เงินรูปีดีดตัวขึ้น 20 ไพซี สู่ระดับ 94.20 ท่ามกลางความเชื่อมั่นด้านการค้าอินเดีย-สหรัฐฯ

เงินรูปีของอินเดียฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญในช่วงต้นของการซื้อขายเมื่อวันศุกร์ โดยปรับตัวเพิ่มขึ้น 20 ไพซี แตะระดับ 94.20 ต่อดอลลาร์สหรัฐ การดีดตัวขึ้นครั้งนี้เกิดขึ้นหลังจากช่วงเวลาที่มีความผันผวน ซึ่งก่อนหน้านี้สกุลเงินท้องถิ่นเพิ่งจะปิดตัวลงที่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์

ความเชื่อมั่นต่อการเจรจาทางการค้าระหว่างอินเดียและสหรัฐฯ

ปัจจัยขับเคลื่อนหลักที่ทำให้เงินรูปีแข็งค่าขึ้นอย่างกะทันหันคือแรงส่งใหม่ในการหารือทางการค้าระหว่างนิวเดลีและวอชิงตัน ภายหลังการประชุมระดับสูงระหว่างนายกรัฐมนตรี นเรนทรา โมดี และประธานาธิบดี โดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐฯ นอกรอบการประชุมสุดยอด G7 ผู้นำทั้งสองได้สั่งการให้ผู้เจรจาเร่งดำเนินการข้อตกลงทางการค้าที่เสนอไว้

นายวิกรม มิสรี เลขาธิการกระทรวงการต่างประเทศ ยืนยันว่ามีความคืบหน้าอย่างมากในข้อตกลงทางการค้าชั่วคราว และเพื่อรักษาแรงส่งนี้ไว้ นายเจมีสัน เกรียร์ ผู้แทนการค้าสหรัฐฯ มีกำหนดการเดินทางเยือนอินเดียในสัปดาห์หน้าเพื่อเจรจาเพิ่มเติม การผลักดันทางการทูตเพื่อฟื้นฟูความสัมพันธ์ทวิภาคีนี้ได้สร้างความเชื่อมั่นให้กับผู้เล่นในตลาด และช่วยเป็นเกราะป้องกันที่จำเป็นสำหรับสกุลเงินท้องถิ่น

ปัจจัยหนุนจากภายนอก: น้ำมันดิบและเงินทุนไหลเข้าจากต่างประเทศ

นอกเหนือจากพัฒนาการทางภูมิรัฐศาสตร์แล้ว ปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคในวงกว้างยังช่วยสนับสนุนเงินรูปีอีกด้วย การลดลงของราคาพลังงานโลกถือเป็นปัจจัยหนุนที่สำคัญ โดยราคาน้ำมันดิบ Brent ล่วงหน้าลดลง 0.85% ปิดที่ 79.17 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล โดยปกติแล้วราคาน้ำมันดิบที่ต่ำลงจะช่วยลดภาระค่าใช้จ่ายในการนำเข้าของอินเดีย ซึ่งช่วยบรรเทาแรงกดดันต่อการขาดดุลบัญชีเดินสะพัด

นอกจากนี้ การไหลเข้าของเงินทุนต่างประเทศที่ปรับตัวดีขึ้นและดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่ค่อนข้างมีเสถียรภาพ ซึ่งขยับขึ้นเพียงเล็กน้อยที่ 0.08% สู่ระดับ 100.92 ได้ช่วยสร้างเสถียรภาพให้กับตลาดอัตราแลกเปลี่ยน นักเทรดตั้งข้อสังเกตว่าแม้ดอลลาร์จะยังคงแข็งค่าในระดับโลก แต่การผสมผสานระหว่างราคาน้ำมันที่อ่อนตัวลงและบรรยากาศการค้าที่เป็นบวกได้เปลี่ยนทิศทางของเงินรูปี

บทบาทเชิงกลยุทธ์ของ RBI ในการบริหารจัดการเงินตราต่างประเทศ

นักวิเคราะห์ตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางอินเดีย (RBI) กำลังบริหารจัดการเงินดอลลาร์ที่ไหลเข้าในช่วงที่ผ่านมาอย่างแข็งขันเพื่อเสริมสร้างทุนสำรองระหว่างประเทศ ตามความเห็นของ อมิต พาบารี กรรมการผู้จัดการของ CR Forex Advisors ธนาคารกลางอาจได้เข้าซื้อเงินดอลลาร์ไปแล้วระหว่าง 3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ถึง 5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ในช่วงสองเซสชันที่ผ่านมา

กลยุทธ์ของ RBI ดูเหมือนจะมีสองประการ คือ การสร้างทุนสำรองเงินตราต่างประเทศขึ้นใหม่ และการค่อยๆ ลดพอร์ตดอลลาร์ล่วงหน้า (forward dollar book) ขนาดใหญ่ ซึ่งคาดว่าอยู่ที่ประมาณ 1.1 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ แม้ว่าการแทรกแซงของธนาคารกลางเช่นนี้จะสามารถป้องกันการแข็งค่าอย่างรวดเร็วของเงินรูปีได้ แต่ในท้ายที่สุดจะนำไปสู่การแข็งค่าของสกุลเงินที่มั่นคงและค่อยเป็นค่อยไปมากขึ้น ซึ่งเป็นประโยชน์ต่อความสามารถในการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจในระยะยาว

ความไม่สอดคล้องกันระหว่างตลาดค่าเงินและตลาดหุ้น

ที่น่าสนใจคือ การฟื้นตัวของเงินรูปีไม่ได้ส่งผลให้เกิดบรรยากาศขาขึ้นในตลาดหุ้นในประเทศ ในขณะที่ค่าเงินแข็งค่าขึ้น ดัชนี Sensex กลับลดลง 786.58 จุด มาอยู่ที่ 76,624.90 และดัชนี Nifty ลดลง 210.95 จุด มาอยู่ที่ 23,959.80 ในช่วงต้นของการซื้อขาย ความไม่สอดคล้องกันนี้มีสาเหตุหลักมาจากแรงเทขายอย่างต่อเนื่องจากนักลงทุนสถาบันต่างชาติ (FIIs) ซึ่งเทขายหุ้นมูลค่า 1,025.20 สิบล้านรูปี เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา

ประเด็นสำคัญ

• ปัจจัยกระตุ้นทางการค้า: การคาดการณ์ถึงข้อตกลงทางการค้าชั่วคราวระหว่างอินเดียและสหรัฐฯ ที่จะเกิดขึ้นอย่างรวดเร็วภายหลังการหารือระหว่างนายกรัฐมนตรีโมดีและประธานาธิบดีทรัมป์ กำลังขับเคลื่อนการแข็งค่าของค่าเงิน
• ปัจจัยสนับสนุนทางเศรษฐกิจมหภาค: ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ที่ลดลง (79.17 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล) และเงินทุนไหลเข้าจากต่างประเทศที่ปรับตัวดีขึ้น กำลังเป็นปัจจัยสนับสนุนที่สำคัญต่อเงินรูปี
• การแทรกแซงของ RBI: คาดว่าธนาคารกลางอินเดีย (Reserve Bank of India) จะใช้เงินดอลลาร์ที่ไหลเข้าเพื่อสร้างทุนสำรองเงินตราต่างประเทศขึ้นใหม่ และบริหารจัดการพอร์ตดอลลาร์ล่วงหน้ามูลค่า 1.1 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