भारत-अमेरिका व्यापार आशावादाच्या पार्श्वभूमीवर रुपया २० पैशांनी वधारून ९४.२० वर

शुक्रवारी भारतीय रुपयाने मोठी सुधारणा नोंदवली असून, सुरुवातीच्या व्यवहारात अमेरिकन डॉलरच्या तुलनेत २० पैशांनी वधारून ९४.२० वर पोहोचला आहे. हा पुनरुत्थानचा काळ अशा अस्थिरतेनंतर आला आहे, जिथे रुपयाने यापूर्वी आतापर्यंतचा सर्वात कमी बंदांक (closing low) नोंदवला होता.

उत्प्रेरक: भारत-अमेरिका व्यापार क्षेत्रातील नवीन गती

रुपयाच्या या अचानक वाढीमागे भारत आणि अमेरिका यांच्यातील संभाव्य व्यापार कराराबाबत वाढलेला आशावाद हे मुख्य कारण आहे. G7 शिखर परिषदेच्या पार्श्वभूमीवर पंतप्रधान नरेंद्र मोदी आणि अमेरिकेचे राष्ट्राध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्प यांच्यातील उच्चस्तरीय भेटीनंतर, द्विपक्षीय चर्चेचा मुख्य आधार म्हणून व्यापार समोर आला आहे.

परराष्ट्र सचिव विक्रम मिस्री यांनी पुष्टी केली की, दोन्ही नेत्यांनी वाटाघाटी करणाऱ्यांना प्रस्तावित तात्पुरत्या व्यापार करारावरील (interim trade pact) काम वेगवान करण्याचे निर्देश दिले आहेत. अमेरिकेचे व्यापार प्रतिनिधी जेमिसन ग्रीअर यांच्या नियोजित भारत दौऱ्यामुळे पुढील आठवड्यात या गतीला अधिक वेग येण्याची शक्यता आहे. या घडामोडींमुळे बाजारपेठेतील भावना (market sentiment) लक्षणीयरीत्या सुधारली असून, देशांतर्गत चलनासाठी अत्यंत आवश्यक दिलासा मिळाला आहे.

मॅक्रोइकोनॉमिक पूरक घटक: कच्चे तेल आणि परकीय प्रवाह

भू-राजकीय घडामोडींव्यतिरिक्त, अनेक मॅक्रोइकोनॉमिक घटक रुपयाच्या वधारत्या प्रवासाला पाठबळ देत आहेत. जागतिक ऊर्जा किमतींमधील घसरण हा एक महत्त्वाचा घटक आहे; ब्रेंट क्रूड फ्युचर्समध्ये ०.८५% घट होऊन ते ७९.१७ डॉलर प्रति बॅरलवर आले आहे, ज्यामुळे भारताचे आयात बिल कमी झाले असून चालू खात्यावरील तूट (current account deficit) कमी होण्यास मदत झाली आहे.

शिवाय, बाजार सहभागींनी परकीय गुंतवणुकीच्या (foreign inflows) वाढत्या प्रवाहावर लक्ष केंद्रित केले आहे. जागतिक डॉलर इंडेक्समध्ये ०.०८% ची किरकोळ वाढ होऊन तो १००.९२ वर पोहोचला असला तरी, कच्च्या तेलाच्या कमी किमती आणि सकारात्मक व्यापार दृष्टिकोन यांच्या एकत्रित परिणामामुळे रुपयासारख्या उदयोन्मुख बाजारपेठेतील चलनांसाठी अनुकूल वातावरण निर्माण झाले आहे.

परकीय चलन व्यवस्थापनात RBI ची धोरणात्मक भूमिका

रुपया मजबूत होत असताना, बाजार विश्लेषक रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडियाच्या (RBI) हस्तक्षेप धोरणांवर (intervention strategies) बारकाईने लक्ष ठेवून आहेत. CR Forex Advisors चे एमडी अमित पाबारी यांच्या मते, RBI येणाऱ्या डॉलरच्या प्रवाहाचा वापर परकीय चलन साठा (forex reserves) पुन्हा उभारण्यासाठी आणि आपला मोठा 'फॉरवर्ड डॉलर बुक' व्यवस्थापित करण्यासाठी करत असण्याची शक्यता आहे, ज्याचा अंदाज अंदाजे USD 110 billion इतका आहे.

अहवालांनुसार, मध्यवर्ती बँकेने गेल्या दोन सत्रांमध्ये आधीच ३-५ अब्ज USD खरेदी केल्या असाव्यात. तज्ज्ञांनी स्पष्ट केले आहे की, हा हस्तक्षेप संकटाचे संकेत नसून अनुकूल बाजार परिस्थितीचा फायदा घेण्याचे एक धोरणात्मक पाऊल आहे. RBI द्वारे केल्या जाणाऱ्या अशा पद्धतशीर खरेदीमुळे रुपयाच्या मूल्यवृद्धीमध्ये अस्थिरता न येता ती स्थिर आणि क्रमिक राहील, अशी अपेक्षा आहे.

इक्विटी बाजारामधील विसंगती

चलन बाजारातील सकारात्मक वळण असूनही, देशांतर्गत इक्विटी निर्देशांकांवर खालच्या दिशेने दबाव दिसून आला. सुरुवातीच्या व्यवहारांत सेन्सेक्स ७८६.५८ अंकांनी घसरून ७६,६२४.९० वर आला, तर निफ्टी २१०.९५ अंकांनी घसरून २३,९५९.८० वर पोहोचला. ही विसंगती अंशतः परदेशी संस्थागत गुंतवणूकदारांकडून (FIIs) सुरू असलेल्या विक्रीच्या दबावामुळे निर्माण झाली, ज्यांनी गुरुवारी १,०२५.२० कोटी रुपयांच्या इक्विटीची विक्री केली.

महत्त्वाचे मुद्दे

• व्यापाराबाबत आशावाद: भारत-अमेरिका व्यापार वाटाघाटींमधील पुन्हा निर्माण झालेली गती आणि अमेरिकन व्यापार प्रतिनिधी जेमिसन ग्रीर यांची आगामी भेट रुपयाच्या सुधारणेला चालना देत आहे.
• आर्थिक आधार: ब्रेंट क्रूडच्या कमी झालेल्या किमती ($७९.१७/बॅरल) आणि वाढता परकीय प्रवाह चलन बाजाराला मूलभूत आधार देत आहेत.
• RBI चा हस्तक्षेप: मध्यवर्ती बँक परकीय चलन साठा पुन्हा उभारण्यासाठी आणि आपला ११० अब्ज USD चा फॉरवर्ड बुक व्यवस्थापित करण्यासाठी डॉलरच्या प्रवाहाचा धोरणात्मकरीत्या वापर करत आहे.