தீவிரமான Triple Witching நிகழ்வைத் தொடர்ந்து Juneteenth விடுமுறை காரணமாக அமெரிக்கச் சந்தைகள் மூடல்

NYSE மற்றும் Nasdaq உட்பட அமெரிக்க நிதிச் சந்தைகள், Juneteenth தேசிய சுதந்திர தினத்தை முன்னிட்டு இன்று, ஜூன் 19 அன்று திட்டமிடப்பட்ட இடைநிறுத்தத்தை மேற்கொண்டுள்ளன. முக்கிய டெரிவேட்டிவ் (derivatives) ஒப்பந்தங்கள் ஒரே நேரத்தில் காலாவதியாவதால் ஏற்பட்ட விதிவிலக்கான ஏற்ற இறக்கங்கள் நிறைந்த வர்த்தக அமர்வைத் தொடர்ந்து இந்த விடுமுறை மூடல் ஏற்பட்டுள்ளது.

Juneteenth விடுமுறை மூடலின் தாக்கம்

Juneteenth-ஐக் கொண்டாடும் வகையில், நியூயார்க் பங்குச் சந்தை (NYSE), Nasdaq மற்றும் அமெரிக்கப் பத்திரச் சந்தைகள் ஜூன் 19 வெள்ளிக்கிழமைக்கான அனைத்து வர்த்தக நடவடிக்கைகளையும் நிறுத்தி வைத்துள்ளன. அமெரிக்காவில் அடிமை முறை முடிவடைந்ததைக் குறிக்கும் இந்த மத்திய அரசு விடுமுறை, 2021-இல் மத்திய அரசு விடுமுறையாக அறிவிக்கப்பட்டதிலிருந்து வால் ஸ்ட்ரீட் வர்த்தக நாட்காட்டியில் ஒரு நிரந்தர அங்கமாக மாறியுள்ளது.

பங்கு மற்றும் பத்திரச் சந்தைகள் செயலிழந்துள்ள நிலையில், இந்த மூடல் வங்கிகள், தபால் நிலையங்கள் மற்றும் பல்வேறு மத்திய அரசு அலுவலகங்களுக்கும் பொருந்தும். இருப்பினும், பெரும்பாலான தனியார் துறை நிறுவனங்கள் வழக்கமான செயல்பாடுகளைத் தொடரும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. அனைத்து முக்கிய வர்த்தகத் தளங்களும் திங்கள், ஜூன் 22 அன்று அவற்றின் வழக்கமான செயல்பாடுகளைத் தொடங்கும் என்று திட்டமிடப்பட்டுள்ளது.

Triple Witching: சுருக்கப்பட்ட வர்த்தகக் காலம்

இந்த ஆண்டு விடுமுறை, "triple witching" என்று அழைக்கப்படும் ஒரு முக்கியமான தொழில்நுட்ப நிகழ்வோடு இணைந்து வருகிறது. இது வழக்கமாக மார்ச், ஜூன், செப்டம்பர் மற்றும் டிசம்பர் மாதங்களின் மூன்றாவது வெள்ளிக்கிழமைகளில் நிகழும். பங்கு விருப்பத்தேர்வுகள் (stock options), குறியீட்டு விருப்பத்தேர்வுகள் (index options) மற்றும் பங்கு குறியீட்டு ஃபியூச்சர்ஸ் (stock index futures) ஆகிய மூன்று வகையான ஒப்பந்தங்கள் ஒரே நேரத்தில் காலாவதியாவதே triple witching இன் சிறப்பம்சமாகும்.

