SEBI ਨੇ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ ਵਿੱਚ ਸੈਲੀਬ੍ਰਿਟੀ ਐਂਡੋਰਸਮੈਂਟ ਲਈ ਸਖ਼ਤ ਨਿਯਮਾਂ ਦਾ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਦਿੱਤਾ ਹੈ

ਭਾਰਤੀ ਪ੍ਰਤੀਭੂਤੀ ਅਤੇ ਵਟਾਂਦਰਾ ਬੋਰਡ (SEBI) ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ ਦੁਆਰਾ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਆਕਰਸ਼ਿਤ ਕਰਨ ਲਈ ਸੈਲੀਬ੍ਰਿਟੀ ਐਂਡੋਰਸਮੈਂਟ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਨ ਦੇ ਨਿਯਮਾਂ ਨੂੰ ਸਖ਼ਤ ਕਰਨ ਦੀ ਤਿਆਰੀ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸ ਪ੍ਰਸਤਾਵਿਤ ਦਖਲਅੰਦਾਜ਼ੀ ਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਗੁੰਮਰਾਹਕੁੰਨ ਇਸ਼ਤਿਹਾਰਾਂ 'ਤੇ ਰੋਕ ਲਗਾਉਣਾ ਅਤੇ ਸਟਾਰ ਪਾਵਰ ਰਾਹੀਂ ਪ੍ਰਚਾਰ ਕੀਤੇ ਜਾਣ ਵਾਲੇ ਉੱਚ-ਜੋਖਮ ਵਾਲੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਉਤਪਾਦਾਂ ਤੋਂ ਰਿਟੇਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਰੱਖਿਆ ਕਰਨਾ ਹੈ।

ਗੁੰਮਰਾਹਕੁੰਨ ਵਿੱਤੀ ਪ੍ਰਚਾਰ 'ਤੇ ਰੋਕ ਲਗਾਉਣਾ

ਸਾਲਾਂ ਤੋਂ, ਭਾਰਤੀ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਉਦਯੋਗ ਨੇ ਭਰੋਸਾ ਅਤੇ ਵੱਡੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਬਣਾਉਣ ਲਈ ਬਾਲੀਵੁੱਡ ਸਿਤਾਰਿਆਂ ਅਤੇ ਕ੍ਰਿਕਟਰਾਂ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, SEBI ਨੇ ਦੇਖਿਆ ਹੈ ਕਿ ਸੈਲੀਬ੍ਰਿਟੀ ਦੁਆਰਾ ਕੀਤੇ ਗਏ ਇਸ਼ਤਿਹਾਰ ਅਕਸਰ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਵਿੱਤੀ ਉਤਪਾਦਾਂ ਨੂੰ ਬਹੁਤ ਸਰਲ ਬਣਾ ਦਿੰਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਇਹ ਲੱਗ ਸਕਦਾ ਹੈ ਕਿ ਮਾਰਕੀਟ ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਜੋਖਮ ਨਹੀਂ ਹੈ ਜਾਂ ਉਹ ਗਾਰੰਟੀਸ਼ੁਦਾ ਰਿਟਰਨ ਦਿੰਦੇ ਹਨ।

ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਦੀ ਮੁੱਖ ਚਿੰਤਾ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਸੈਲੀਬ੍ਰਿਟੀ ਐਂਡੋਰਸਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਅਕਸਰ ਲੋੜੀਂਦੀਆਂ "ਜੋਖਮ ਦੀਆਂ ਚੇਤਾਵਨੀਆਂ" (risk warnings) ਦੀ ਕਮੀ ਹੁੰਦੀ ਹੈ ਜਾਂ ਉਹ ਇਕੁਇਟੀ ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦੀ ਅੰਦਰੂਨੀ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ (volatility) ਬਾਰੇ ਦੱਸਣ ਵਿੱਚ ਅਸਫਲ ਰਹਿੰਦੇ ਹਨ। ਸਖ਼ਤ ਦਿਸ਼ਾ-ਨਿਰਦੇਸ਼ਾਂ ਦਾ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਦੇ ਕੇ, SEBI ਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਇਹ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਉਣਾ ਹੈ ਕਿ ਕਿਸੇ ਜਨਤਕ ਹਸਤੀ ਵਾਲੀ ਕੋਈ ਵੀ ਪ੍ਰਚਾਰ ਸਮੱਗਰੀ ਤੱਥਾਂ 'ਤੇ ਅਧਾਰਤ ਹੋਵੇ ਅਤੇ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਜੋਖਮਾਂ ਨੂੰ ਸਪੱਸ਼ਟ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਦਰਸਾਵੇ।

