Ekspor Pertahanan India Bisa Mencapai ₹65.000 Crore pada 2030: Keunggulan Sektor Swasta

India berada di ambang lompatan besar dalam kemampuan ekspor pertahanannya, dengan proyeksi yang menunjukkan bahwa sektor ini dapat mencapai ₹60.000–₹65.000 crore pada tahun 2030. Pertumbuhan ini diperkirakan akan melampaui target resmi pemerintah sebesar ₹50.000 crore pada FY32, dengan para ahli menyarankan bahwa tonggak sejarah tersebut sebenarnya dapat dicapai paling cepat pada tahun 2028.

Melampaui Raksasa Sektor Publik

Meskipun Nifty Defence Index merupakan titik masuk yang populer bagi investor ritel, pakar pasar veteran Sunil Subramaniam menyarankan untuk melihat melampaui tolok ukur tradisional. Sebagian besar indeks saat ini sangat berat pada Perusahaan Milik Negara (PSU) yang berfokus pada senjata dan amunisi tradisional. Namun, garis depan teknologi yang sebenarnya terletak di tempat lain.

Pergeseran global dalam peperangan modern—menjauh dari penempatan tentara secara langsung di garis depan karena ketidakefisienan politik dan taktis—mendorong permintaan masif untuk teknologi tanpa awak. Pergeseran ini menciptakan pasar yang menguntungkan bagi drone ofensif dan defensif serta Unmanned Aerial Vehicles (UAV), sebuah bidang di mana startup sektor swasta India menunjukkan inovasi dan kemampuan yang signifikan.

Permintaan Teluk dan Jalur IPO

Geopolitik memainkan peran penting dalam mendorong angka ekspor ini. Secara khusus, negara-negara Teluk secara agresif berupaya membangun basis pertahanan yang kuat menyusul ketidakstabilan regional baru-baru ini, seperti serangan dari Iran. Hubungan diplomatik India yang kuat dengan negara-negara ini memposisikan produsen domestik untuk menangkap pangsa pasar yang signifikan.

Bagi investor, peluang paling signifikan mungkin tidak terletak pada saham berkapitalisasi besar yang sudah ada, yang saat ini diperdagangkan pada valuasi tinggi. Sebaliknya, Subramaniam menyoroti jalur IPO yang akan datang. Karena siklus pengembangan produk pertahanan yang panjang, perusahaan swasta akan membutuhkan modal ekuitas yang signifikan. Investor harus mengantisipasi lonjakan IPO terkait pertahanan swasta selama 12 hingga 18 bulan ke depan. Saat pemain baru ini memasuki pasar, bahkan mungkin terjadi rotasi modal menjauh dari saham-saham PSU yang sudah ada.

Farmasi dan Telekomunikasi: Peluang Investasi Alternatif

Di luar pertahanan, lanskap pasar menawarkan peluang strategis lainnya. Di sektor farmasi, perusahaan dengan ekspor tinggi diposisikan sebagai "dollar play" yang kuat, yang berpotensi mengungguli sektor IT dalam lingkungan saat ini. Pendorong utamanya meliputi kembalinya aliran Foreign Institutional Investor (FII), pertumbuhan segmen Contract Development and Manufacturing Organization (CDMO), dan peluang dalam generik GLP-1.

Di ruang telekomunikasi, IPO Jio yang akan datang diharapkan tidak hanya dinilai sebagai penyedia konektivitas, tetapi sebagai pemain AI dan platform yang luas. Perbedaan ini akan sangat krusial bagi investor yang membandingkan Jio dengan pemain mapan seperti Bharti Airtel.

Poin-Poin Penting

  • Pertumbuhan Ekspor: Ekspor pertahanan India diproyeksikan mencapai ₹65.000 crore pada 2030, dan berpotensi mencapai target pemerintah sebesar ₹50.000 crore pada 2028.
  • Fokus Sektor Swasta: Mesin pertumbuhan yang sebenarnya terletak pada startup swasta yang berspesialisasi dalam drone dan UAV, bukan pada manufaktur amunisi tradisional yang dipimpin oleh PSU.
  • Strategi Investasi: Investor harus memperhatikan gelombang IPO terkait pertahanan yang akan datang dan mempertimbangkan farmasi sebagai lindung nilai strategis terhadap fluktuasi mata uang.