அமெரிக்கப் பங்குகள் கலவையான போக்கு: AI மீதான நம்பிக்கையால் Micron உயர்வு, அதே சமயம் Apple சரிவு

செயற்கை நுண்ணறிவு (AI) துறையின் எழுச்சி Dow Jones சந்தைக்குத் தேவையான ஆதரவை வழங்கிய போதிலும், Nasdaq போராடியதால், வியாழக்கிழமையன்று அமெரிக்கப் பங்குச் சந்தைகள் மாறுபட்ட போக்கைக் காட்டின. குறைக்கடத்தி (semiconductor) நிறுவனங்கள் குறிப்பிடத்தக்க லாபத்தைப் பெற்ற நிலையில், நுகர்வோர் தொழில்நுட்பத் துறையின் முன்னணியாளரான Apple, தனது தயாரிப்புகளின் விலை உயர்வு குறித்த செய்திகளால் சவால்களைச் சந்தித்தது.

Micron மற்றும் Qualcomm மூலம் AI எழுச்சி

குறைக்கடத்தித் துறை சந்தையின் லாபத்திற்கு முதன்மை இயந்திரமாகச் செயல்பட்டது, இது AI சார்ந்த பங்குகள் அதிக மதிப்பீட்டில் (overvaluation) இருக்கலாம் என்ற முதலீட்டாளர்களின் அச்சத்தைப் போக்க உதவியது. Micron Technology மிகச்சிறந்த செயல்திறனை வெளிப்படுத்தியதுடன், அதன் பங்குகள் 9.7% உயர்ந்தன. Wall Street மதிப்பீடுகளை விட அதிகமாக இருந்த காலாண்டு லாபம் மற்றும் வருவாய் புள்ளிவிவரங்கள் மற்றும் நடப்பு காலாண்டிற்கான வலுவான வருவாய் முன்னறிவிப்பு ஆகியவை இந்த எழுச்சிக்குக் காரணமாக அமைந்தன.

இந்த நம்பிக்கை Qualcomm நிறுவனத்திற்கும் பரவியது, அதன் பங்குகள் 3.1% உயர்ந்தன. இந்த சிப் தயாரிப்பு நிறுவனம் ஒரு லட்சிய நீண்டகால வளர்ச்சி முன்னறிவிப்பை வழங்கியது; AI-ன் விரைவான விரிவாக்கம், தரவு மையப் பிரிவுகள் (data center segments) உட்பட அதன் ஸ்மார்ட்போன் அல்லாத வருவாயை 2029 நிதியாண்டிற்குள் USD 40 பில்லியனாக இரட்டிப்பாக்க உதவும் என்று கணித்துள்ளது. இந்த உணர்வு ஆசியச் சந்தைகளிலும் பிரதிபலித்தது, அங்கு SK Hynix நிறுவனத்தின் 13.1% உயர்வின் காரணமாக தென்கொரியாவின் Kospi 5.4% உயர்ந்தது.

விலை உயர்வால் அழுத்தத்தைச் சந்திக்கும் Apple

சிப் தயாரிப்பு நிறுவனங்களுக்கு நேர்மாறாக, காலை வர்த்தகத்தின் போது Apple பங்குகள் 4.8% சரிந்தன. இந்தத் தொழில்நுட்ப நிறுவனம் பல தயாரிப்பு வரிசைகளில் விலை உயர்வைச் செயல்படுத்தி வருவதாக வரும் செய்திகளே இந்த வீழ்ச்சிக்குக் காரணம். குறிப்பாக, Mac கணினிகளுக்கான விலை 15% முதல் 20% வரை உயரும் என்று ஆய்வாளர்கள் குறிப்பிட்டுள்ளனர்.

