இந்தியாவின் மிகவும் மதிப்புமிக்க பட்டியலிடப்படாத நிறுவனமாக NSE தனது இடத்தை தக்கவைத்துள்ளது

தனியார் துறையில் தனது ஆதிக்கத்தை உறுதிப்படுத்தியுள்ள நேஷனல் ஸ்டாக் எக்ஸ்சேஞ்ச் (NSE), இந்தியாவின் மிகவும் மதிப்புமிக்க பட்டியலிடப்படாத நிறுவனமாகத் தொடர்ந்து நீடிக்கிறது. 2025 Burgundy Private Hurun India 500 அறிக்கையின்படி, இந்த எக்ஸ்சேஞ்ச் ரூ. 4.86 லட்சம் கோடி என்ற பிரம்மாண்ட மதிப்பீட்டைக் கொண்டுள்ளது. இது Serum Institute of India மற்றும் Adani Properties போன்ற முக்கிய நிறுவனங்களை விடவும் அதிகமாகும்.

NSE-இன் மதிப்பீடு உயர்வு மற்றும் பிரம்மாண்ட IPO இலக்குகள்

ஒரு வரலாற்றுச் சிறப்புமிக்க பொது அறிமுகத்திற்குத் தயாராகி வரும் நிலையில், NSE-இன் இந்த முதலிடப் பெறுதல் மிக முக்கியமான தருணமாக அமைந்துள்ளது. சுமார் ரூ. 30,000 கோடி மதிப்பிலான ஆரம்ப பொதுப் பங்களிப்புக்காக (IPO), இந்த எக்ஸ்சேஞ்ச் சமீபத்தில் இந்தியப் பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை வாரியத்திடம் (Sebi) முதற்கட்ட ஆவணங்களைச் சமர்ப்பித்துள்ளது. இது வெற்றியடைந்தால், இந்தியப் பங்குச் சந்தை வரலாற்றிலேயே மிகப்பெரிய பொதுப் பங்களிப்பாக இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

வரவிருக்கும் IPO முற்றிலும் விற்பனைக்கான சலுகையாக (Offer for Sale - OFS) அமையும். இதில் 14.89 கோடி பங்குகள் விற்பனை செய்யப்பட உள்ளன, இது நிறுவனத்தின் பங்குகளில் கிட்டத்தட்ட 6% ஆகும். முக்கிய விற்பனையாளர்களாக ஸ்டேட் பேங்க் ஆஃப் இந்தியா (2.48 கோடி பங்குகள் வரை விற்பனை செய்யும்) மற்றும் MS Strategic (Mauritius) Limited ஆகியவை உள்ளன. குறிப்பிடத்தக்க வகையில், 10.72% பங்குகளைக் கொண்டுள்ள மிகப்பெரிய பங்குதாரரான இந்திய ஆயுள் காப்பீட்டுக் கழகம் (LIC), இந்தத் தவணையில் தனது பங்குகளை விற்கப்போவதில்லை.

இந்திய நிறுவனங்களின் போக்குகள்: தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட வளர்ச்சி மற்றும் மதிப்பு உருவாக்கம்

பட்டியலிடப்படாத நிறுவனத் துறையில் NSE முன்னணியில் இருந்தாலும், இந்த விரிவான அறிக்கை இந்திய கார்ப்பரேட் நிலப்பரப்பின் நுணுக்கமான பார்வையை வழங்குகிறது. இந்திய நிறுவனங்களின் மொத்த மதிப்பீடு $3.4 டிரில்லியன் என்ற இலக்கைத் தாண்டியுள்ளது, இருப்பினும் "தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட வளர்ச்சி" (selective growth) என்ற போக்கை அறிக்கை சுட்டிக்காட்டுகிறது. கண்காணிக்கப்பட்ட 500 நிறுவனங்களில், 198 நிறுவனங்கள் மட்டுமே மதிப்ப உயர்வைக் கண்டுள்ளன. இது முதலீட்டாளர்கள் வெறும் வளர்ச்சி சார்ந்த கதைகளிலிருந்து விலகி, அதிக பங்கு ஈட்டல் வருவாய் (Return on Equity - ROE) மற்றும் வலுவான பணப்புழக்கம் போன்ற வலுவான அடிப்படைத் தன்மைகளைக் கொண்ட நிறுவனங்களை நோக்கித் திரும்புகின்றனர் என்பதைக் காட்டுகிறது.

பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனத் துறையில், ரிலையன்ஸ் இண்டஸ்ட்ரீஸ் (Reliance Industries) தொடர்ந்து ஐந்தாவது ஆண்டாக இந்தியாவின் மிகவும் மதிப்புமிக்க நிறுவனமாகத் தனது ஆதிக்கத்தைத் தக்கவைத்துக் கொண்டுள்ளது, மேலும் ரூ. 1.8 லட்சம் கோடி மதிப்பைக் கூடுதலாகச் சேர்த்துள்ளது. அதே நேரத்தில், சதவீத அடிப்படையிலான மதிப்பு உருவாக்கத்தில் பஜாஜ் ஃபைனான்ஸ் (Bajaj Finance) முன்னணியில் உருவெடுத்துள்ளது, இதன் மதிப்பீடு ரூ. 5.8 லட்சம் கோடியாகும்.

அதிக வளர்ச்சி கொண்ட துறைகள் மற்றும் வளர்ந்து வரும் மதிப்பு உருவாக்குநர்கள்

2025 அறிக்கையானது ஃபின்டெக் (fintech), நுகர்வோர் பொருட்கள் மற்றும் புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தி ஆகியவற்றின் வளர்ந்து வரும் முக்கியத்துவத்தை அடிக்கோடிட்டுக் காட்டுகிறது. பல நிறுவனங்கள் அதிரடி வளர்ச்சியை வெளிப்படுத்தியுள்ளன, அதில் பன்னிரண்டு நிறுவனங்கள் ஒரே ஆண்டில் தங்களது மதிப்பை இரட்டிப்பாக்கியுள்ளன. இதில் ஃபின்டெக் தளமான Groww முன்னணியில் உள்ளது, இது 430% வியக்கத்தக்க மதிப்ப உயர்வைக் கண்டுள்ளது; அதைத் தொடர்ந்து Adani Properties (301%) மற்றும் Ather Energy (224%) உள்ளன.

மற்ற குறிப்பிடத்தக்க நிறுவனங்கள்:

• நுகர்வோர் மற்றும் சில்லறை விற்பனை: Haldiram Snacks மற்றும் Lenskart.
• ஃபின்டெக் மற்றும் தொழில்நுட்பம்: Meesho மற்றும் Groww.
• புதிய வரவினர்: Sarvam AI, இது பட்டியலில் இடம் பெற்றுள்ள முதல் உள்நாட்டுப் பெரிய மொழி மாதிரி (Large Language Model - LLM) மேம்பாட்டாளர் ஆகும்.

செல்வம் உருவாக்கம் புவியியல் ரீதியாக மாறுபடுவதையும் அறிக்கை குறிப்பிட்டது; ராஜ்கோட், பிகானேர் மற்றும் கும்பகோணம் போன்ற Tier-2 மற்றும் Tier-3 நகரங்களில் மதிப்பு உருவாகி வருகிறது, இது இந்தியா முழுவதும் பரவலாக்கப்பட்ட பொருளாதார எழுச்சியைக் குறிக்கிறது.

முக்கிய அம்சங்கள்

• NSE ஆதிக்கம்: ரூ. 4.86 லட்சம் கோடி மதிப்பீட்டுடன், NSE இந்தியாவின் மிகவும் மதிப்புமிக்க பட்டியலிடப்படாத நிறுவனமாகத் தொடர்கிறது மற்றும் ரூ. 30,000 கோடி மதிப்பிலான ஒரு வரலாற்றுச் சிறப்புமிக்க IPO-விற்காகத் தயாராகி வருகிறது.
• அடிப்படைத் தன்மைகளை நோக்கி மாற்றம்: வலுவான இருப்புநிலைக் குறிப்பு (balance sheet) மற்றும் பணப்புழக்கம் கொண்ட நிறுவனங்களுக்கு முதலீட்டாளர்கள் முன்னுரிமை அளிக்கின்றனர்; கண்காணிக்கப்பட்ட 500 நிறுவனங்களில் 198 நிறுவனங்கள் மட்டுமே மதிப்ப உயர்வைக் கண்டுள்ளன.
• அதிரடி வளர்ச்சித் துறைகள்: ஃபின்டெக் மற்றும் நுகர்வோர் பிராண்டுகள் மிகப்பெரிய வளர்ச்சியைச் சந்தித்து வருகின்றன; Groww-இன் 430% மதிப்ப உயர்வு மற்றும் Sarvam AI போன்ற AI மேம்பாட்டாளர்களின் வருகை இதற்குச் சான்றாகும்.