Advit Jewels IPO 200 மடங்கு சந்தா; GMP 41% ஆக உயர்வு

முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து மிகப்பெரிய வரவேற்பைப் பெற்ற Advit Jewels, இந்திய SME IPO சந்தையில் ஒரு புதிய சாதனையாளராக உருவெடுத்துள்ளது. 2026-ஆம் ஆண்டிற்கான முந்தைய சாதனைகளை முறியடிக்கும் வகையில் சந்தா நிலைகள் அமைந்துள்ளதால், இந்த நகை உற்பத்தியாளர் இந்த ஆண்டின் மிகவும் வெற்றிகரமான பட்டியல்களில் ஒன்றாக இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

அனைத்துப் பிரிவுகளிலும் பிரம்மாண்டமான சந்தா எண்ணிக்கை

இந்த ஆண்டு இதுவரை தொடங்கப்பட்ட மற்ற அனைத்து IPO-களையும் விட, Advit Jewels IPO அதிகாரப்பூர்வமாக 2026-ன் மிகவும் பரபரப்பான வெளியீடாக மாறியுள்ளது. குறிப்பாக, நிறுவனமற்ற முதலீட்டாளர் (NII) பிரிவில் 536.38 மடங்கு என்ற வியக்கத்தக்க சந்தா கிடைத்துள்ளது. தகுதிவாய்ந்த நிறுவன முதலீட்டாளர் (QIB) ஒதுக்கீடும் 174.98 மடங்கு சந்தாவைப் பெற்று அதிக ஆர்வத்தைக் காட்டியுள்ளது. சில்லறை விற்பனை (Retail) பிரிவும் 95.29 மடங்கு சந்தாவைப் பெற்று குறிப்பிடத்தக்க ஆர்வத்தைக் காட்டியுள்ளது.

ஜூன் 23 அன்று ஒரு பங்கிற்கு ரூ. 138 என்ற நிலையான விலையில் தொடங்கிய இந்த வெளியீடு, முழுமையாக 1.19 கோடி புதிய பங்குகளைக் கொண்டுள்ளது. இந்த நிதியைப் பயன்படுத்தி நடைமுறை மூலதனத்தை (working capital) வலுப்படுத்தவும், ஏற்கனவே உள்ள கடன்களைத் திருப்பிச் செலுத்தவும் மற்றும் பொதுவான நிறுவனத் தேவைகளுக்காகவும் பயன்படுத்த நிறுவனம் திட்டமிட்டுள்ளது.

வலுவான நிதிப் போக்கு மற்றும் பிராண்ட் வலிமை

முதலீட்டாளர்களின் இந்த ஆர்வம், நிறுவனத்தின் ஈர்க்கக்கூடிய நிதி அடிப்படைகளால் (financial fundamentals) ஆதரிக்கப்படுகிறது. "Rambhajo" பிராண்டின் கீழ் கைவினைத் தயாரிப்பான Kundan, Polki மற்றும் வைர நகைகளை விற்பனை செய்யும் Advit Jewels, மிக வேகமான வளர்ச்சியை வெளிப்படுத்தியுள்ளது. நிறுவனத்தின் வருவாய் ஒரே ஆண்டில் கிட்டத்தட்ட இரட்டிப்பாகியுள்ளது; FY24-ல் ரூ. 69.4 கோடியிலிருந்து FY25-ல் ரூ. 124.9 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது.

இந்த வளர்ச்சியுடன் இலாபமும் நெருக்கமாகப் பயணித்துள்ளது; அதே காலப்பகுதியில் நிகர இலாபம் ரூ. 14.7 கோடியிலிருந்து ரூ. 25.4 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது. இந்த வேகத்தைத் தொடர்ந்து, டிசம்பர் FY26டன் முடிவடைந்த ஒன்பது மாதங்களுக்கு, நிறுவனம் ரூ. 123.8 கோடி வருவாய் மற்றும் ரூ. 25.4 கோடி வரிக்குப் பிந்தைய இலாபத்தை (PAT) பதிவு செய்துள்ளது. இந்த வளர்ச்சிப் போக்கு, B2B டீலர் நெட்வொர்க் மற்றும் அதிக லாபம் தரும் 'made-to-order' பிரிவுகளில் நிறுவனம் கொண்டுள்ள வலுவான பிடியைக் காட்டுகிறது.

Grey Market Premium மற்றும் பட்டியலிடல் எதிர்பார்ப்புகள்

ஜூலை 1 பட்டியலிடல் தேதிக்கு முன்னதாக சந்தை உணர்வு மிகவும் சாதகமாக (bullish) உள்ளது. Advit Jewels-க்கான Grey Market Premium (GMP) தற்போது 41% அளவில் உள்ளது, இது முதலீட்டாளர்கள் கணிசமான பட்டியலிடல் லாபத்தை எதிர்பார்க்கிறார்கள் என்பதைக் குறிக்கிறது. GMP என்பது ஒரு அதிகாரப்பூர்வமற்ற குறியீடாக இருந்தாலும், இவ்வளவு உயர்ந்த பிரீமியம், நிறுவனத்தின் ஒழுங்கமைக்கப்பட்ட நகை சந்தை நிலப்பரப்பில் சந்தை கொண்டுள்ள நம்பிக்கையை பிரதிபலிக்கிறது.

புரோக்கரேஜ் நிறுவனமான Equivision, நிறுவனத்தின் மேம்பட்டு வரும் இலாபத்தன்மை மற்றும் Tier-I மற்றும் Tier-II நகரங்களுக்குத் திட்டமிடப்பட்டுள்ள விரிவாக்கத்தைக் குறிப்பிட்டு, இந்த வெளியீட்டிற்கு "Subscribe" என்ற மதிப்பீட்டை வழங்கியுள்ளது. இருப்பினும், தங்கம் மற்றும் வைர விலைகளில் ஏற்படும் ஏற்ற இறக்கங்கள் மற்றும் வாடிக்கையாளர் ஒருமுகப்படுத்தல் (customer concentration) போன்ற உள்ளார்ந்த அபாயங்களை ஆய்வாளர்கள் சுட்டிக்காட்டியுள்ளனர்.

முக்கிய அம்சங்கள்

• சாதனை படைக்கும் தேவை: NII பிரிவு 536.38 மடங்கு சந்தாவைப் பெற்று, இந்த IPO-வில் மிகப்பெரிய ஆர்வத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளது.
• வலுவான நிதி வளர்ச்சி: FY25-ல் வருவாய் ரூ. 69.4 கோடியிலிருந்து ரூ. 124.9 கோடியாக வளர்ந்துள்ளது, மேலும் நிகர இலாபம் ரூ. 25.4 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது.
• அதிக பட்டியலிடல் எதிர்பார்ப்புகள்: சுமார் 41% GMP உடன், இந்த பங்கானது ஜூலை 1 அன்று பங்குச் சந்தைகளில் வலுவான அறிமுகத்திற்குத் தயாராக உள்ளது.