அமெரிக்கச் சந்தைகளில் முரண்பாடு: நாஸ்டாக் மற்றும் S&P 500 சரிந்த நிலையில் டவ் (Dow) புதிய உச்சத்தை எட்டியது

முதலீட்டாளர்கள் அதிக வளர்ச்சியடைந்த தொழில்நுட்பப் பங்குகளில் இருந்து வெளியேறி, பாரம்பரியத் துறைகளில் முதலீடு செய்ததால், வால் ஸ்டிரீட்டில் (Wall Street) ஒரு குறிப்பிடத்தக்க முரண்பட்ட போக்கு காணப்பட்டது. டவ் ஜோன்ஸ் தொழில்துறை சராசரி (Dow Jones Industrial Average) தொடர்ந்து இரண்டாவது முறையாகப் புதிய உச்சத்தில் நிறைவடைந்த நிலையில், ஃபெடரல் ரிசர்வின் முக்கியக் கொள்கை அறிவிப்பிற்கு முன்னதாக நாஸ்டாக் (Nasdaq) மற்றும் S&P 500 ஆகியவை சரிவைச் சந்தித்தன.

துறை சார்ந்த சுழற்சி: தொழில்நுட்பப் பங்குகள் சரிவு vs தொழில்துறை லாபம்

திங்களன்று ஏற்பட்ட மிகப்பெரிய ஏற்றத்தைத் தொடர்ந்து—அதில் நாஸ்டாக் 3%-க்கும் மேலாகவும், S&P 500 1.65%-ம் உயர்ந்தன—முதலீட்டாளர்கள் சற்று ஓய்வெடுப்பதாகத் தோன்றியது. அதிக மதிப்பீடு செய்யப்பட்ட தொழில்நுட்பப் பங்குகளில் இருந்து, பொருளாதார ரீதியாக அதிக உணர்திறன் கொண்ட துறைகளுக்கு முதலீடுகள் மாறுவது இந்தத் தற்காலிகக் காலத்தைக் குறித்தது.

இந்த மாற்றத்தால் நாஸ்டாக் காம்போசிட் (Nasdaq Composite) பெரும் பாதிப்படைந்து, 301.13 புள்ளிகள் அல்லது 1.15% சரிந்து 26,382.81 புள்ளிகளில் நிறைவடைந்தது. அதேபோல், S&P 500 41.85 புள்ளிகள் அல்லது 0.55% சரிந்து 7,512.44 புள்ளிகளில் முடிவடைந்தது. இதற்கு நேர்மாறாக, டவ் ஜோன்ஸ் தொழில்துறை சராசரி இந்தச் சரிவை மீறி, 345.54 புள்ளிகள் (0.67%) உயர்ந்து 52,016.57 என்ற புதிய உச்சத்தை எட்டியது. சமீபத்திய ஏற்றங்களுக்குக் காரணமான செமிகண்டக்டர் மற்றும் சிப் (chip) பங்குகளில் இருந்து வர்த்தகர்கள் முதலீடுகளைத் திரும்பப் பெற்று, நிதி மற்றும் தொழில்துறைத் துறைகளில் முதலீடு செய்ததே இந்த மாற்றத்திற்கு முக்கியக் காரணமாகும்.

புவிசார் அரசியல் மற்றும் எண்ணெய் விலையில் அதன் தாக்கம்

சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு முக்கியக் காரணியாக அமெரிக்கா-ஈரான் இடையிலான இடைக்கால ஒப்பந்தம் அமைந்தது. ஒரு தற்காலிக போர்நிறுத்தத்தை மேலும் 60 நாட்களுக்கு நீட்டிக்கவும், ஹார்முஸ் நீரிணையத்தை (Strait of Hormuz) மீண்டும் திறக்கவும் நோக்கமாகக் கொண்ட இந்த ஒப்பந்தம், எரிசக்தி சந்தைகளில் குறிப்பிடத்தக்க தாக்கத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளது.

ஈரான் மீண்டும் எண்ணெய் விற்பனையைத் தொடரக்கூடும் என்ற தகவல்கள் வெளியானதும், அமெரிக்க எண்ணெய் எதிர்கால விலைகள் (oil futures) 5.8% சரிந்தன. எண்ணெய் விலைகள் குறைவது பொதுவாக பணவீக்க அழுத்தத்தைக் குறைக்க உதவும் என்றாலும், புவிசார் அரசியல் மாற்றங்கள் சந்தை பங்கேற்பாளர்களை மிகுந்த எச்சரிக்கையுடன் வைத்துள்ளன. எரிசக்தி செலவுகள் நிலைபெறுவது என்பது ஃபெடரல் ரிசர்வ் தற்போதைய பொருளாதாரத் தரவுகளுடன் ஒப்பிட்டுப் பார்க்க வேண்டிய ஒரு முக்கியமான காரணியாகும்.