இந்த வெள்ளிக்கிழமை சந்தைகள் மூடப்படுவதால், ஜூன் சுழற்சிக்கான காலாவதி அட்டவணை ஒரு நாள் முன்னதாக, அதாவது ஜூன் 18 வியாழக்கிழமைக்கு மாற்றப்பட்டது. இந்த காலண்டர் மாற்றம், நிறுவன வர்த்தகம், போர்ட்ஃபோலியோ மறுசீரமைப்பு மற்றும் ஹெஜிங் (hedging) போன்ற நடவடிக்கைகள் அனைத்தும் ஒரே நாளில் குவிக்கப்படக் காரணமாக அமைந்தது. முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் நிலைகளைத் தொடர (roll over) அல்லது ஏற்கனவே உள்ள ஒப்பந்தங்களை முடிக்க முயற்சிப்பதால், இக்காலகட்டங்களில் வர்த்தக அளவு அதிகரிப்பதைக் சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் அடிக்கடி காண்கின்றனர்; இருப்பினும், இத்தகைய நடவடிக்கைகள் பங்கு விலைகளின் நீண்டகாலத் திசையைத் தீர்மானிப்பதில்லை.

சந்தை உணர்வு மற்றும் எதிர்காலக் கண்ணோட்டம்

இந்தச் சுருக்கப்பட்ட வர்த்தகக் காலம், வால் ஸ்ட்ரீட்டிற்கு மிகவும் முக்கியமான ஒரு வாரத்தில் நிகழ்ந்துள்ளது. சந்தைகள் மூடப்படுவதற்கு முன்னதாக, முதலீட்டாளர்கள் ஃபெடரல் ரிசர்வ் கொள்கை சமிக்ஞைகள், மாறிவரும் புவிசார் அரசியல் மாற்றங்கள் மற்றும் புதிய பொருளாதாரத் தரவுகள் ஆகியவற்றின் சிக்கலான கலவையைத் தீவிரமாக ஆய்வு செய்து வந்தனர். ஒழுங்குமுறை ஆய்வுகள் மற்றும் டெரிவேட்டிவ் காலாவதிகள் ஆகியவற்றின் இந்தத் தொகுப்பு, வர்த்தகர்களிடையே அதிக உணர்திறன் கொண்ட சூழலை உருவாக்கியது.

திங்கட்கிழமை சந்தைகள் மீண்டும் திறக்கத் தயாராவதால், கவனம் டெரிவேட்டிவ் காலாவதி (derivative expirations) என்பதிலிருந்து வரவிருக்கும் பொருளாதார வெளியீடுகள் மற்றும் நிறுவனங்களின் வருவாய் மேம்பாடுகளுக்குத் திரும்பும். மேலும் முன்னோக்கிப் பார்த்தால், வர்த்தக நாட்காட்டியில் அடுத்த முக்கிய மாற்றம் ஜூலை 4 சுதந்திர தின விடுமுறைச் சுற்றியே இருக்கும்; அப்போது அமெரிக்கச் சந்தைகள் வழக்கமாக முன்கூட்டியே மூடப்படும்.

முக்கிய அம்சங்கள்

• சந்தை நிறுத்தம்: Juneteenth பண்டிகையை முன்னிட்டு ஜூன் 19 வெள்ளிக்கிழமை NYSE, Nasdaq மற்றும் அமெரிக்கப் பத்திரச் சந்தைகள் மூடப்பட்டுள்ளன; இவை ஜூன் 22 திங்கட்கிழமை மீண்டும் திறக்கப்படும்.
• Triple Witching மாற்றம்: விடுமுறை காரணமாக, பங்கு விருப்பங்கள் (stock options), குறியீட்டு விருப்பங்கள் (index options) மற்றும் ஃபியூச்சர்ஸ் (futures) ஆகியவற்றின் காலாண்டு காலாவதித் தேதி வெள்ளிக்கிழமையிலிருந்து ஜூன் 18 வியாழக்கிழமைக்கு மாற்றப்பட்டுள்ளது.
• அதிகரித்த ஏற்ற இறக்கம்: முன்கூட்டியே காலாவதியானதால், முதலீட்டாளர்கள் விரைவான போர்ட்ஃபோலியோ மறுசீரமைப்பு (portfolio rebalancing) மற்றும் ஒப்பந்த மாற்றல்களில் (contract rollovers) ஈடுபட்டதால், நிறுவன வர்த்தக அளவில் பெரும் உயர்வு ஏற்பட்டது.