ਭਾਰਤੀ IT ਸਟਾਕਸ ਵਿੱਚ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ: Accenture ਦੀ ਚੇਤਾਵਨੀ ਨੇ ₹1.35 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਰੁਪਏ ਮਿਟਾ ਦਿੱਤੇ

ਸ਼ੁੱਕਰਵਾਰ ਨੂੰ ਭਾਰਤੀ IT ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਨਕਦੀ ਦੀ ਕਮੀ ਦੇਖੀ ਗਈ ਕਿਉਂਕਿ Infosys ਅਤੇ TCS ਵਰਗੇ ਵੱਡੇ ਖਿਡਾਰੀਆਂ ਦੇ ਮੁਲਾਂਕਣ (valuations) ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ। ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਦਿੱਗਜ Accenture ਦੇ ਸੁਚੇਤ ਨਜ਼ਰੀਏ ਨੇ Generative AI ਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਅਤੇ ਪੂਰੇ ਉਦਯੋਗ ਵਿੱਚ ਵਿਕਾਸ ਦੀ ਗਤੀ ਦੇ ਹੌਲੀ ਹੋਣ ਬਾਰੇ ਡਰ ਪੈਦਾ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ।

Accenture ਦਾ ਕਾਰਨ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ

ਇਸ ਅਚਾਨਕ ਵਿਕਰੀ (sell-off) ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ Accenture ਦੇ ਨਿਰਾਸ਼ਾਜਨਕ ਤੀਜੀ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ਨਤੀਜੇ ਸਨ। $18.7 ਬਿਲੀਅਨ ਦਾ ਮਾਲੀਆ ਦਰਜ ਕਰਨ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਕੰਪਨੀ ਨੇ FY26 ਦੇ ਮਾਲੀਏ ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨ ਨੂੰ 100 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਘਟਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇਸਦਾ ਦਾਇਰਾ ਪਹਿਲਾਂ ਦੇ 3–5% ਤੋਂ ਘਟਾ ਕੇ 3–4% ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਗਾਈਡੈਂਸ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਕਾਰਨ Accenture ਦੇ ਆਪਣੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ 18% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਹਲਚਲ ਮਚ ਗਈ।

ਭਾਰਤੀ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਕੰਪਨੀਆਂ 'ਤੇ ਇਸਦਾ ਪ੍ਰਭਾਵ ਤੁਰੰਤ ਅਤੇ ਗੰਭੀਰ ਸੀ। Infosys ਨੇ 8% ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਨਾਲ ਇਸ ਨੁਕਸਾਨ ਦੀ ਅਗਵਾਈ ਕੀਤੀ, ਜਦੋਂ ਕਿ TCS, Tech Mahindra, LTIMindtree, HCLTech, ਅਤੇ Persistent Systems ਸਮੇਤ ਹੋਰ ਦਿੱਗਜ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੇ 5–6% ਦਾ ਨੁਕਸਾਨ ਦਰਜ ਕੀਤਾ। ਇੱਕੋ ਸੈਸ਼ਨ ਦੀ ਇਸ ਗਿਰਾਵਟ ਨੇ ਲਗਭਗ ₹1.35 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਰੁਪਏ ਦੀ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪੀਟਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਖਤਮ ਕਰ ਦਿੱਤੀ, ਜਿਸ ਨਾਲ Nifty IT ਇੰਡੈਕਸ 6% ਹੇਠਾਂ ਆ ਗਿਆ। ਕੈਲੰਡਰ ਸਾਲ 2026 ਲਈ, Nifty IT ਇੰਡੈਕਸ ਵਿੱਚ ਹੁਣ 29% ਦੀ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਗਈ ਹੈ।

Generative AI ਅਤੇ ਸੰਰਚਨਾਤਮਕ ਵਿਘਨ

ਤੁਰੰਤ ਗਾਈਡੈਂਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਇੱਕ ਡੂੰਘੇ, ਸੰਰਚਨਾਤਮਕ ਡਰ ਨਾਲ ਜੂਝ ਰਹੇ ਹਨ: Generative AI ਦਾ ਉਭਾਰ। ਇਹ ਚਿੰਤਾ ਵਧ ਰਹੀ ਹੈ ਕਿ AI ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਹੋ ਰਹੀ ਤਰੱਕੀ ਰਵਾਇਤੀ, ਮਿਹਨਤ-ਸਹਿਤ IT ਸੇਵਾਵਾਂ 'ਤੇ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਨਿਰਭਰਤਾ ਨੂੰ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਘਟਾ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਜਿਵੇਂ-ਜਿਵੇਂ ਉੱਦਮ (enterprises) ਪ੍ਰਯੋਗਸ਼ਾਲੀ AI ਪਾਇਲਟਾਂ ਤੋਂ ਅਸਲ-ਦੁਨੀਆ ਦੇ ਲਾਗੂਕਰਨ ਵੱਲ ਵਧ ਰਹੇ ਹਨ, ਉਹ ਰਵਾਇਤੀ ਆਊਟਸੋਰਸਿੰਗ ਮਾਡਲ ਜੋ ਭਾਰਤੀ IT ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਦਾ ਆਧਾਰ ਸਨ, ਉਹਨਾਂ ਨੂੰ ਬੁਨਿਆਦੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਚੁਣੌਤੀ ਦਿੱਤੀ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ।

