resmi pemerintah. Meskipun banyak investor saat ini berfokus pada perusahaan milik negara (PSU) yang besar, mesin pertumbuhan yang sebenarnya mungkin terletak pada startup sektor swasta yang gesit dan berspesialisasi dalam teknologi generasi berikutnya.

Melampaui Target Pemerintah

Pemerintah India telah menetapkan target ambisius ekspor pertahanan sebesar ₹50.000 crore pada FY32. Namun, pakar pasar Sunil Subramaniam menyarankan bahwa lini masa ini terlalu konservatif. Berdasarkan lintasan saat ini, ekspor pertahanan India siap mencapai angka ₹60.000–₹65.000 crore pada tahun 2030. Bahkan, Subramaniam memprediksi bahwa pencapaian ₹50.000 crore milik pemerintah dapat diraih paling cepat pada tahun 2028.

Mengapa Startup Swasta Adalah Penggerak Pertumbuhan yang Sebenarnya

Bagi sebagian besar investor ritel, Nifty Defence Index adalah titik masuk standar. Namun, indeks ini sangat berat pada perusahaan sektor publik yang berfokus pada senjata dan amunisi tradisional. Paradigma sedang bergeser ke arah sistem tanpa awak, dan di sinilah sektor swasta memiliki keunggulan kompetitif.

Lanskap peperangan global sedang berubah; terjadi pergeseran masif dari penempatan tentara di garis depan karena ketidakefisienan politik dan medan perang. Hal ini menciptakan permintaan tinggi untuk teknologi drone ofensif dan defensif serta Kendaraan Udara Tanpa Awak (UAV). Startup swasta India, yang telah teruji melalui operasi domestik seperti 'Operation Sindoor,' berada dalam posisi unik untuk memenuhi permintaan global ini.

Negara-negara Teluk, secara khusus, mewakili pasar yang masif. Berupaya memperkuat pertahanan mereka menyusul ketegangan regional baru-baru ini, negara-negara ini ingin membangun basis teknologi yang kuat, dan hubungan diplomatik India yang kuat memberikan keuntungan signifikan bagi eksportir domestik.

Rangkaian IPO Mendatang

Investor harus bersiap untuk pergeseran alokasi modal. Karena produk pertahanan memiliki siklus gestasi yang panjang, perusahaan swasta memerlukan modal ekuitas yang signifikan untuk berkembang. Hal ini diharapkan akan memicu gelombang IPO terkait pertahanan selama 12 hingga 18 bulan ke depan.

Seiring masuknya pemain swasta baru yang inovatif ke pasar, saham pertahanan PSU berkapitalisasi besar yang ada saat ini—yang saat ini menghadapi valuasi tinggi—mungkin akan mengalami rotasi modal. Investor disarankan untuk menyiapkan likuiditas guna berpartisipasi dalam pencatatan saham mendatang ini, daripada mengejar perusahaan petahana yang dinilai terlalu mahal (overvalued).

Di Luar Pertahanan: Farmasi sebagai Langkah Strategis

Melihat lebih jauh dari sektor pertahanan, industri farmasi muncul sebagai "dollar play" yang lebih unggul dibandingkan sektor IT. Meskipun ada penguatan rupee dalam jangka pendek, prospek jangka menengah bagi perusahaan farmasi yang berorientasi ekspor tetap positif. Pendorong utamanya meliputi kembalinya aliran Investor Institusi Asing (FII), kebangkitan segmen CDMO (Contract Development and Manufacturing Organization), dan peluang masif dalam obat generik GLP-1.

Poin-Poin Penting

• Lonjakan Ekspor: Ekspor pertahanan India diproyeksikan mencapai ₹65.000 crore pada tahun 2030, yang berpotensi memenuhi target FY32 pemerintah pada tahun 2028.
• Keunggulan Sektor Swasta: Meskipun PSU mendominasi senjata tradisional, startup swasta yang berspesialisasi dalam drone dan UAV adalah penerima manfaat nyata dari pergeseran tren peperangan global.
• Strategi Investasi: Investor harus memperhatikan gelombang IPO terkait pertahanan dalam 18 bulan ke depan dan mempertimbangkan farmasi sebagai alternatif kuat untuk pertumbuhan berbasis dolar.