ஏற்ற இறக்கங்கள் நிறைந்த 'Triple Witching' அமர்வுக்குப் பிறகு Juneteenth முன்னிட்டு அமெரிக்கச் சந்தைகள் மூடல்

Juneteenth தேசிய சுதந்திர தினத்தை முன்னிட்டு, NYSE மற்றும் Nasdaq உள்ளிட்ட அமெரிக்க நிதிச் சந்தைகள் இன்று, ஜூன் 19 வெள்ளிக்கிழமை, மூடப்பட்டுள்ளன. டெரிவேட்டிவ் காலாவதி மற்றும் சுருக்கப்பட்ட வர்த்தக வாரம் ஆகிய இரண்டையும் முதலீட்டாளர்கள் கையாள வேண்டியிருந்ததால், மிகவும் தீவிரமான வியாழக்கிழமை அமர்வைத் தொடர்ந்து இந்த விடுமுறைத் தடை ஏற்பட்டுள்ளது.

வால் ஸ்ட்ரீட் கால அட்டவணைகளில் Juneteenth-ன் தாக்கம்

அமெரிக்காவில் அடிமை முறை முடிவடைந்ததைக் கொண்டாடும் Juneteenth, 2021 முதல் ஒரு கூட்டாட்சி விடுமுறையாக உள்ளது மற்றும் வால் ஸ்ட்ரீட் வர்த்தக கால அட்டவணையில் ஒரு நிரந்தர அங்கமாக உள்ளது. இந்த ஆண்டு விடுமுறை வெள்ளிக்கிழமை வருவதால், நியூயார்க் பங்குச் சந்தை (NYSE), Nasdaq மற்றும் அமெரிக்கப் பத்திரச் சந்தைகள் (bond markets) அனைத்து வர்த்தக நடவடிக்கைகளையும் நிறுத்தி வைத்துள்ளன. சந்தைகள் ஜூன் 22, திங்கட்கிழமை அன்று மீண்டும் வழக்கமான செயல்பாடுகளைத் தொடங்கும் என்று திட்டமிடப்பட்டுள்ளது.

பெரும்பாலான தனியார் நிறுவனங்கள் வழக்கமான செயல்பாடுகளைத் தொடர்ந்தாலும், வங்கித் துறை, அஞ்சல் சேவைகள் மற்றும் பல்வேறு கூட்டாட்சி அரசு அலுவலகங்கள் உள்ளிட்ட அமெரிக்கப் பொருளாதாரத்தின் முக்கியத் துறைகளை இந்த விடுமுறை பாதிக்கிறது.

Triple Witching: ஒரு சுருக்கப்பட்ட வர்த்தகக் காலம்

சந்தை மூடல், "triple witching" என்று அழைக்கப்படும் ஒரு முக்கியத் தொழில்நுட்ப நிகழ்வோடு ஒத்துப்போகிறது. பொதுவாக மார்ச், ஜூன், செப்டம்பர் மற்றும் டிசம்பர் மாதங்களின் மூன்றாவது வெள்ளிக்கிழமைகளில் நிகழும் triple witching என்பது, பங்கு விருப்பங்கள் (stock options), குறியீட்டு விருப்பங்கள் (index options) மற்றும் பங்கு குறியீட்டு ஃபியூச்சர்ஸ் ஒப்பந்தங்கள் (stock index futures contracts) ஆகிய அனைத்தும் ஒரே நேரத்தில் காலாவதியாவதாகும்.

