Dolar amerykański rośnie, gdy Fed sygnalizuje potencjalną podwyżkę stóp w obliczu obaw o inflację

Dolar amerykański umocnił się względem głównych par walutowych w środę, po tym jak Rezerwa Federalna zdecydowała się utrzymać stopy procentowe na niezmienionym poziomie, sygnalizując jednocześnie jastrzębi zwrot w swoich prognozach gospodarczych. Ta zmiana następuje w momencie, gdy decydenci wyrażają rosnący niepokój z powodu uporczywej inflacji, co skłoniło rynki do uwzględnienia w cenach potencjalnej podwyżki stóp jeszcze w tym roku.

Nowa era komunikacji pod przewodnictwem szefa Kevina Warsha

Ostatnia decyzja Rezerwy Federalnej o utrzymaniu stopy referencyjnej w przedziale 3,50%–3,75% została połączona z dramatyczną zmianą strategii komunikacyjnej. W ruchu powszechnie postrzeganym jako efekt wpływu nowego szefa Fed, Kevina Warsha, oficjalne oświadczenie zostało znacząco zrewidowane, usuwając znaczną część „forward guidance”, na którym traderzy zazwyczaj polegają, aby przewidywać przyszłe działania.

Poprzez usunięcie informacji kontekstowych oraz sformułowań dotyczących potencjalnych obniżek stóp w 2026 roku, Fed zasygnalizował odejście od podejścia stosowanego przez jego poprzednika, Jerome'a Powella. Ten bardziej zwięzły i bezpośredni format koncentruje się na bieżącej decyzji dotyczącej stóp oraz zamiarze banku centralnego utrzymania „odpowiednich rezerw w systemie bankowym”, zmuszając rynki do znacznie trudniejszego analizowania wskazówek dotyczących przyszłej polityki.

Jastrzębi zwrot: Prognozy inflacji skorygowane w górę

Mimo niedawnego tymczasowego porozumienia o zakończeniu wojny z Iranem — co pomogło obniżyć ceny ropy — Fed pozostaje nieufny wobec zmienności cen. Komitet przyjął wyraźnie jastrzębi kurs, ponieważ mediana uczestników znacząco podniosła prognozy inflacji. W szczególności prognoza inflacji na koniec 2026 roku została podniesiona z 2,7% do 3,6%.

Ta zmiana sprawiła, że dziewięciu urzędników Fed spodziewa się co najmniej jednej podwyżki stóp do końca 2026 roku. W rezultacie krótkoterminowe amerykańskie kontrakty terminowe na stopy procentowe wyceniają obecnie wyższe prawdopodobieństwo podwyżki stóp do września niż decyzję o ich utrzymaniu na niezmienionym poziomie. Ta zmiana nastrojów spowodowała wzrost indeksu dolara o 0,5% do poziomu 100,01, jego najwyższego poziomu od niemal tygodnia, podczas gdy rynki akcji znalazły się pod presją spadkową.

Reakcje walut na świecie: Euro i funt tracą na wartości

Wzmacniający się dolar amerykański wywołał natychmiastowe reperkusje na globalnych rynkach walutowych. Euro spadło o 0,5% do poziomu 1,1549 USD, podczas gdy funt brytyjski (sterling) stracił 0,5%, osiągając 1,3361 USD. Inwestorzy szukają teraz wskazówek w Banku Anglii, zwłaszcza po tym, jak inflacja w Wielkiej Brytanii niespodziewanie utrzymała się na poziomie 2,8% w maju.

W Azji japoński jen odnotował niewielkie wahania, handlowany był w okolicach 160,385 za dolara, podczas gdy rynki pozostają w stanie wysokiej gotowości na wypadek potencjalnej interwencji japońskich władz w celu wsparcia waluty po niedawnej podwyżce stóp procentowych przez Bank Japonii do najwyższego poziomu od 31 lat. Tymczasem korona szwedzka osłabiła się o 0,8% względem dolara po tym, jak Riksbank utrzymał stopy procentowe na niezmienionym poziomie w obliczu nasilającej się presji inflacyjnej.

Kluczowe wnioski