NSE behoudt titel als meest waardevolle niet-beursgenoteerde bedrijf van India

De National Stock Exchange (NSE) heeft opnieuw zijn positie als het meest waardevolle niet-beursgenoteerde entiteit van India veiliggesteld, met een enorme waardering van Rs 4,86 lakh crore. Volgens het 2025 Burgundy Private Hurun India 500-rapport heeft de beurs zijn voorsprong op grote spelers zoals het Serum Institute of India en Adani Properties succesvol behouden.

NSE bereidt historische IPO van Rs 30.000 crore voor

De hoogste ranking van de NSE komt op een cruciaal moment voor de beurs, nu deze dichter bij de zeer verwachte beursgang komt. Nadat de NSE onlangs voorlopige documenten heeft ingediend bij SEBI, richt de beurs zich op een initial public offering (IPO) die wordt geschat op ongeveer Rs 30.000 crore, wat potentieel de grootste publieke aanbieding in de geschiedenis van de Indiase aandelenmarkt zou kunnen worden.

Het Draft Red Herring Prospectus (DRHP) geeft aan dat de IPO volledig zal worden gestructureerd als een Offer for Sale (OFS) met betrekking tot 14,89 crore aandelen. Bij deze stap zullen bestaande aandeelhouders bijna 6% van hun belang verkopen. Opvallende desinvesteringen zijn onder meer de State Bank of India, die tot 2,48 crore aandelen zal verkopen, en MS Strategic (Mauritius) Limited met 1,60 crore aandelen. Interessant genoeg zal de grootste aandeelhouder, Life Insurance Corporation of India (LIC), die een belang van 10,72% houdt, in deze ronde geen aandelen verkopen.

Het Hurun India 500-rapport biedt een uitgebreid beeld van het Indiase bedrijfslandschap en merkt op dat "India Inc" een totale waarderingsgrens van $3,4 biljoen heeft overschreden. Het rapport benadrukt echter ook een trend van selectieve groei. Van de 500 gevolgde bedrijven lieten er slechts 198 een waardestijging zien, wat suggereert dat beleggers zich afwenden van speculatieve verhalen en zich concentreren op kernfundamenten zoals Return on Equity (ROE), kasstroomgeneratie en de kracht van de balans.

Hoewel de gecombineerde waarde van de 10 meest waardevolle niet-door de staat gerunde bedrijven met Rs 11 lakh crore is gedaald (van Rs 97 lakh crore naar Rs 86 lakh crore) door waarderingsdruk, zijn deze reuzen nog steeds verantwoordelijk voor bijna een kwart van het BBP van India. Reliance Industries blijft voor de vijfde opeenvolgende jaar het meest waardevolle bedrijf in India, terwijl Bajaj Finance naar voren kwam als leider in waardecreatie op basis van percentages, met een waardering van Rs 5,8 lakh crore.

Explosieve groei in de fintech- en consumentensectoren

Het rapport onderstreept een enorme verschuiving in waardecreatie, met name binnen de fintech- en consumptiegoederensectoren. Verschillende bedrijven zagen hun waardering binnen een jaar verdubbelen of zelfs meer:

  • Groww: Leidde de groep met een verbazingwekkende stijging van 430%.
  • Adani Properties: Noteerde een stijging van 301%.
  • Ather Energy: Zag een sprong van 224%.
  • Meesho: Behaalde een groei van 164%.

Naast traditionele sectoren benadrukte het rapport de opkomst van nieuwe generatie spelers zoals Sarvam AI, de eerste binnenlandse ontwikkelaar van large language models die de lijst haalt, en het groeiende belang van sportfranchises, zoals Chennai Super Kings en Kolkata Knight Riders, als belangrijke activaklassen in de Indiase economie.

Belangrijkste conclusies

  • Dominantie van de NSE: Met een waardering van Rs 4,86 lakh crore blijft de NSE het belangrijkste niet-beursgenoteerde bedrijf van India terwijl het zich voorbereidt op een historische IPO van Rs 30.000 crore.
  • Verschuiving naar fundamenten: Beleggers geven de voorkeur aan bedrijven met sterke kasstromen en ROE, zoals blijkt uit het feit dat slechts 198 van de 500 bedrijven een waardestijging lieten zien.
  • Leiders in hoge groei: Fintech- en EV-spelers zoals Groww en Ather Energy leiden de weg in snelle waarderingsstijgingen.