ஃபெடரல் ரிசர்வ் முடிவிற்கு முன்னால் பெரும் எதிர்பார்ப்பு

உலகளாவிய சந்தைகளின் முதன்மையான கவனம் ஃபெடரல் ரிசர்வின் வரவிருக்கும் கொள்கை அறிவிப்பின் மீதே உள்ளது. தற்போது வட்டி விகிதங்கள் 3.50% முதல் 3.75% வரம்பிற்குள் உள்ளன. இந்த புதன்கிழமை ஃபெட் (Fed) வட்டி விகிதங்களை மாற்றாமல் அப்படியே வைத்திருக்கும் என்று பொதுவான எதிர்பார்ப்பு இருந்தாலும், புதிய ஃபெட் தலைவர் கெவின் வார்ஷ் (Kevin Warsh) மீது அனைவரது பார்வையும் உள்ளது.

முதலீட்டாளர்கள் பணவீக்கம், வேலையின்மை மற்றும் பரந்த பொருளாதாரக் கண்ணோட்டம் குறித்த குறிப்பிட்ட வழிகாட்டுதல்களை எதிர்பார்க்கிறார்கள். CME Group-ன் FedWatch கருவியின் படி, வர்த்தகர்கள் இந்த ஆண்டு பெரும்பகுதி வட்டி விகிதங்கள் நிலையாக இருக்கும் என்று எதிர்பார்த்தாலும், டிசம்பரில் 25 அடிப்படைப் புள்ளிகள் வட்டி உயர்வு ஏற்பட 42% வாய்ப்பு உள்ளது.

குறிப்பிடத்தக்க நிறுவன நடவடிக்கைகள்

முக்கிய குறியீடுகளைத் தாண்டி, பல தனிப்பட்ட பங்குகள் குறிப்பிடத்தக்க மாற்றங்களைக் கண்டன:

• SpaceX: ராக்கெட் மற்றும் AI நிறுவனம் மிகுந்த ஆர்வத்தைப் பெற்றது; வர்த்தக அமர்வின் போது அதன் சந்தை மதிப்பு தற்காலிகமாக Microsoft நிறுவனத்தைத் தாண்டியது.
• Yum Brands: நிறுவனம் தனது Pizza Hut சங்கிலித் தொடரை $2.7 பில்லியன் டாலருக்கு விற்கும் என்று அறிவித்ததைத் தொடர்ந்து அதன் பங்குகள் உயர்ந்தன.
• Olin & Huntsman: Huntsman நிறுவனத்தை $2.43 பில்லியன் டாலர் மதிப்பிலான முழுப் பங்கு கையகப்படுத்தும் (all-stock acquisition) அறிவிப்பு வெளியானதைத் தொடர்ந்து, Olin நிறுவனத்தின் பங்குகள் சரிந்தன; இந்த கையகப்படுத்தல் சமீபத்திய நிலைகளை விடக் குறைவான விலையில் நிர்ணயிக்கப்பட்டது.

முக்கியத் தகவல்கள்

• சந்தை வேறுபாடு (Market Divergence): தொழில்நுட்பத் துறையிலிருந்து மதிப்புத் துறைகளுக்கு (value sectors) ஏற்பட்ட மாற்றம் காரணமாக, Dow சாதனை உச்சத்தைத் தொட்ட நிலையில், Nasdaq மற்றும் S&P 500 சரிந்தன.
• எரிசக்தி ஏற்ற இறக்கம் (Energy Volatility): ஹார்முஸ் நீரிணையை (Strait of Hormuz) உள்ளடக்கிய அமெரிக்கா-ஈரான் இடையிலான ஒரு சாத்தியமான இடைக்கால ஒப்பந்தம் குறித்த செய்தியைத் தொடர்ந்து, அமெரிக்க எண்ணெய் எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் (oil futures) 5.8% சரிந்தன.
• Fed எதிர்பார்ப்பு: டிசம்பர் மாதத்தில் வட்டி விகிதம் உயரக்கூடும் என்பதில் சந்தை 42% வாய்ப்பைக் கணிக்கியுள்ள நிலையில், Fed-ன் கொள்கை அறிவிப்பிற்காகச் சந்தைகள் தயாராகி வருகின்றன.