Jio IPO: ยักษ์ใหญ่เทคโนโลยีระดับโลกและกองทุนความมั่งคั่งแห่งรัฐหนุนวิสัยทัศน์ดิจิทัลของ Ambani

ในขณะที่ Jio Platforms กำลังเตรียมตัวสำหรับการเปิดตัวในตลาดหลักทรัพย์ที่ผู้คนในอินเดียตั้งตารอคอยมากที่สุดครั้งหนึ่ง หนังสือชี้ชวนร่าง (Draft Red Herring Prospectus หรือ DRHP) ของบริษัทได้เปิดเผยรายชื่อผู้สนับสนุนระดับนานาชาติที่ทรงเกียรติ การทำ IPO ที่กำลังจะมาถึงนี้ถือเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญสำหรับ Reliance Industries ในการเปลี่ยนผ่านอาณาจักรดิจิทัลที่ทรงพลังจากบริษัทเอกชนสู่การเป็นบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์

รายชื่อผู้เล่นสำคัญในแวดวงเทคโนโลยีและการเงินระดับโลก

โครงสร้างผู้ถือหุ้นของ Jio Platforms สะท้อนถึงความเชื่อมั่นอย่างมหาศาลจากนักลงทุนสถาบันที่มีอิทธิพลที่สุดในโลก แม้ว่า Reliance Industries จะยังคงถือหุ้นในสัดส่วนที่สูงถึง 66.43% แต่หุ้นส่วนที่เหลือถูกถือโดยกลุ่มผู้นำเทคโนโลยีระดับโลกและกองทุนความมั่งคั่งแห่งรัฐ (sovereign wealth funds) ที่มีความหลากหลาย

ผู้นำในรายชื่อนักลงทุนภายนอกคือ Jaadhu Holdings ซึ่งเป็นบริษัทในเครือของ Meta โดยถือหุ้นอยู่ 9.98% (892.3 ล้านหุ้น) ตามมาด้วย Google International LLC ที่ถือหุ้น 7.73% (690.9 ล้านหุ้น) นอกจากนี้ บริษัทยังได้รับการสนับสนุนที่สำคัญจาก Public Investment Fund ของซาอุดีอาระเบีย, Omicron Asia Holdings II ที่ได้รับการสนับสนุนจาก KKR และ Vista Equity Partners โดยแต่ละแห่งถือหุ้นในสัดส่วน 2.31% ส่วนผู้เข้าร่วมรายอื่นที่น่าสนใจ ได้แก่ Mubadala, General Atlantic, Abu Dhabi Investment Authority (ADIA) และ TPG

รูปแบบการออกหุ้นใหม่: การเสริมสร้างความแข็งแกร่งให้กับงบดุล

ประเด็นสำคัญที่ได้จาก DRHP คือการ IPO ครั้งนี้เป็นการ "ออกหุ้นใหม่" (fresh issue) จำนวนสูงสุดถึง 27 crore หุ้น ซึ่งแตกต่างจากการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ครั้งสำคัญอื่นๆ ที่นักลงทุนรายแรกๆ มักใช้โอกาสนี้ในการขายหุ้นเพื่อถอนตัวออกไป แต่สำหรับครั้งนี้ ไม่มีนักลงทุนเชิงกลยุทธ์ระดับโลกรายใดที่จะขายหุ้นของตนเลย

ด้วยการไม่เลือกใช้วิธีการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนโดยผู้ถือหุ้นเดิม (Offer-for-Sale หรือ OFS) ยักษ์ใหญ่อย่าง Meta และ Google จึงเลือกที่จะลงทุนต่อเพื่อการเติบโตในระยะยาวของ Jio โดยเงินที่ได้จากการระดมทุนมหาศาลในครั้งนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อเสริมความแข็งแกร่งเชิงกลยุทธ์ โดย Jio วางแผนที่จะใช้เงินประมาณ 27,500 crore รูปี เพื่อชำระคืนเงินกู้ล่วงหน้าให้กับ Reliance Jio Infocomm ซึ่งเป็นบริษัทลูกในกลุ่มโทรคมนาคมหลัก และส่วนที่เหลือจะถูกจัดสรรไว้เพื่อวัตถุประสงค์ทั่วไปของบริษัท

ตำแหน่งผู้นำในตลาดและความแข็งแกร่งทางการเงิน

การทำ IPO ครั้งนี้เกิดขึ้นท่ามกลางผลประกอบการทางการเงินที่แข็งแกร่งและการเป็นผู้นำตลาดที่ไม่มีใครโต้แย้งได้ สำหรับปี FY26 Jio Platforms รายงานกำไรสุทธิรวมที่ 30,064 crore รูปี จากรายได้เกือบ 1.47 lakh crore รูปี

ในภาคส่วนบรอดแบนด์ไร้สายที่มีการแข่งขันสูง Jio ยังคงครองตลาดด้วยส่วนแบ่งการตลาด 49.95% ซึ่งทิ้งห่างคู่แข่งที่ใกล้เคียงที่สุดอย่าง Bharti Airtel ที่ถือครองส่วนแบ่ง 35.13% อย่างมีนัยสำคัญ ขนาดของบริษัทนั้นมหาศาล โดยมีผู้ใช้บริการ 4G และ 5G มากกว่าคู่แข่งที่ใกล้เคียงที่สุดถึง 1.4 เท่า และมีการเพิ่มลูกค้าโมบิลิตี้ที่ใช้งานจริงประมาณ 27 ล้านรายในปีงบประมาณ 2569 (FY26) เพียงปีเดียว

การปลดล็อกมูลค่าผ่านเทคโนโลยีที่พัฒนาขึ้นเองภายในประเทศ

ในระหว่างการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปีครั้งที่ 49 ของ Reliance ประธาน Mukesh Ambani ได้เน้นย้ำว่า Jio ได้วิวัฒนาการจากการเป็นเพียงผู้ให้บริการโทรคมนาคมไปสู่การเป็นผู้สร้างสรรค์เทคโนโลยีต้นแบบ เขาระบุว่าการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์จะแสดงให้เห็นถึงความสามารถของอินเดียในการสร้างบริษัทเทคโนโลยีที่มีขนาดระดับโลก กระบวนการ IPO จะนำโดย Akash Ambani, Isha Ambani Piramal และ Anant Ambani ซึ่งถือเป็นหมุดหมายสำคัญของการส่งต่อรุ่นธุรกิจสำหรับ Reliance Group

สรุปประเด็นสำคัญ

• การสนับสนุนเชิงกลยุทธ์: ฐานผู้ถือหุ้นประกอบด้วยยักษ์ใหญ่ระดับโลกอย่าง Meta (9.98%) และ Google (7.73%) ซึ่งยังคงถือหุ้นต่อไปแทนที่จะถอนตัวออกผ่านการ IPO
• การจัดสรรเงินทุน: การ IPO ประกอบด้วยหุ้นออกใหม่ทั้งหมด โดยเงินจำนวน 27,500 สิบล้านรูปี (Rs 27,500 crore) มีวัตถุประสงค์เพื่อชำระคืนเงินกู้ยืมที่ Reliance Jio Infocomm
• ความเป็นผู้นำตลาด: Jio ยังคงครองส่วนแบ่งตลาดบรอดแบนด์ไร้สายในอินเดียอย่างโดดเด่นที่ 49.95% โดยได้รับการสนับสนุนจากกำไรที่แข็งแกร่งในปีงบประมาณ 2569 (FY26) ที่มากกว่า 30,000 สิบล้านรูปี (Rs 30,000 crore)