ਪ੍ਰਕਾਸ਼ਨ (Disclosure) ਅਤੇ ਜਵਾਬਦੇਹੀ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰਨਾ

ਪ੍ਰਸਤਾਵਿਤ ਢਾਂਚੇ ਦੇ ਤਹਿਤ, SEBI ਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰੀ ਦੇ ਬੋਝ ਨੂੰ ਬਦਲਣ 'ਤੇ ਵਿਚਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਵਰਤਮਾਨ ਵਿੱਚ, ਇਸ਼ਤਿਹਾਰ ਅਕਸਰ "ਦੌਲਤ ਬਣਾਉਣਾ" (wealth creation) ਜਾਂ "ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਭਵਿੱਖ" ਵਰਗੀ ਅਸਪਸ਼ਟ ਭਾਸ਼ਾ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨੂੰ ਪਹਿਲੀ ਵਾਰ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਲੋਕ ਗਲਤ ਸਮਝ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਚਾਹੁੰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਸੈਲੀਬ੍ਰਿਟੀ ਐਂਡੋਰਸਰ ਸਿਰਫ਼ ਇੱਕ ਬ੍ਰਾਂਡ ਦੇ ਚਿਹਰੇ ਵਜੋਂ ਕੰਮ ਨਾ ਕਰਨ, ਸਗੋਂ ਉਹ ਖਾਸ ਪ੍ਰਕਾਸ਼ਨ ਨਿਯਮਾਂ (disclosure norms) ਦੇ ਅਧੀਨ ਹੋਣ।

ਪ੍ਰਸਤਾਵਿਤ ਤਬਦੀਲੀਆਂ ਦੇ ਮੁੱਖ ਪਹਿਲੂਆਂ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ:

• ਲਾਜ਼ਮੀ ਜੋਖਮ ਡਿਸਕਲੇਮਰ (Mandatory Risk Disclaimers): ਇਹ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਉਣਾ ਕਿ ਜੋਖਮ ਦਾ ਪ੍ਰਕਾਸ਼ਨ ਸਿਰਫ਼ ਛੋਟੇ ਅੱਖਰਾਂ ਵਾਲੇ ਫੁੱਟਨੋਟਸ ਨਾ ਹੋਣ, ਸਗੋਂ ਵੀਡੀਓ ਇਸ਼ਤਿਹਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਅਤੇ ਸਪੱਸ਼ਟ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸੁਣਨਯੋਗ/ਦਿੱਖਣਯੋਗ ਹੋਣ।
• ਸਟੈਂਡਰਡ ਭਾਸ਼ਾ: ਉੱਚ ਰਿਟਰਨ ਦਾ ਵਾਅਦਾ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਸ਼ਬਦਾਂ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਨੂੰ ਸੀਮਤ ਕਰਨਾ, ਇਹ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਉਣਾ ਕਿ ਐਂਡੋਰਸਮੈਂਟ SEBI ਦੇ ਮੌਜੂਦਾ ਇਸ਼ਤਿਹਾਰ ਕੋਡਾਂ ਦੀਆਂ ਸੀਮਾਵਾਂ ਦੇ ਅੰਦਰ ਰਹੇ।
• ਵੈਟਿੰਗ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆਵਾਂ (Vetting Processes): ਮਾਸ-ਮਾਰਕੀਟ ਮੁਹਿੰਮਾਂ ਲਈ ਸੈਲੀਬ੍ਰਿਟੀਜ਼ ਨੂੰ ਨਿਯੁਕਤ ਕਰਨ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਐਸੇਟ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਕੰਪਨੀਆਂ (AMCs) ਦੁਆਰਾ ਲੋੜੀਂਦੀ ਡਿਊ ਡਿਲੀਜੈਂਸ (due diligence) ਨੂੰ ਵਧਾਉਣਾ।

ਰਿਟੇਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਅਧਾਰ ਦੀ ਰੱਖਿਆ ਕਰਨਾ

ਇਸ ਕਦਮ ਦਾ ਸਮਾਂ ਬਹੁਤ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਸਿਸਟਮੈਟਿਕ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਪਲਾਨ (SIPs) ਰਾਹੀਂ ਕੈਪੀਟਲ ਮਾਰਕੀਟਾਂ ਵਿੱਚ ਰਿਟੇਲ ਭਾਗੀਦਾਰੀ ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਵਾਧਾ ਦੇਖਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਵਿੱਤ ਦਾ ਇਹ ਲੋਕਤੰਤਰੀਕਰਨ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਹੈ, ਪਰ ਇਹ "ਅਣਜਾਣ ਨਿਵੇਸ਼ਕ" (uninformed investor) ਵਰਗ ਨੂੰ ਹਮਲਾਵਰ ਮਾਰਕੀਟਿੰਗ ਤਕਨੀਕਾਂ ਪ੍ਰਤੀ ਕਮਜ਼ੋਰ ਵੀ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ।

SEBI ਦਾ ਪੱਖ ਸਪੱਸ਼ਟ ਹੈ: ਬ੍ਰਾਂਡ ਦੀ ਪ੍ਰਸਿੱਧੀ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਪਾਲਣਾ ਤੋਂ ਪਰੇ ਨਹੀਂ ਹੋਣੀ ਚਾਹੀਦੀ। ਸੈਲੀਬ੍ਰਿਟੀਜ਼ ਵਿੱਤੀ ਉਤਪਾਦਾਂ ਨਾਲ ਕਿਵੇਂ ਜੁੜਦੇ ਹਨ, ਇਸ ਨੂੰ ਨਿਯਮਤ ਕਰਕੇ, ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਦਾ ਉਦੇਸ਼ "ਭਾਵਨਾਤਮਕ ਨਿਵੇਸ਼" (emotional investing) ਦੀ ਬਜਾਏ "ਸੂਚਿਤ ਸਹਿਮਤੀ" (informed consent) ਦੀ ਸੱਭਿਆਚਾਰ ਨੂੰ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰਨਾ ਹੈ। ਇਸ ਕਦਮ ਨਾਲ AMCs ਨੂੰ ਸਿਰਫ਼ ਇੱਛਾ-ਪੂਰਨ (aspirational) ਮਾਰਕੀਟਿੰਗ ਤੋਂ ਹਟ ਕੇ ਵਧੇਰੇ ਵਿਦਿਅਕ ਅਤੇ ਪਾਰਦਰਸ਼ਤਾ-ਅਧਾਰਤ ਸੰਚਾਰ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਵੱਲ ਵਧਣ ਲਈ ਮਜਬੂਰ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।

ਮੁੱਖ ਗੱਲਾਂ

• SEBI ਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਸੈਲੀਬ੍ਰਿਟੀ ਦੁਆਰਾ ਕੀਤੇ ਗਏ ਇਸ਼ਤਿਹਾਰਾਂ ਨੂੰ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਜੋਖਮਾਂ ਨੂੰ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸਰਲ ਬਣਾਉਣ ਤੋਂ ਰੋਕਣਾ ਹੈ।
• ਪ੍ਰਸਤਾਵਿਤ ਨਿਯਮ ਸਾਰੇ ਸੈਲੀਬ੍ਰਿਟੀ-ਐਂਡੋਰਸਡ ਪ੍ਰਚਾਰ ਸਮੱਗਰੀ ਵਿੱਚ ਵਧੇਰੇ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਅਤੇ ਸਟੈਂਡਰਡ ਜੋਖਮ ਪ੍ਰਕਾਸ਼ਨ (risk disclosures) ਨੂੰ ਲਾਜ਼ਮੀ ਬਣਾਉਣਗੇ।
• ਇਹ ਨਿਯਮ ਗਾਰੰਟੀਸ਼ੁਦਾ ਰਿਟਰਨ ਅਤੇ ਦੌਲਤ ਬਣਾਉਣ ਦੇ ਗੁੰਮਰਾਹਕੁੰਨ ਦਾਅਵਿਆਂ ਤੋਂ ਰਿਟੇਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਵਧਦੇ ਅਧਾਰ ਦੀ ਰੱਖਿਆ ਕਰਨ ਲਈ ਤਿਆਰ ਕੀਤੇ ਗਏ ਹਨ।