புதன்கிழமை முதல் OFS மூலம் IRFC-ல் 2% வரை பங்குகளை விற்பனை செய்ய அரசு முடிவு

இந்திய அரசு இந்த புதன்கிழமை இந்திய இரயில்வே நிதி நிறுவனத்தில் (IRFC) விற்பனைக்கான சலுகையை (Offer for Sale - OFS) தொடங்க உள்ளது, இது அதன் தொடர்ச்சியான முதலீட்டுத் திரும்பப் பெறுதல் (disinvestment) திட்டத்தில் ஒரு முக்கிய நடவடிக்கையாகும். இந்த மூலோபாய விற்பனையானது சந்தை பணப்புழக்கத்தை அதிகரிக்கவும், ஒழுங்குமுறைத் தேவைகளுக்கு இணங்கவும், அதே நேரத்தில் முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு முக்கிய இரயில்வே நிதி நிறுவனத்தில் பங்கெடுக்கும் வாய்ப்பை வழங்கவும் நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது.

OFS அமைப்பு மற்றும் காலவரிசையைப் புரிந்துகொள்ளுதல்

முதலீட்டுத் திரும்பப் பெறுதல் செயல்முறை பங்குச் சந்தைகளில் கட்டமைக்கப்பட்ட இரண்டு நாள் ஏல கால அவகாசத்தைப் பின்பற்றும். இந்த வெளியீடு இந்த புதன்கிழமை தொடங்கும் வகையில் திட்டமிடப்பட்டுள்ளது, இது குறிப்பாக சில்லறை மற்றும் நிறுவன முதலீட்டாளர்களை (non-retail and institutional investors) இலக்காகக் கொண்டுள்ளது. சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் வியாழக்கிழமை ஏல செயல்முறையில் பங்கேற்க அனுமதிக்கப்படுவார்கள்.

தற்போதைய திட்டத்தின் கீழ், மத்திய அரசு IRFC-ல் 1% பங்குகளை விற்பனை செய்யத் திட்டமிட்டுள்ளது. இருப்பினும், சந்தையில் அதிக தேவை இருந்தால் கூடுதலாக 1% பங்குகளை விற்பனை செய்ய அனுமதிக்கும் "கிரீன்ஷூ ஆப்ஷன்" (greenshoe option) முறையை அரசு சேர்த்துள்ளது. இது மொத்த விற்பனை வாய்ப்பை 2% ஆக உயர்த்துகிறது. பங்கிற்கான குறிப்பிட்ட குறைந்தபட்ச விலை (floor price) இன்னும் அதிகாரப்பூர்வமாக அறிவிக்கப்படவில்லை என்றாலும், வெளியீட்டிற்கு முன்னதாகவே அது அறிவிக்கப்படும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

மூலோபாய முதலீட்டுத் திரும்பப் பெறுதல் மற்றும் ஒழுங்குமுறை இணக்கம்

தற்போது, IRFC-ல் அரசு 86.4% என்ற பெரும்பான்மையான பங்குகளைக் கொண்டுள்ளது. பட்டியலிடப்பட்ட பொதுத்துறை நிறுவனங்களில் (PSUs) தனது பங்குகளை படிப்படியாகக் குறைப்பதற்கான மத்திய அரசின் விரிவான மூலோபாயத்தின் ஒரு பகுதியாக இந்த OFS அமைகிறது.

இந்த பங்குகளை விற்பனை செய்வதன் மூலம், சந்தைகள் மூலம் மூலதனத்தை திரட்டுவது மற்றும் குறைந்தபட்ச பொதுப் பங்குதாரர் தொடர்பான இந்தியப் பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை வாரியத்தின் (SEBI) விதிமுறைகளுக்கு இணங்குவதை உறுதி செய்வது ஆகிய இரண்டு முக்கிய நோக்கங்களை அரசு அடைய இலக்கு வைத்துள்ளது. இத்தகைய பரிவர்த்தனைகளுக்கு OFS வழிமுறை விரும்பப்படுகிறது, ஏனெனில் இது பங்குச் சந்தைகளில் நேரடியாக ஒரு வெளிப்படையான ஏல செயல்முறையை உறுதி செய்கிறது, மேலும் பல்வேறு வகையான முதலீட்டாளர்களுக்கு சமமான வாய்ப்பை வழங்குகிறது.

IRFC-ன் பங்கு மற்றும் செயல்பாடு

இரயில்வே அமைச்சகத்தின் பிரத்யேக நிதி அமைப்பாக, IRFC இந்தியாவின் உள்கட்டமைப்புத் துறையில் ஒரு முக்கிய இடத்தைப் பிடித்துள்ளது. இரயில்வே வண்டிகள் (rolling stock) வாங்குதல், பெரிய அளவிலான இரயில்வே உள்கட்டமைப்புத் திட்டங்கள் மற்றும் இந்திய இரயில்வேக்குத் தேவையான பிற முக்கியமான மூலதனச் செலவினங்களுக்கு நிதி வழங்குவதற்கு இந்த நிறுவனம் பொறுப்பாகும்.

சமீபத்திய ஆண்டுகளில், இரயில்வே துறை பொதுத்துறை நிறுவனங்களில் (PSUs) IRFC ஒரு சிறந்த நிறுவனமாக உருவெடுத்துள்ளது. இந்தியாவின் பிரம்மாண்டமான இரயில்வே உள்கட்டமைப்பு மேம்பாடு மற்றும் அரசின் அதிகரித்த மூலதனச் செலவின (Capex) ஒதுக்கீடுகள் காரணமாக முதலீட்டாளர்களின் ஆர்வம் அதிகரித்துள்ளது, இது இந்த பங்கிற்குப் பெரும் பலனைத் தந்துள்ளது. இந்த OFS பங்கின் 'ஃப்ரீ ஃபுளோட்' (free float) அளவை அதிகரிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, இது சந்தையில் பணப்புழக்கத்தை மேம்படுத்தவும் இரண்டாம் நிலை சந்தையில் (secondary market) அதிக வர்த்தகத்தை ஊக்குவிக்கவும் உதவும்.

முக்கியத் தகவல்கள்

• இரு கட்ட ஏலம்: OFS புதன்கிழமை நிறுவன முதலீட்டாளர்களுக்காகத் தொடங்கப்படுகிறது, சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் வியாழக்கிழமை பங்கேற்கலாம்.
• நெகிழ்வான பங்கு விற்பனை: அரசு தொடக்கத்தில் 1% பங்குகளை விற்பனை செய்யும், தேவை அதிகமாக இருந்தால் கிரீன்ஷூ விதியின் மூலம் 2% வரை விற்பனை செய்யும் விருப்பம் உள்ளது.
• பணப்புழக்க அதிகரிப்பு: அரசின் தற்போதைய 86.4% பங்குகளைக் குறைப்பதன் மூலம், பங்கின் ஃப்ரீ ஃபுளோட் மற்றும் சந்தை பணப்புழக்கத்தை மேம்படுத்துவதை இந்த நடவடிக்கை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது.