DeepSeek ระดมทุนมหาศาลด้วยมูลค่าบริษัทที่สูงถึง 5 หมื่นล้านดอลลาร์

ภูมิทัศน์ AI ระดับโลกเพิ่งได้เห็นการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ เมื่อ DeepSeek สตาร์ทอัพจากจีนสามารถปิดรอบการระดมทุนจากภายนอกครั้งแรกด้วยมูลค่าบริษัทสูงถึง 5 หมื่นล้านดอลลาร์ การเติบโตอย่างรวดเร็วจากมูลค่า 1 หมื่นล้านดอลลาร์เมื่อเดือนเมษายนนี้ เป็นสัญญาณบ่งบอกถึงการก้าวขึ้นมามีบทบาทสำคัญของโมเดลระดับแนวหน้า (frontier models) จากจีน ในการแข่งขันเพื่อมุ่งสู่ปัญญาประดิษฐ์ทั่วไป (Artificial General Intelligence หรือ AGI)

โครงสร้างเงินทุนที่ซับซ้อนและผู้สนับสนุนเชิงกลยุทธ์

การระดมทุนรอบล่าสุดของ DeepSeek นั้นแตกต่างจากรูปแบบทั่วไปอย่างสิ้นเชิง บริษัทสามารถระดมทุนได้มากกว่า 5 หมื่นล้านหยวน (ประมาณ 7.4 พันล้านดอลลาร์) ผ่านโครงสร้างข้อตกลงที่เป็นเอกลักษณ์ซึ่งออกแบบมาเพื่อรักษาอำนาจการควบคุมแบบรวมศูนย์ แทนที่จะเป็นการลงทุนโดยตรงใน DeepSeek แต่นักลงทุนภายนอกกลับร่วมลงทุนในห้างหุ้นส่วนจำกัด (limited partnership) ที่บริหารจัดการโดย CEO Liang Wenfeng โดยนักลงทุนเหล่านี้จะไม่มีสิทธิ์ออกเสียง และต้องอยู่ภายใต้เงื่อนไขการห้ามขายหุ้น (lock-up period) เป็นเวลาห้าปีอย่างเคร่งครัด

ข้อยกเว้นสำหรับกฎนี้คือ กองทุนเพื่อการลงทุนด้าน AI ที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาลจีน ซึ่งเป็นการลงทุนโดยตรงและยังคงไว้ซึ่งสิทธิ์ในการออกเสียง สำหรับผู้สนับสนุนภาคเอกชนที่สำคัญที่สุด ได้แก่ ยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีอย่าง Tencent และผู้ผลิตแบตเตอรี่อย่าง CATL ทั้งนี้ Liang Wenfeng ผู้ก่อตั้ง ได้แสดงให้เห็นถึงความมุ่งมั่นส่วนตัวอย่างแรงกล้าต่อวิสัยทัศน์นี้ โดยการลงเงินทุนส่วนตัวประมาณ 2 หมื่นล้านหยวนเข้าสู่กิจการ

ท้าทาย Silicon Valley ด้วยประสิทธิภาพและ Open Weights

DeepSeek ได้เปลี่ยนผ่านจากดาวรุ่งพุ่งแรงสู่การเป็นผู้สร้างความเปลี่ยนแปลงระดับโลก (global disruptor) ผ่านความมุ่งมั่นในการพัฒนาโมเดลแบบ open-weights ที่มีประสิทธิภาพสูง หลังจากความสำเร็จของโมเดล V3 และ R1 บริษัทได้เปิดตัว V4 ในเดือนเมษายน 2026 ที่น่าสนใจคือ V4 ถือเป็นโมเดลแบบ open-weights ที่ใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมีมา และได้รับการปรับแต่งให้ทำงานบนชิปของ Huawei ได้อย่างมีประสิทธิภาพ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงวิธีการแก้ปัญหาที่ชาญฉลาดต่อข้อจำกัดด้านฮาร์ดแวร์

สิ่งที่อาจสร้างความสั่นสะเทือนได้มากที่สุดคือกลยุทธ์การตั้งราคาที่ดุดันของ DeepSeek ซึ่งกำลังสร้างแรงกดดันอย่างมหาศาลต่อผู้เล่นรายเดิมในสหรัฐฯ การตัดสินใจคงส่วนลด 75% สำหรับ V4 Pro ไว้เป็นการถาวร ทำให้ DeepSeek ได้เปรียบด้านต้นทุนอย่างมหาศาล ผลการทดสอบ (benchmarks) ในปัจจุบันบ่งชี้ว่าโมเดลนี้มีราคาถูกกว่าประมาณ 11 เท่าสำหรับการรับข้อมูล (input) และถูกกว่าถึง 35 เท่าสำหรับการส่งข้อมูลออก (output) เมื่อเทียบกับ GPT-5.5 ของ OpenAI ซึ่งช่วยให้ปัญญาประดิษฐ์ระดับสูงสามารถเข้าถึงได้โดยกลุ่มนักพัฒนาและองค์กรที่กว้างขวางยิ่งขึ้น

เส้นทางสู่ AGI และ Open Source

แม้จะมีเงินทุนไหลเข้ามาอย่างมหาศาล แต่ Liang Wenfeng ได้ส่งสัญญาณว่าภารกิจของ DeepSeek ยังคงมุ่งเน้นไปที่การค้นพบทางวิทยาศาสตร์ในระยะยาว มากกว่าการสร้างรายได้ในทันที ลำดับความสำคัญที่บริษัทระบุไว้คือการวิจัย AI พื้นฐานและการแสวงหา AGI พร้อมกับความมุ่งมั่นอย่างต่อเนื่องต่อชุมชน open-source

แม้ว่ามูลค่าบริษัทที่ 5 หมื่นล้านดอลลาร์จะเป็นตัวเลขที่มหาศาล แต่ก็ยังถือว่าน้อยเมื่อเทียบกับแนวโน้มมูลค่าระดับล้านล้านดอลลาร์ของ OpenAI และ Anthropic อย่างไรก็ตาม ความสามารถของ DeepSeek ในการผสมผสานขนาดที่ใหญ่โต การสนับสนุนจากภาครัฐ และประสิทธิภาพด้านราคาที่ยอดเยี่ยม บ่งชี้ว่าบริษัทจะยังคงเป็นสถาปนิกหลักในยุคแห่งปัญญาประดิษฐ์ถัดไป

สรุปประเด็นสำคัญ