இந்த நிறுவனம் இரட்டைச் சவால்களைச் சந்தித்து வருகிறது: விலை உயர்வால் ஏற்படும் நுகர்வோரின் உணர்திறனை நிர்வகிப்பது மற்றும் அதிகரித்து வரும் உற்பத்திச் செலவுகளைக் கையாள்வது. Micron நிறுவனத்தின் லாபத்தை அதிகரிக்கும் அதே குறைக்கடத்தித் துறையின் எழுச்சி, Apple போன்ற சாதனத் தயாரிப்பாளர்களுக்கு நினைவகம் (memory) மற்றும் சேமிப்பு (storage) ஆகியவற்றின் செலவை ஒரே நேரத்தில் அதிகரித்துள்ளது. இது அவர்களின் லாப வரம்பைக் (margins) குறைப்பதோடு, இந்த விலை மாற்றங்களின் அவசியத்திற்கும் வழிவகுத்துள்ளது.

பணவீக்கத் தரவு மற்றும் கருவூல வருவாய் சந்தையை நிலைப்படுத்துகிறது

சமீபத்திய மேக்ரோ பொருளாதாரத் தரவுகள் பரந்த சந்தை உணர்வுக்கு ஆதரவாக இருந்தன. முக்கிய பணவீக்க அளவீடான அமெரிக்க தனிநபர் நுகர்வுச் செலவின (PCE) குறியீடு, ஏப்ரலில் 3.8%-ஆக இருந்த நிலையில், மே மாதம் 4.1%-ஆக அதிகரித்துள்ளது. இருப்பினும், இந்தத் आंकड़ा பொருளாதார நிபுணர்களின் எதிர்பார்ப்புகளுக்கு இணையாக இருந்ததால், சந்தையில் ஒரு கணிக்கக்கூடிய தன்மையை (predictability) வழங்கியது.

இந்த நிலைத்தன்மை பத்திரச் சந்தையிலும் (bond market) பிரதிபலித்தது, அங்கு 10 ஆண்டு கால அமெரிக்க கருவூலத்தின் (US Treasury) வருவாய் புதன் கிழமை 4.41% மற்றும் இந்த மாத தொடக்கத்தில் 4.56%-ஆக இருந்த நிலையில், தற்போது 4.36%-ஆகக் குறைந்துள்ளது. கூடுதலாக, பிரெண்ட் கச்சா எண்ணெய் விலை ஒரு பேரல் USD 73.81 ஆகச் சற்றே குறைந்தது, இது புவிசார் அரசியல் பதற்றங்களின் போது காணப்பட்ட முந்தைய உச்சங்களிலிருந்து விலகிச் சென்றது, இது பணவீக்கக் கவலைகளைக் குறைக்க உதவியுள்ளது.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• AI துறையின் மீள்தன்மை: Micron மற்றும் Qualcomm ஆகியவற்றின் வலுவான வருவாய் மற்றும் நம்பிக்கையளிக்கும் வருவாய் முன்னறிவிப்புகள், AI எழுச்சியை உறுதிப்படுத்துவதோடு, ஒரு 'குமிழி' (bubble) உருவாகும் அச்சத்தையும் குறைத்துள்ளன.
• தொழில்நுட்ப வேறுபாடு: குறைக்கடத்தி நிறுவனங்கள் அதிகரித்து வரும் பாகங்களின் விலையினால் பயனடையும் நிலையில், Apple போன்ற நுகர்வோர் மின்னணு நிறுவனங்கள், அதிகரித்து வரும் உற்பத்திச் செலவுகள் மற்றும் அவசியமான சில்லறை விற்பனை விலை உயர்வு ஆகிய இரண்டின் அழுத்தத்தையும் உணர்கின்றன.
• மேக்ரோ பொருளாதார நிலைத்தன்மை: எதிர்பார்ப்புகளுக்கு இணையாக இருந்த பணவீக்கத் தரவு மற்றும் குறைந்து வரும் கருவூல வருவாய் ஆகியவை, சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு மத்தியில் முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு நிலையான சூழலை வழங்கியுள்ளன.