இந்தியாவின் IPO சந்தை: 23 நிறுவனங்கள் ₹27,000 கோடி திரட்டுகின்றன; 236 வெளியீடுகள் காத்திருப்பில்

மேக்ரோ பொருளாதார நிச்சயமற்ற தன்மையால் இந்திய முதன்மைச் சந்தை தற்காலிக மந்தநிலையைச் சந்தித்தாலும், வரவிருக்கும் பட்டியலிடல்களின் பெரும் எண்ணிக்கை ஒரு குறிப்பிடத்தக்க மீட்சியை நோக்கிச் செல்வதைக் காட்டுகிறது. சந்தை ஏற்ற இறக்கங்கள் நிலைபெறும் நிலையில், பின்டெக் (fintech), விரைவு வணிகம் (quick commerce) மற்றும் தளவாடங்கள் (logistics) ஆகிய துறைகளில் உள்ள முக்கிய நிறுவனங்கள் முதலீட்டாளர்களின் மூலதனத்தைப் பெறத் தயாராகி வருகின்றன.

2026 IPO மந்தநிலையை ஆய்வு செய்தல்

103 புதிய நிறுவனங்கள் வெளியீடுகள் மூலம் ₹1.76 லட்சம் கோடி என்ற வியக்கத்தக்க தொகையைத் திரட்டிய வரலாற்றுச் சிறப்புமிக்க 2025-க்குப் பிறகு, 2026-ல் முதன்மைச் சந்தையில் மந்தநிலை ஏற்பட்டுள்ளது. Equirus Capital அறிக்கையின்படி, இந்த ஆண்டு இதுவரை 23 நிறுவனங்கள் மட்டுமே பொது வெளியீடுகளைத் தொடங்கியுள்ளன, அவை சுமார் ₹27,000 கோடியை திரட்டியுள்ளன.

இந்த மந்தமான காலம் தீவிரமான செயல்பாடுகள் நிறைந்த காலத்திற்குப் பிறகு வருகிறது; உதாரணமாக, 2025-ன் நிதி திரட்டும் அளவு 2024 (₹1.6 லட்சம் கோடி) மற்றும் 2023 (₹49,436 கோடி) ஆகிய ஆண்டுகளை விட மிக அதிகமாக இருந்தது. சந்தையில் அதிகரித்த ஏற்ற இறக்கங்கள் மற்றும் புவிசார் அரசியல் பதற்றங்களால் முதலீட்டாளர்கள் "காத்திருந்து பார்ப்பது" (wait-and-watch) போன்ற அணுகுமுறையைக் கொண்டதால், மே 2026 நிலவரப்படி செயல்பாடுகள் கிட்டத்தட்ட "முழுமையாகக் குறைந்துவிட்டன" என்று அறிக்கை குறிப்பிடுகிறது. தரவுகளின்படி, ₹91,058 கோடி மதிப்பிலான 30 IPO-க்கள் வெளியான Q4CY25-லிருந்து, ₹24,772 கோடி மதிப்பிலான 19 வெளியீடுகள் வெளியான Q1CY26 வரை பெரும் சரிவு ஏற்பட்டுள்ளது.

மீட்சிக்காகத் தயாராகும் பெரும் வரிசை

சமீபத்திய மந்தநிலை இருந்தபோதிலும், வரவிருக்கும் கால அட்டவணை சந்தை உணர்வை மீண்டும் உற்சாகப்படுத்தக்கூடிய முக்கியப் பட்டியலிடல்களால் நிறைந்துள்ளது. தற்போது 236 மெயின்போர்டு (mainboard) IPO வரைவு ஆவணங்கள் செயல்பாட்டில் உள்ள வலுவான வரிசையை அறிக்கை சுட்டிக்காட்டுகிறது. இவற்றில் 163 ஆவணங்கள் ஏற்கனவே செல்லுபடியாகும் SEBI அவதானிப்புகளைப் பெற்றுள்ளன, அதே நேரத்தில் 73 ஆவணங்கள் ஒழுங்குமுறை அனுமதிக்காகக் காத்திருக்கின்றன.

