Saham Leapfrog Engineering Bakal Berada di Pasaran BSE SME Hari Ini: Semak GMP

Leapfrog Engineering Services bersedia untuk membuat kemunculan sulung rasminya di platform BSE SME pada Rabu ini. Walaupun minat institusi menunjukkan kekuatan yang ketara semasa fasa langganan, pasaran gelap (grey market) kini memberi isyarat permulaan yang berhati-hati bagi saham tersebut.

Trend Pasaran Gelap dan Jangkaan Penyenaraian

Memandangkan Leapfrog Engineering sedang bersedia untuk penyenaraiannya, para pelabur sedang memantau rapat Premium Pasaran Gelap (GMP). Pada masa ini, pasaran tidak rasmi menunjukkan penyenaraian yang hambar, dengan saham tidak mempunyai premium berbanding harga terbitan. Ini menunjukkan bahawa saham tersebut berkemungkinan akan disenaraikan sekitar harga terbitannya iaitu Rs 23 sesaham. Adalah penting bagi pelabur untuk mengambil perhatian bahawa GMP adalah penunjuk tidak rasmi dan tidak menjamin prestasi sebenar pada hari penyenaraian di bursa.

Analisis Langganan: Minat Institusi lwn. Runcit

IPO bernilai Rs 88.51-crore itu menyaksikan tindak balas yang pelbagai merentasi kategori pelabur yang berbeza semasa tempoh bidaan tiga harinya. Jumlah terbitan telah dilanggan sebanyak 2.70 kali, namun pecahan dalaman mendedahkan perbezaan sentimen yang ketara.

Segmen Pembeli Institusi Layak (QIB) menunjukkan keyakinan yang besar, dengan bahagian tersebut terlebih langgan sebanyak 20.32 kali. Begitu juga, kategori Pelabur Bukan Institusi (NII) melihat permintaan yang sihat, dengan langganan sebanyak 5.10 kali. Sebaliknya, bahagian runcit kekal kurang langgan pada 0.84 kali, menunjukkan bahawa pelabur individu lebih teragak-agak untuk komited terhadap tawaran tersebut.

Model Perniagaan dan Penggunaan Dana

Ditubuhkan pada tahun 2005, Leapfrog Engineering Services merupakan pemain khusus dalam sektor Kejuruteraan Bersepadu, Perolehan, Pengurusan Projek, dan Pembinaan (EPCC). Syarikat ini berkhidmat kepada pelbagai industri, termasuk minyak dan gas, farmaseutikal, pemprosesan makanan, dan logam. Kepakaran mereka merangkumi sistem elektrik, automasi industri, dan perlindungan kebakaran.

IPO ini terdiri daripada terbitan baharu bernilai Rs 79.60 crore dan Tawaran Jualan (OFS) berjumlah Rs 8.91 crore. Syarikat berhasrat untuk menggunakan modal baharu tersebut bagi menubuhkan unit pemasangan baharu, mengurus keperluan modal kerja, dan menangani tujuan korporat umum.

Kesihatan Kewangan dan Kekuatan Buku Pesanan

Trajektori kewangan Leapfrog kelihatan teguh menjelang penyenaraiannya. Bagi tahun kewangan 2025, syarikat melaporkan jumlah pendapatan sebanyak Rs 137.37 crore dan keuntungan selepas cukai (PAT) sebanyak Rs 16.22 crore. Momentum ini berterusan sehingga sembilan bulan berakhir Disember 2025, di mana syarikat mencatatkan hasil sebanyak Rs 105.05 crore dan keuntungan bersih sebanyak Rs 14.18 crore.

Selain itu, syarikat mengekalkan kedudukan operasi yang kukuh dengan buku pesanan bernilai kira-kira Rs 384 crore setakat 31 Mac 2026. Disokong oleh tenaga kerja seramai 112 pekerja tetap dan 60 pekerja kontrak, Leapfrog berada dalam kedudukan untuk melaksanakan projek EPC domestik dan antarabangsa.

Ringkasan Utama

• Isyarat Penyenaraian Hambar: Pasaran gelap menunjukkan penyenaraian yang mendatar, dengan saham dijangka disenaraikan berhampiran harga terbitan Rs 23.
• Keyakinan Institusi: Walaupun penyertaan runcit adalah rendah (0.84x), QIB menunjukkan minat yang tinggi dengan langganan sebanyak 20.32x.
• Asas yang Kukuh: Syarikat mempunyai buku pesanan yang sihat sebanyak Rs 384 crore dan keuntungan yang konsisten dalam tempoh kewangan baru-baru ini.