Jio IPO: Meta และ Google นำทัพกลุ่มนักลงทุนระดับโลกสำหรับยักษ์ใหญ่ของ Reliance

Reliance Industries กำลังเตรียมตัวสำหรับการเปิดตัวในตลาดหลักทรัพย์ครั้งสำคัญที่สุดครั้งหนึ่งของอินเดีย ในขณะที่ Jio Platforms กำลังขยับเข้าใกล้การทำ IPO มากขึ้น โดยร่างหนังสือชี้ชวน (Draft Red Herring Prospectus หรือ DRHP) ของบริษัทได้เปิดเผยรายชื่อยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีระดับโลกและกองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติ (sovereign wealth funds) ที่ให้การสนับสนุนระบบนิเวศดิจิทัลของ Mukesh Ambani

การรวมตัวของ "ผู้ทรงอิทธิพล" ในวงการเทคโนโลยีระดับโลกและหุ้นนอกตลาด (Private Equity)

โครงสร้างผู้ถือหุ้นของ Jio Platforms สะท้อนถึงความเชื่อมั่นอย่างมหาศาลจากทั่วโลกต่อเศรษฐกิจดิจิทัลของอินเดีย แม้ว่า Reliance Industries จะยังคงถือหุ้นหลักในสัดส่วนถึง 66.43% แต่หุ้นส่วนที่เหลือถือครองโดยกลุ่มนักลงทุนระดับโลกที่มีชื่อเสียง

ผู้นำในรายชื่อนักลงทุนภายนอกคือ Jaadhu Holdings ซึ่งเป็นบริษัทในเครือของ Meta โดยถือหุ้นอยู่ 9.98% (892.3 ล้านหุ้น) ตามมาด้วย Google International LLC ที่ถือหุ้น 7.73% (690.9 ล้านหุ้น) นอกจากนี้ รายชื่อดังกล่าวยังรวมถึงชื่อยักษ์ใหญ่ระดับโลก เช่น Public Investment Fund ของซาอุดีอาระเบีย (2.31%), Omicron Asia Holdings II ที่ได้รับการสนับสนุนจาก KKR (2.31%) และ VEPF VII AIV I ที่ได้รับการสนับสนุนจาก Vista Equity Partners (2.31%) ส่วนผู้เข้าร่วมรายอื่นที่น่าสนใจ ได้แก่ Mubadala, General Atlantic, Abu Dhabi Investment Authority (ADIA) และ TPG

กลยุทธ์การออกหุ้นใหม่: การเสริมสร้างความแข็งแกร่งให้กับงบดุล

รายละเอียดสำคัญใน DRHP คือโครงสร้างของการเสนอขายหุ้น ซึ่งแตกต่างจาก IPO หลายแห่งที่นักลงทุนกลุ่มแรกมักจะหาทางถอนตัวผ่านการเสนอขายหุ้นเดิม (Offer for Sale หรือ OFS) แต่ใน IPO ครั้งนี้ ไม่มีผู้สนับสนุนหลักระดับโลกรายใดที่จะขายหุ้นของตนเลย

การเสนอขายครั้งนี้ประกอบด้วยการออกหุ้นใหม่ (fresh issue) จำนวน 27 crore หุ้นทั้งหมด ซึ่งหมายความว่าเงินทุนที่ระดมได้จะเข้าสู่บริษัทโดยตรง แทนที่จะเข้ากระเป๋าของผู้ถือหุ้นเดิม โดย Jio ตั้งใจที่จะใช้เงินที่ได้จากการระดมทุน—โดยมีเป้าหมายเฉพาะเจาะจงที่ 27,500 crore รูปี—เพื่อชำระคืนเงินกู้ยืมของบริษัทลูกด้านโทรคมนาคมหลักอย่าง Reliance Jio Infocomm ส่วนเงินที่เหลือจะถูกจัดสรรไว้เพื่อวัตถุประสงค์ทั่วไปของบริษัทและการเติบโตในอนาคต

ตำแหน่งผู้นำในตลาดและความแข็งแกร่งทางการเงิน

การทำ IPO ครั้งนี้เกิดขึ้นในช่วงที่ยักษ์ใหญ่ด้านดิจิทัลรายนี้มีผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง โดยในปีงบประมาณ 2569 (FY26) Jio Platforms รายงานกำไรสุทธิรวมมหาศาลถึง 30,064 crore รูปี จากรายได้เกือบ 1.47 lakh crore รูปี

Jio ยังคงเป็นผู้นำที่ไม่มีใครเทียบได้ในตลาดบรอดแบนด์ไร้สายของอินเดีย โดยครองส่วนแบ่งการตลาดอยู่ที่ 49.95% ณ วันที่ 31 มีนาคม ซึ่งทำให้ทิ้งห่างคู่แข่งที่ใกล้เคียงที่สุดอย่าง Bharti Airtel ซึ่งมีส่วนแบ่งการตลาดอยู่ที่ 35.13% อย่างมีนัยสำคัญ ขนาดของบริษัทเห็นได้ชัดจากการเติบโตของผู้ใช้งาน โดย Jio มีลูกค้าโมบิลิตี้ที่ใช้งานจริงเพิ่มขึ้นประมาณ 27 ล้านรายในปีงบประมาณ 2569 (FY26) ซึ่งเกือบเป็นสามเท่าของจำนวนลูกค้าที่เพิ่มขึ้นของคู่แข่งที่ใกล้เคียงที่สุด

การปลดล็อกมูลค่าผ่านเทคโนโลยีที่พัฒนาขึ้นเองภายในประเทศ

ประธาน Mukesh Ambani ได้ให้ความหมายของการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ครั้งนี้ว่า เป็นมากกว่าเพียงเหตุการณ์ทางการเงิน โดยเรียกสิ่งนี้ว่าเป็นหมุดหมายทางอารมณ์ที่พิสูจน์ให้เห็นถึงความสามารถของอินเดียในการสร้างเทคโนโลยีระดับโลก เขาเน้นย้ำว่า Jio ได้วิวัฒนาการจากการเป็นเพียงผู้ให้บริการโทรคมนาคมไปสู่การเป็นผู้สร้างเทคโนโลยี โดยขับเคลื่อนโดยวิศวกรชาวอินเดียหลายพันคน กระบวนการ IPO จะนำโดย Akash Ambani, Isha Ambani Piramal และ Anant Ambani ซึ่งเป็นการส่งสัญญาณถึงการเปลี่ยนผ่านผู้นำจากรุ่นสู่รุ่นสำหรับองค์กรหลักแห่งนี้

ประเด็นสำคัญ

• Big Tech ไม่ถอนตัว: ผู้สนับสนุนรายใหญ่เช่น Meta และ Google ไม่ได้ขายหุ้นของตน ซึ่งเป็นการส่งสัญญาณถึงความเชื่อมั่นในระยะยาวต่อแนวทางการเติบโตของ Jio
• เงินทุนที่มุ่งเน้นการเติบโต: การ IPO ครั้งนี้เป็นการเสนอขายหุ้นใหม่ทั้งหมด 100% โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อลดหนี้ของ Reliance Jio Infocomm และเป็นเงินทุนสำหรับการขยายธุรกิจ
• การครองตลาด: Jio ยังคงรักษาความเป็นผู้นำอย่างท่วมท้นในภาคส่วนบรอดแบนด์ไร้สาย ด้วยส่วนแบ่งการตลาด 49.95% และความสามารถในการทำกำไรที่แข็งแกร่งในปีงบประมาณ 2569 (FY26)