பின்வரும் முக்கிய வரவிருக்கும் வெளியீடுகளில் உடனடி கவனம் செலுத்தப்படுகிறது:

• ஜூன் மாத வெளியீடுகள்: இன்சூர்டெக் (Insurtech) நிறுவனமான Turtlemint Fintech Solutions ஜூன் 19 அன்று வெளியாவதற்கானத் திட்டம் உள்ளது, அதைத் தொடர்ந்து ஜூன் 23 அன்று Advit Jewels வெளியாகும். Waterways Leisure Tourism Ltd (Cordelia Cruises நிறுவனத்தின் இயக்கி) இந்த மாதத்தில் அறிமுகமாகலாம் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
• முக்கியப் பதிவுகள்: நேஷனல் ஸ்டாக் எக்ஸ்சேஞ்ச் (NSE) இந்த வாரம் தனது ஆரம்பகட்ட ஆவணங்களை SEBI-யிடம் தாக்கல் செய்யும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
• அடுத்த மாதத்தின் முக்கிய நிறுவனங்கள்: விரைவு வணிக யூனிகார்ன் (Quick commerce unicorn) Zepto மற்றும் இந்தியாவின் மிகப்பெரிய ஃபண்ட் ஹவுஸ் ஆன SBI Mutual Funds ஆகிய இரண்டும் அடுத்த மாதம் தங்கள் பொது வெளியீடுகளைத் தொடங்கத் திட்டமிட்டுள்ளன.

வெளிநாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்களின் ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு மத்தியில் நிலைத்தன்மை

இந்த நிச்சயமற்ற காலத்தில் இந்தியச் சந்தையை நிலைநிறுத்துவதில் உள்நாட்டுப் பங்களிப்பின் வலிமை ஒரு முக்கியமான காரணியாக உள்ளது. வெளிநாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்களின் (FII) போக்கு அதிக எச்சரிக்கையுடனும் ஏற்ற இறக்கத்துடனும் காணப்பட்டாலும், உள்நாட்டு சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் அதற்குத் தேவையான சமநிலையை வழங்கியுள்ளனர்.

மாதாந்திர Systematic Investment Plan (SIP) முதலீடுகள் தொடர்ந்து ₹30,000 கோடிக்கும் அதிகமாகவே உள்ளன என்று இந்த அறிக்கை அடிக்கோடிட்டுக் காட்டுகிறது. உள்நாட்டு முதலீட்டாளர்களின் இந்தத் தளராத அர்ப்பணிப்பு, ஒரு பணப்புழக்கத் தற்காப்பாகச் செயல்படுகிறது; இதன் மூலம் உலகளாவிய மேக்ரோ பொருளாதாரச் சூழல்கள் மாறினாலும், உள்நாட்டுப் பங்குச் சந்தை சூழல் அடிப்படை ரீதியாக ஆதரிக்கப்படுவதை இது உறுதி செய்கிறது.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• தற்போதைய சந்தை நிலை: 2025-ல் சாதனை அளவாகத் திரட்டப்பட்ட ₹1.76 லட்சம் கோடியுடன் ஒப்பிடுகையில், 2026-ல் இதுவரை 23 நிறுவனங்கள் மட்டுமே ₹27,000 கோடியை திரட்டியுள்ளன, இது சந்தையின் மந்தநிலையைத் தெரிவிக்கின்றது.
• வரவிருக்கும் முக்கிய நிகழ்வுகள்: 236 மெயின்போர்டு IPO-க்களின் பெரும் வரிசை செயல்பாட்டில் உள்ளது; Zepto, SBI Mutual Funds மற்றும் NSE போன்ற முக்கிய நிறுவனங்கள் விரைவில் சந்தைக்கு வரக்கூடும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
• உள்நாட்டு வலிமை: மாதந்தோறும் தொடர்ந்து ₹30,000 கோடிக்கும் அதிகமாக இருக்கும் வலுவான உள்நாட்டு SIP முதலீடுகள், ஏற்ற இறக்கமான வெளிநாட்டு நிறுவன முதலீட்டுப் போக்குகளுக்கு எதிராகச் சந்தையைத் தொடர்ந்து நிலைப்படுத்துகின்றன.