ஏற்றத்தின் வேகத்தில் பட்டியலிடப்பட்டதிலிருந்து Vedanta Iron & Steel பங்குகள் 20% உயர்வு

Vedanta Iron & Steel அதன் பட்டியலிடப்பட்ட பின் தொடரும் வியக்கத்தக்க ஏற்றத்தைத் தொடர்ந்து, தொடர்ந்து நான்காவது வர்த்தக அமர்வில் 5% மேல்நிலைச் சுற்றை (upper circuit) எட்டியுள்ளது. நிறுவன முதலீட்டாளர்களின் பெரும் ஆர்வம் மற்றும் மூலோபாயப் பிரிவினை (demerger) குறித்த நம்பிக்கையினால், இந்த வாரம் தொடக்கத்தில் சந்தையில் அறிமுகமானதிலிருந்து பங்கின் விலை 20%-க்கும் அதிகமாக உயர்ந்துள்ளது.

Premji Invest வினையூக்கி

பங்கின் இந்த அதிரடி உயர்வுக்குப் பின்னால் உள்ள முக்கிய காரணி Premji Invest-ன் முக்கியத் தலையீடு ஆகும். திங்களன்று, அசிம் பிரம்ஜி ஆதரவு பெற்ற நிறுவனத்தின் முதலீட்டு அமைப்பான PI Opportunities AIF V LLP, சுமார் 4.84 கோடி பங்குகளைப் பெறுவதற்காக ஒரு மிகப்பெரிய மொத்தப் பரிமாற்றத்தை (bulk deal) மேற்கொண்டது.

சுமார் ரூ. 101.68 கோடி மதிப்புள்ள இந்த முதலீடு, நிறுவனம் பட்டியலிடப்பட்ட சிறிது நேரத்திலேயே ஒரு பங்கிற்கு ரூ. 21.02 என்ற விலையில் மேற்கொள்ளப்பட்டது. இத்தகைய வலுவான நிறுவன ஆதரவு, புதிய பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனம் நீண்டகால மதிப்பைக் கொண்டுள்ளது என்பதை ஒட்டுமொத்த சந்தைக்கு உணர்த்தும் ஒரு மிகப்பெரிய நம்பிக்கையாக அமைந்துள்ளது.

மதிப்பீட்டு உயர்வு மற்றும் சந்தை இயக்கவியல்

NSE-இல் பட்டியலிடப்பட்டதிலிருந்து Vedanta Iron & Steel-ன் நிதிப் பாதை குறிப்பிடத்தக்க வகையில் உள்ளது. நிறுவனம் ஒரு பங்கிற்கு ரூ. 20 என்ற பட்டியலிடப்பட்ட விலையில் அறிமுகமானது, இது ஆரம்பத்தில் சுமார் ரூ. 7,821 கோடி சந்தை மதிப்பைக் கொண்டிருந்தது.

சமீபத்திய வர்த்தக அமர்வின்படி, பங்கின் விலை சுமார் ரூ. 24.37-ஐ எட்டியுள்ளது, இது அதன் சந்தை மூலதனத்தை (market capitalisation) சுமார் ரூ. 9,521 கோடியாக உயர்த்தியுள்ளது. "மேல்நிலைச் சுற்று" (upper-circuit) வேகம் மற்றும் ஒப்பீட்டளவில் குறைந்த இலவசப் பங்குகள் (free float) ஆகியவற்றின் கலவையால் இந்த விரைவான விலை உயர்வு மேலும் அதிகரித்துள்ளது, இது வாங்குபவர்களுக்குச் சாதகமான விநியோகம்-தேவை சமநிலையின்மையைத் (supply-demand imbalance) தந்துள்ளது.

நிறுவனப் பிரிவின் மூலம் மதிப்பை வெளிப்படுத்துதல்

இந்த ஏற்றம் ஏப்ரல் மாதத்தில் Vedanta அறிவித்த மூலோபாயப் பிரிவிலும் (demerger) ஆழமாக வேரூன்றியுள்ளது. இந்த மறுசீரமைப்புத் திட்டத்தின் கீழ், மே 1 பதிவுத் தேதியின்படி வைத்திருந்த ஒவ்வொரு பங்கிற்கும், புதிதாக உருவாக்கப்பட்ட நான்கு நிறுவனங்களான—Vedanta Aluminium, Vedanta Power, Vedanta Oil & Gas மற்றும் Vedanta Iron & Steel ஆகியவற்றில் தலா ஒரு பங்கினைத் தகுதியுள்ள பங்குதாரர்கள் பெற்றனர்.

முதலீட்டாளர்கள் "மதிப்பை வெளிப்படுத்துதல்" (value unlocking) என்பதில் பந்தயம் கட்டியிருப்பதாக சந்தை ஆய்வாளர்கள் தெரிவிக்கின்றனர். ஒரு தனி நிறுவனமாகச் செயல்படுவதன் மூலம், Vedanta Iron & Steel சிறப்பு வாய்ந்த செயல்பாட்டு கவனம் மற்றும் மிகவும் வெளிப்படையான நிர்வாகக் கட்டமைப்பிலிருந்து பலன் பெற முடியும். இந்தத் தனித்தன்மை, ஒரு பெரிய மற்றும் பன்முகப்படுத்தப்பட்ட Vedanta குழுமத்தின் ஒரு பகுதியாக இருந்திருப்பதை விட, அதிக மதிப்பைப் பெற வணிகத்திற்கு உதவும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• நிறுவன முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கை: Premji Invest மூலம் மேற்கொள்ளப்பட்ட ரூ. 100 கோடிக்கும் அதிகமான மதிப்புள்ள பல்க டீல் (bulk deal), முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கையை கணிசமாக அதிகரித்துள்ளதுடன், பங்கின் விலைக்கு ஒரு வலுவான அடிப்படையையும் வழங்கியுள்ளது.
• வேகமான மதிப்பீட்டு வளர்ச்சி: ரூ. 20 விலையில் பட்டியலிடப்பட்டதிலிருந்து, பங்கின் விலை 20% க்கும் அதிகமாக உயர்ந்துள்ளது, இது நிறுவனத்தின் சந்தை மூலதனத்தை ரூ. 7,821 கோடியிலிருந்து கிட்டத்தட்ட ரூ. 9,521 கோடியாக அதிகரித்துள்ளது.
• மூலோபாய கவனம்: தனித்த இரும்பு மற்றும் எஃகு வணிகம் சிறந்த செயல்பாட்டுத் திறனையும் அதிக மதிப்பீட்டுத் திறனையும் வழங்கும் என்று முதலீட்டாளர்கள் எதிர்பார்ப்பதால், நிறுவனத்தின் பிரிவினைத் திட்டம் (demerger strategy) நேர்மறையான எதிர்பார்ப்புகளைத் தூண்டுகிறது.