ਬ੍ਰੋਕਰੇਜਾਂ ਕੀ ਕਹਿ ਰਹੀਆਂ ਹਨ

ਮਾਰਕੀਟ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਖੇਤਰ ਦੇ ਤੁਰੰਤ ਅਤੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਰੁਝਾਨ ਬਾਰੇ ਸਖ਼ਤ ਚੇਤਾਵਨੀਆਂ ਜਾਰੀ ਕੀਤੀਆਂ ਹਨ:

• Jefferies: ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਅਕਸ਼ਤ ਅਗਰਵਾਲ ਨੇ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੱਤੀ ਕਿ Accenture ਦੀ ਘੱਟ ਗਾਈਡੈਂਸ ਭਾਰਤੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਕਮਾਈ ਵਿੱਚ ਵੱਡੇ ਹੇਠਾਂ ਵੱਲ ਨਿਘਾਰ ਦਾ ਕਾਰਨ ਬਣ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਕਿ Accenture ਦੀ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਵੀ, ਭਾਰਤ ਦੀਆਂ ਚੋਟੀ ਦੀਆਂ ਪੰਜ IT ਕੰਪਨੀਆਂ ਅਜੇ ਵੀ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਕੰਸਲਟੈਂਟ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਲਗਭਗ 70% ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਵੈਲਯੂਏਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਦੀ ਵੱਡੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰਦਾ ਹੈ।
• Motilal Oswal: ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਨੇ ਭਾਰਤੀ IT ਲਈ ਇਸ ਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵਾਂ ਨੂੰ "ਨਕਾਰਾਤਮਕ" ਦੱਸਿਆ ਹੈ, ਅਤੇ ਨੁਕਤਾ ਕੀਤਾ ਹੈ ਕਿ ਆਊਟਸੋਰਸਿੰਗ ਬੁਕਿੰਗਾਂ ਵਿੱਚ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ 14.7% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਹੈ। ਉਹ ਉਮੀਦ ਕਰਦੇ ਹਨ ਕਿ FY27 ਦੀ ਪਹਿਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਲਾਰਜ-ਕੈਪ ਭਾਰਤੀ IT ਕੰਪਨੀਆਂ ਵੀ ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ ਦੀ ਮੱਧਮ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਦਰਜ ਕਰਨਗੀਆਂ।
• Nomura: ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਸ ਗੱਲ ਨੂੰ ਸਵੀਕਾਰ ਕਰਦੇ ਹੋਏ ਕਿ ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਦੇ ਸੰਘਰਸ਼ਾਂ ਨਾਲ ਨੇੜਲੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਮਾਲੀਆ ਅਤੇ ਡੀਲ ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ, Nomura ਨੇ ਇੱਕ ਉਮੀਦ ਦੀ ਕਿਰਨ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕੀਤਾ: AI-ਅਧਾਰਿਤ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ ਦੇ ਵਿਸਥਾਰ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਕਾਰੋਬਾਰ ਟੈਸਟਿੰਗ ਤੋਂ ਪੂਰੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਲਾਗੂ ਕਰਨ (deployment) ਵੱਲ ਵਧ ਰਹੇ ਹਨ।

ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਉਦਯੋਗ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਦੇ ਇਸ ਦੌਰ ਵਿੱਚੋਂ ਗੁਜ਼ਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਰਵਾਇਤੀ ਸੇਵਾ ਲਾਈਨਾਂ ਵਿੱਚ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਨੂੰ ਦੂਰ ਕਰਨ ਲਈ ਮੱਧਮ-ਆਕਾਰ ਦੀਆਂ ਡੀਲਾਂ ਅਤੇ ਰਣਨੀਤਕ ਅਖਿਆਨਾਂ (strategic acquisitions) ਨੂੰ ਹਮਲਾਵਰ ਤਰੀਕੇ ਨਾਲ ਅਪਣਾਉਣ ਲਈ ਮਜਬੂਰ ਹੋਣਾ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ।

ਮੁੱਖ ਨੁਕਤੇ

• ਵੱਡੀ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਦੌਲਤ ਦਾ ਨੁਕਸਾਨ: ਇੱਕੋ ਸੈਸ਼ਨ ਦੀ ਵਿਕਰੀ ਕਾਰਨ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਮੁੱਲ ਵਿੱਚ ₹1.35 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਦੀ ਕਮੀ ਆਈ, ਜਿਸ ਨਾਲ 2026 ਦੇ ਕੈਲੰਡਰ ਸਾਲ ਲਈ Nifty IT ਇੰਡੈਕਸ 29% ਹੇਠਾਂ ਰਹਿ ਗਿਆ।
• ਗਾਈਡੈਂਸ ਵਿੱਚ ਕਮੀ: Accenture ਦੇ FY26 ਮਾਲੀਆ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣ ਦੇ ਫੈਸਲੇ ਨੇ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ IT ਖਰਚਿਆਂ ਵਿੱਚ ਵੱਡੇ ਹੇਠਾਂ ਵੱਲ ਰੁਝਾਨ ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਪੈਦਾ ਕਰ ਦਿੱਤੀਆਂ ਹਨ।
• AI ਵਿਘਨ ਦਾ ਖਤਰਾ: ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਇਸ ਗੱਲ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਵੱਧ ਰਹੇ ਹਨ ਕਿ Generative AI ਰਵਾਇਤੀ ਆਊਟਸੋਰਸਿੰਗ ਮਾਡਲਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰੇਗਾ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਭਾਰਤੀ IT ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਆਪਣੀਆਂ ਵਪਾਰਕ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਬਦਲਣ ਲਈ ਮਜਬੂਰ ਹੋਣਾ ਪਵੇਗਾ।