เงินรูปีอ่อนค่าลง 30 ไพ่ สู่ระดับ 94.63 ท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง

เงินรูปีของอินเดียเผชิญกับความผันผวนอย่างมากในวันจันทร์ โดยอ่อนค่าลง 30 ไพ่ มาปิดที่ระดับ 94.63 ต่อดอลลาร์สหรัฐ การอ่อนค่านี้ได้รับแรงกดดันจากการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐประกอบกับความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยืดเยื้อในตะวันออกกลาง แม้ว่าจะมีปัจจัยสนับสนุนบางประการในตลาดภายในประเทศก็ตาม

ปัจจัยกระตุ้นระดับโลก: ดอลลาร์แข็งค่าและความขัดแย้งในตะวันออกกลาง

ตัวเร่งสำคัญที่ทำให้เงินรูปีอ่อนค่าลงคือการกลับมาแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐ โดยดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (US Dollar Index) ซึ่งติดตามค่าเงินดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ปรับตัวเพิ่มขึ้น 0.03% สู่ระดับ 100.88 ความแข็งแกร่งนี้ได้รับการสนับสนุนจากท่าทีทางการเงินที่เข้มงวด (hawkish) ของธนาคารกลางสหรัฐฯ (US Federal Reserve) และความขัดแย้งทางการทูตที่ยังคงดำเนินอยู่เกี่ยวกับความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน

ความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงเป็นอุปสรรคสำคัญ แม้ว่าผู้เล่นในตลาดจะเฝ้าติดตามข่าวจากสวิตเซอร์แลนด์อย่างใกล้ชิดเกี่ยวกับกระบวนการทางการทูตที่อาจใช้เวลา 60 วันระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน แต่ความตึงเครียดก็พุ่งสูงขึ้นเมื่ออิหร่านย้ำคำกล่าวอ้างเรื่องการปิดช่องแคบฮอร์มุซ แม้ว่าสหรัฐฯ จะยืนยันว่าการสัญจรทางเรือผ่านระเบียงพลังงานที่สำคัญนี้ยังคงดำเนินต่อไป แต่เพียงแค่การขู่ว่าจะเกิดการหยุดชะงักก็ทำให้ความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยงอยู่ในระดับที่ระมัดระวัง

กลไกภายในประเทศ: ความต้องการจากผู้นำเข้าและการไหลออกของเงินทุนในตลาดหุ้น

ผลประกอบการของเงินรูปียังมีความซับซ้อนมากขึ้นจากกลไกตลาดภายในประเทศ โดยในระหว่างการซื้อขาย ค่าเงินมีความผันผวนระหว่างระดับสูงสุดที่ 94.24 และระดับต่ำสุดที่ 94.76 Dilip Parmar นักวิเคราะห์การวิจัยจาก HDFC Securities ระบุว่า แม้จะมีปัจจัยหนุน เช่น ราคาน้ำมันดิบ Brent ที่ลดลง 1.75% สู่ระดับ 79.16 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ก็ยังไม่เพียงพอที่จะช่วยพยุงค่าเงินในประเทศได้ เขาสังเกตว่าการ "ไล่ซื้อของถูก" (bargain hunting) โดยเทรดเดอร์และความต้องการที่เพิ่มขึ้นจากผู้นำเข้า เป็นปัจจัยที่ทำให้ความต้องการดอลลาร์สหรัฐเพิ่มสูงขึ้น

นอกจากนี้ แม้ตลาดหุ้นอินเดียจะปรับตัวขึ้น โดยดัชนี Sensex เพิ่มขึ้น 291.17 จุด ปิดที่ 77,094.07 แต่ค่าเงินกลับไม่ได้รับประโยชน์จากความเชื่อมั่นเชิงบวกนี้ สาเหตุหลักเป็นเพราะนักลงทุนสถาบันต่างชาติ (FIIs) กลายเป็นผู้ขายสุทธิ โดยมีการขายหุ้นมูลค่า 635.91 สิบล้านรูปี (crore) ในระหว่างช่วงการซื้อขาย

ตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจมหภาคและการแทรกแซงของ RBI

ในด้านเศรษฐกิจมหภาค ข้อมูลล่าสุดบ่งชี้ถึงการชะลอตัวของแรงขับเคลื่อนทางอุตสาหกรรมของอินเดีย โดยการเติบโตใน 8 ภาคส่วนโครงสร้างพื้นฐานหลักลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบเจ็ดเดือนที่ 0.5% ในเดือนพฤษภาคม ลดลงจาก 1.8% ในเดือนเมษายน ซึ่งมีสาเหตุหลักมาจากผลผลิตที่อ่อนแอลงในกลุ่มถ่านหิน น้ำมันดิบ และผลิตภัณฑ์โรงกลั่น

ธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ยังคงมีบทบาทเชิงรุกในการจัดการความผันผวน รายงานรายเดือนของ RBI เผยให้เห็นว่าธนาคารกลางได้ขายสุทธิ 8.944 พันล้านดอลลาร์ในตลาดอัตราแลกเปลี่ยนทันที (spot forex market) ในเดือนเมษายน เพื่อจัดการกับแรงกดดันต่อเงินรูปี แม้จะมีการอ่อนค่าลงเมื่อเร็วๆ นี้ แต่เป็นที่น่าสังเกตว่าเงินรูปีได้แข็งค่าขึ้น 0.2% เมื่อเทียบกับดอลลาร์ในปีงบประมาณปัจจุบันจนถึงวันที่ 19 มิถุนายน นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าคู่เงิน USD-INR อาจมีแนวรับอยู่ที่ระดับประมาณ 94.10 โดยมีแนวต้านสำคัญอยู่ที่ 95.30

สรุปประเด็นสำคัญ

• ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์: ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับกระบวนการทางการทูตระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน รวมถึงความปลอดภัยของช่องแคบฮอร์มุซ ยังคงเป็นปัจจัยกดดันเงินรูปีอย่างหนัก
• ความไม่สมดุลของอุปสงค์และอุปทาน: ความต้องการดอลลาร์ที่แข็งแกร่งจากผู้นำเข้าและการไหลออกของเงินทุนจาก FII จำนวน 635.91 สิบล้านรูปี (crore) ได้หักล้างผลประโยชน์จากราคาน้ำมันดิบโลกที่ลดลง
• แนวรับและแนวต้าน: ตัวบ่งชี้ทางเทคนิคชี้ให้เห็นว่าเงินรูปีมีแนวรับอยู่ที่ใกล้ระดับ 94.10 ในขณะที่ 95.30 ยังคงเป็นระดับแนวต้านที่สำคัญ