வெள்ளி மூன்று நாட்களில் ரூ. 9,000 உயர்ந்த நிலையில், தங்கம் இரண்டு நாள் ஏற்றத்தைத் தொடர்ந்து சரிவு

உலகளாவிய பொருளாதாரக் குறிகாட்டிகளில் ஏற்பட்டுள்ள மாற்றங்கள் முதலீட்டாளர்களின் மனநிலையை மாற்றியமைத்ததால், இந்த வாரம் விலை உயர்ந்த உலோகங்கள் குறிப்பிடத்தக்க ஏற்ற இறக்கங்களைக் கண்டனங்கள். தங்கம் ஒரு குறுகிய கால ஏற்றத்திற்குப் பிறகு சரிவைச் சந்தித்த நிலையில், பணவீக்கக் கணிப்புகள் குறைந்து வருவதும், எரிசக்தி சந்தைகளின் ஏற்ற இறக்கங்களும் வெள்ளியின் விலையை உயர்த்தியதால், வெள்ளி ஒரு சிறந்த லாபகரமான உலோகமாக உருவெடுத்தது.

மேக்ரோ பொருளாதார நிச்சயமற்ற சூழலில் தங்கம் ஏற்றத்தைத் தவிடுபொடியாக்கியது

இரண்டு நாள் தொடர்ச்சியான ஏற்றத்திற்குப் பிறகு, மல்டி கமாடிட்டி எக்ஸ்சேஞ்சில் (MCX) தங்கம் விலை வியாழக்கிழமை சரிவைச் சந்தித்தது. உலகளாவிய பணவியல் கொள்கை குறித்த சந்தை பங்கேற்பாளர்களின் எதிர்பார்ப்புகள் மாற்றமடைந்து வருவதால் இந்தத் திருத்தம் ஏற்பட்டுள்ளது. நிச்சயமற்ற சூழலுக்கு எதிராக தங்கம் ஒரு சிறந்த பாதுகாப்பான முதலீடாகத் தொடர்ந்தாலும், தொழில்நுட்ப அளவுகளில் (technical levels) ஏற்பட்ட மாற்றத்தால் அதன் உடனடி வேகம் கட்டுப்படுத்தப்பட்டது.

இந்த மாற்றத்திற்கு முக்கியக் காரணம் அமெரிக்காவின் nonfarm payrolls அறிக்கையைச் சுற்றியுள்ள எதிர்பார்ப்பாகும். வட்டி விகிதங்கள் குறித்த ஃபெடரல் ரிசர்வின் அடுத்த நகர்வை மதிப்பிடுவதற்கு முதலீட்டாளர்கள் தொழிலாளர் சந்தை தரவுகளைக் கூர்ந்து கவனித்து வருகின்றனர். வேலைவாய்ப்புச் சந்தை மந்தமடைவது பொதுவாக வட்டி விகிதக் குறைப்பிற்கான வாய்ப்பை வலுப்படுத்தும், இது அமெரிக்க டாலரின் வலிமையையும், அதன் விளைவாக தங்கம் போன்ற வருமானம் தராத சொத்துக்களின் விலையையும் பாதிக்கக்கூடும்.

எண்ணெய் மற்றும் பணவீக்கத்தால் தூண்டப்பட்ட வெள்ளியின் அதிரடி உயர்வு

தங்கத்தின் சரிவுக்கு நேர்மாறாக, வெள்ளி குறிப்பிடத்தக்க வலிமையைக் காட்டியுள்ளது. வெறும் மூன்று நாட்களில், MCX-இல் வெள்ளியின் விலை ஒரு கிலோவிற்கு சுமார் ரூ. 9,000 வரை உயர்ந்தது. கச்சா எண்ணெய் விலை வீழ்ச்சி மற்றும் பணவீக்கக் கவலைகள் குறைந்து வருவது ஆகிய இரண்டும் இணைந்து இந்த அதிரடி ஏற்றத்திற்குத் தூண்டுகோலாக உள்ளன.

எண்ணெய் விலைகள் குறையும் போது, ஒட்டுமொத்த பணவீக்க அழுத்தமும் குறைந்து வருவதாகத் தெரிகிறது, இது வெள்ளிக்கான பாதுகாப்பான முதலீட்டுத் தேவையை அதிகரித்துள்ளது. தங்கம் முதன்மையாக ஒரு பணவியல் சொத்தாக இருக்கும் நிலையில், வெள்ளியின் முக்கியத்துவம் தொழில்துறைத் தேவைகளிலும் உள்ளது; இருப்பினும், தற்போதைய விலை மாற்றம் மாறிவரும் மேக்ரோ பொருளாதாரச் சூழலில் ஒரு விலை உயர்ந்த உலோகமாக வெள்ளியின் பங்களிப்பால் பெரிதும் தீர்மானிக்கப்படுகிறது. குறைந்த எரிசக்தி செலவுகள் மற்றும் பலவீனமான அமெரிக்க வேலைவாய்ப்புத் தரவுகள் ஆகியவற்றின் ஒருங்கிணைப்பு, வெள்ளி மற்ற உலோகங்களை விட சிறப்பாகச் செயல்பட சாதகமான சூழலை உருவாக்கியுள்ளது.

முக்கிய சந்தை காரணிகள் மற்றும் கவனிக்க வேண்டிய நிலைகள்

விலை உயர்ந்த உலோகங்கள் சந்தை தற்போது "காத்திருந்து பார்ப்பது" (wait-and-watch) போன்ற நிலையில் உள்ளது, மேலும் பல முக்கியமான காரணிகள் அடுத்த கட்ட ஏற்றம் அல்லது சரிவைத் தீர்மானிக்கக் காத்திருக்கின்றன:

• அமெரிக்க தொழிலாளர் சந்தை தரவு: வரவிருக்கும் nonfarm payrolls அறிக்கை மிக முக்கியமான காரணியாகும். எதிர்பார்த்ததை விட வலுவான தரவுகள் டாலரை வலுப்படுத்தலாம் மற்றும் தங்கத்தின் விலையை மேலும் குறைக்கலாம், அதே சமயம் பலவீனமான தரவுகள் மற்றொரு ஏற்றத்தைத் தூண்டலாம்.
• ஃபெடரல் ரிசர்வ் கொள்கை: அமெரிக்க வட்டி விகிதங்களின் போக்கானது commodity வர்த்தகர்களுக்கு ஒரு வழிகாட்டியாகத் தொடர்கிறது. வட்டி விகிதக் குறைப்பை நோக்கித் தீவிரமான நகர்வுக்கான எந்தவொரு அறிகுறியும் இரண்டு உலோகங்களுக்கும் சாதகமாக அமையும்.
• கச்சா எண்ணெய் ஏற்ற இறக்கம்: எரிசக்தி செலவுகள் மற்றும் பணவீக்கக் கணிப்புகளுக்கு இடையிலான தலைகீழ் உறவு தொடர்ந்து முக்கியப் பங்கு வகிக்கிறது. கச்சா எண்ணெய் விலையில் தொடரும் வீழ்ச்சி வெள்ளியின் வேகத்தைத் தக்கவைக்கக்கூடும்.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• ஃபெடரல் ரிசர்வின் வட்டி விகிதப் போக்கைக் கணிக்க வரவிருக்கும் முக்கியமான அமெரிக்க வேலைவாய்ப்புத் தரவுகளுக்காக வர்த்தகர்கள் காத்திருப்பதால், தங்கத்தின் இரண்டு நாள் ஏற்றம் முடிவுக்கு வந்தது.
• வெள்ளி குறிப்பிடத்தக்க அளவில் முன்னேற்றம் கண்டுள்ளது, மூன்று நாள் காலத்தில் ஒரு கிலோவிற்கு ரூ. 9,000 என்ற மிகப்பெரிய லாபத்தைப் பதிவு செய்துள்ளது.
• உலகளாவிய எண்ணெய் விலை வீழ்ச்சி பணவீக்கக் கவலைகளைக் குறைத்து, பாதுகாப்பான முதலீட்டுத் தேவையைத் தூண்டுவதோடு, விலை உயர்ந்த உலோகங்களுக்கு ஒரு ஏற்ற இறக்கமான சூழலை உருவாக்கியுள்ளது.