Fed AS Kekalkan Kadar Faedah: Satu Kenaikan Dijangka Menjelang 2026

Rizab Persekutuan AS telah memilih untuk mengekalkan kadar faedah semasa susulan mesyuarat pertamanya di bawah kepimpinan Pengerusi Kevin Warsh. Walaupun keputusan tersebut adalah sebulat suara, unjuran ekonomi terkini bank pusat itu mendedahkan pergelutan yang kompleks antara inflasi yang semakin mereda dan kejutan pihak penawaran yang berterusan.

Era Baharu di Bawah Kevin Warsh

Mesyuarat ini menandakan peralihan yang signifikan kerana ia merupakan sesi dasar pertama yang dipengerusikan oleh Kevin Warsh, yang dilantik oleh Presiden Donald Trump. Kenyataan dasar tersebut mencerminkan pengaruh awal Warsh, terutamanya dengan menekankan bahawa "pertumbuhan produktiviti dan pelaburan modal adalah kukuh." Peralihan naratif ini menunjukkan tumpuan kepada kekuatan struktur ekonomi AS, walaupun bank pusat sedang mengemudi tekanan untuk mengekalkan kestabilan harga. Secara ketara, Fed juga telah mengeluarkan panduan masa hadapan mengenai hala tuju kadar faedah pada masa hadapan, menandakan peralihan ke arah pendekatan yang lebih bergantung kepada data.

Mengemudi Inflasi dan Ketidaktentuan Geopolitik

Keputusan Fed untuk menangguhkan kenaikan ini berlaku di tengah-tengah landskap ekonomi yang tidak menentu. Walaupun harga minyak baru-baru ini menurun atas harapan terhadap perjanjian damai, inflasi kekal menjadi kebimbangan utama, berada jauh di atas sasaran 2% bank pusat. Pegawai-pegawai mengaitkan tahap harga yang tinggi ini dengan kejutan penawaran, terutamanya dalam sektor tenaga, yang diburukkan lagi oleh ketegangan berkaitan perang Iran.

Di sebalik tekanan ini, Jawatankuasa tersebut kekal optimis tentang kestabilan jangka panjang. Unjuran baharu menunjukkan bahawa inflasi dijangka akan menurun dengan ketara. Secara khusus, inflasi diramalkan akan jatuh kepada 2.3% pada tahun depan, walaupun prospek untuk akhir tahun 2026 telah dinaikkan kepada 3.6% daripada anggaran sebelumnya iaitu 2.7%.

Unjuran Kadar Faedah dan Prospek Ekonomi

Kadar faedah dasar, yang telah dikekalkan dalam julat 3.5%–3.75% sejak Disember tahun lalu, kini tertakluk kepada unjuran yang telah disemak semula. Walaupun tumpuan segera kekal pada penilaian sama ada inflasi bersifat sementara atau berterusan, Fed telah mengunjurkan satu kenaikan kadar faedah menjelang akhir tahun 2026.

Pendirian "tunggu dan lihat" semasa disokong oleh data pasaran buruh AS yang teguh, yang dicirikan oleh angka pengambilan pekerja yang kuat dan kadar pengangguran yang rendah. Kekuatan ini memberi ruang kepada Fed untuk menguruskan peralihan ke arah matlamat 2% mereka tanpa menyekat pertumbuhan ekonomi dengan serta-merta.

Apa Maknanya bagi Pelabur India

Bagi pelabur India dengan pendedahan yang ketara kepada pasaran AS, keputusan Fed berfungsi sebagai peringatan tentang ketidaktentuan sedia ada dalam dasar kewangan global. Pakar pasaran mencadangkan bahawa persekitaran semasa memerlukan pendekatan yang berdisiplin berbanding perdagangan yang bersifat reaktif.

Viram Shah, Pengasas & CEO Vested Finance, menasihatkan agar berhati-hati, dengan menyatakan bahawa memandangkan inflasi kekal "panas", hala tuju dasar boleh berubah dalam beberapa cara. Beliau mengesyorkan agar pelabur kekal mempelbagaikan portfolio dan melihat pendedahan pasaran AS sebagai pelaburan jangka panjang, serta mencadangkan bahawa satu mesyuarat tidak seharusnya mencetuskan peralihan portfolio yang besar.

Ringkasan Utama