Eksport Pertahanan India Boleh Mencapai ₹65,000 Crore menjelang 2030: Kelebihan Sektor Swasta

India berada di ambang lonjakan besar dalam keupayaan eksport pertahanannya, dengan unjuran menunjukkan sektor ini boleh mencapai ₹60,000–₹65,000 crore menjelang 2030. Pertumbuhan ini dijangka mengatasi sasaran rasmi kerajaan sebanyak ₹50,000 crore menjelang FY32, dengan pakar mencadangkan bahawa pencapaian tersebut sebenarnya boleh dicapai seawal tahun 2028.

Melangkaui Gergasi Sektor Awam

Walaupun Indeks Pertahanan Nifty merupakan titik kemasukan popular bagi pelabur runcit, pakar pasaran veteran Sunil Subramaniam mencadangkan agar melihat melangkaui penanda aras tradisional. Kebanyakan indeks semasa sangat dipengaruhi oleh Syarikat Milik Kerajaan (PSU) yang menumpukan kepada senjata dan amunisi tradisional. Walau bagaimanapun, sempadan teknologi sebenar terletak di tempat lain.

Peralihan global dalam peperangan moden—beralih daripada menempatkan tentera secara langsung di barisan hadapan disebabkan ketidakcekapan politik dan taktikal—sedang memacu permintaan besar terhadap teknologi tanpa pemandu. Peralihan ini mewujudkan pasaran yang menguntungkan bagi dron ofensif dan defensif serta Kenderaan Udara Tanpa Pemandu (UAV), sebuah bidang di mana syarikat pemula (startup) sektor swasta India menunjukkan inovasi dan keupayaan yang ketara.

Permintaan Teluk dan Saluran IPO

Geopolitik memainkan peranan penting dalam memacu angka eksport ini. Secara khusus, negara-negara Teluk sedang berusaha secara agresif untuk membina pangkalan pertahanan yang teguh susulan ketidakstabilan serantau baru-baru ini, seperti serangan dari Iran. Hubungan diplomatik India yang kuat dengan negara-negara ini meletakkan pengeluar domestik dalam kedudukan untuk merampas bahagian pasaran yang signifikan.

Bagi pelabur, peluang yang paling ketara mungkin tidak terletak pada saham modal besar (large-cap) sedia ada, yang sudah pun didagangkan pada penilaian yang tinggi. Sebaliknya, Subramaniam menekankan saluran IPO yang akan datang. Disebabkan kitaran gestasi produk pertahanan yang panjang, syarikat swasta akan memerlukan modal ekuiti yang besar. Pelabur harus menjangkakan lonjakan IPO berkaitan pertahanan swasta dalam tempoh 12 hingga 18 bulan akan datang. Apabila pemain baharu ini memasuki pasaran, mungkin akan berlaku pusingan modal menjauhi saham PSU sedia ada.

Pharma dan Telekomunikasi: Peluang Pelaburan Alternatif

Selain pertahanan, landskap pasaran menawarkan peluang strategik lain. Dalam sektor farmaseutikal, syarikat yang berorientasikan eksport kedudukan sebagai "dollar play" yang kuat, berpotensi mengatasi sektor IT dalam persekitaran semasa. Pemacu utama termasuk kembalinya aliran Pelabur Institusi Asing (FII), pertumbuhan segmen Organisasi Pembangunan dan Pembuatan Kontrak (CDMO), dan peluang dalam ubat generik GLP-1.

Dalam ruang telekomunikasi, IPO Jio yang akan datang dijangka dinilai bukan sekadar sebagai penyedia ketersambungan, tetapi sebagai pemain AI dan platform yang luas. Perbezaan ini akan menjadi sangat penting bagi pelabur yang membandingkan Jio dengan pemain sedia ada seperti Bharti Airtel.

Ringkasan Utama

  • Pertumbuhan Eksport: Eksport pertahanan India diunjurkan mencapai ₹65,000 crore menjelang 2030, dan berpotensi mencapai sasaran ₹50,000 crore kerajaan menjelang 2028.
  • Fokus Sektor Swasta: Enjin pertumbuhan sebenar terletak pada syarikat pemula swasta yang pakar dalam dron dan UAV, berbanding pembuatan amunisi tradisional yang diterajui PSU.
  • Strategi Pelaburan: Pelabur harus memerhatikan gelombang IPO berkaitan pertahanan yang akan datang dan mempertimbangkan farmaseutikal sebagai lindung nilai (hedge) strategik terhadap turun naik mata wang.