Juneteenth விடுமுறை காரணமாக, ஜூன் 2024-க்கான காலாவதி அட்டவணை ஒரு நாள் முன்னதாக மாற்றப்பட்டு ஜூன் 18, வியாழக்கிழமை என நிர்ணயிக்கப்பட்டது. இந்த காலண்டர் மாற்றம், பெருமளவிலான நிறுவன வர்த்தகம், போர்ட்ஃபோலியோ மறுசீரமைப்பு மற்றும் ஹெஜிங் (hedging) ஆகியவற்றை ஒரே ஒரு சுருக்கப்பட்ட அமர்வுக்குள் கொண்டு வந்தது. முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் நிலைகளைத் தொடர (roll over) அல்லது ஏற்கனவே உள்ள ஒப்பந்தங்களை முடிக்க முயற்சிக்கும் போது, இக்காலகட்டங்களில் சந்தையில் அதிக ஏற்ற இறக்கங்கள் மற்றும் வழக்கத்தை விட அதிக வர்த்தக அளவை சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் அடிக்கடி காண்கின்றனர்.

சந்தை மனநிலை மற்றும் முன்னோக்கிச் செல்லும் பாதை

விடுமுறைக்கு முந்தைய அமர்வு, டெரிவேட்டிவ் காலாவதியால் மட்டுமல்லாமல், முதலீட்டாளர்கள் முக்கியமான மேக்ரோ (macro) தரவுகளை ஆய்வு செய்ததாலும் தீர்மானிக்கப்பட்டது. வால் ஸ்ட்ரீட் பங்கேற்பாளர்கள், பெடரல் ரிசர்வின் சமீபத்திய கொள்கை சமிக்ஞைகள், தொடரும் புவிசார் அரசியல் முன்னேற்றங்கள் மற்றும் புதிய பொருளாதாரத் தரவுகள் ஆகியவற்றை ஆய்வு செய்வதிலேயே இந்த வாரத்தை செலவிட்டனர்.

Triple witching நிகழ்வுகள் அடிக்கடி அதிக வர்த்தக அளவை உருவாக்கினாலும், அவை பொதுவாக விலை திசையைப் பொறுத்தவரை நடுநிலையானவையாகக் கருதப்படுகின்றன; இவை சந்தை ஏற்றம் அல்லது இறக்கத்தைக் குறிக்கும் அறிகுறியாக இல்லாமல், நிறுவனங்களின் நிர்வாக நடைமுறைக்கான (institutional housekeeping) ஒரு வழிமுறையாகவே செயல்படுகின்றன.

திங்கட்கிழமை சந்தைகள் மீண்டும் திறக்கத் தயாராவதால், உலகளாவிய முதலீட்டாளர்களின் கவனம் வரவிருக்கும் பொருளாதார வெளியீடுகள் மற்றும் புதிய நிறுவன முன்னேற்றங்களை நோக்கித் திரும்பும். சுருக்கப்பட்ட வாரத்தின் போது காணப்பட்ட வேகம் அடுத்த வர்த்தக சுழற்சியிலும் தொடருமா என்பதில் இது தெளிவை வழங்கும்.

முக்கிய அம்சங்கள்

• சந்தை மூடல்: Juneteenth விடுமுறை காரணமாக NYSE, Nasdaq மற்றும் அமெரிக்கப் பத்திரச் சந்தைகள் ஜூன் 19 வெள்ளிக்கிழமை மூடப்பட்டுள்ளன, இவை ஜூன் 22 திங்கட்கிழமை மீண்டும் திறக்கப்படும்.
• முன்கூட்டியே முடிவடையும் காலாவதி தேதிகள்: விடுமுறை காரணமாக, "triple witching" காலாவதித் தேதி (stock/index options and futures) வெள்ளிக்கிழமைலிருந்து ஜூன் 18 வியாழக்கிழமைக்கு மாற்றப்பட்டுள்ளது.
• வர்த்தக ஏற்ற இறக்கம்: டெரிவேட்டிவ் (derivative) காலாவதி தேதிகள் மற்றும் Federal Reserve கொள்கை சமிக்ஞைகளின் ஒருங்கிணைப்பு, சந்தை நிறுத்தத்திற்கு முன்னதாக வழக்கத்திற்கு மாறாக அதிக வர்த்தக அளவு மற்றும் சுருக்கப்பட்ட வர்த்தக அமர்வுக்கு வழிவகுத்தது.