SEBI อนุมัติ IPO ของ SBI Mutual Fund: คาดว่าจะมีการเสนอขายมูลค่า 1.3 แสนล้านรูปีในเดือนหน้า

SBI Mutual Fund บริษัทจัดการสินทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดของอินเดีย ได้รับการอนุมัติจาก SEBI สำหรับการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนเป็นครั้งแรก (IPO) ที่หลายคนตั้งตารอ การเสนอขายหุ้นครั้งใหญ่ซึ่งคาดว่าจะมีมูลค่าประมาณ 1.3 แสนล้านรูปี คาดว่าจะเข้าสู่ตลาดภายในเดือนหน้า

โครงสร้างแบบการเสนอขายโดยผู้ถือหุ้นเดิม (OFS) ทั้งหมด

IPO ที่เสนอครั้งนี้มีโครงสร้างเป็นแบบการเสนอขายโดยผู้ถือหุ้นเดิม (Offer for Sale หรือ OFS) เท่านั้น โดยประกอบด้วยหุ้นสามัญจำนวนสูงสุด 203.7 ล้านหุ้น ที่น่าสังเกตคือ การเสนอขายครั้งนี้ไม่มีส่วนของการออกหุ้นใหม่ (fresh issue) ซึ่งหมายความว่าจะไม่มีเงินทุนใหม่ไหลเข้าสู่บริษัท แต่เงินที่ได้จากการขายจะตกเป็นของผู้ถือหุ้นเดิมแทน การลดสัดส่วนการถือหุ้นจะมาจากผู้ถือหุ้นหลักสองราย ได้แก่ State Bank of India (SBI) และ Amundi India Holding ซึ่งมีฐานอยู่ในปารีส ปัจจุบัน SBI ถือหุ้นส่วนใหญ่ถึง 61.98% ใน SBI Funds Management Ltd (SBIFML) ในขณะที่ Amundi ถือหุ้น 36.40%

ตำแหน่งผู้นำตลาดและสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร (AUM) มหาศาล

ช่วงเวลาของการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ครั้งนี้มีความสำคัญอย่างยิ่ง เนื่องจากอุตสาหกรรมการจัดการสินทรัพย์ของอินเดียกำลังเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้าง ซึ่งขับเคลื่อนโดยเงินไหลเข้าจากแผนการลงทุนแบบถัวเฉลี่ยต้นทุน (Systematic Investment Plan หรือ SIP) ที่ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ และการที่เงินออมของครัวเรือนเปลี่ยนเข้าสู่ระบบการเงินมากขึ้น SBI Mutual Fund ยังคงเป็นผู้นำที่ไม่มีใครเทียบได้ในภาคส่วนนี้ ณ เดือนธันวาคม 2025 บริษัทจัดการกองทุนแห่งนี้มีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารเฉลี่ยรายไตรมาส (QAAUM) เกือบ 12.5 ล้านล้านรูปี โดยก่อตั้งขึ้นในปี 1987 และมีความโดดเด่นในฐานะกองทุนรวมแห่งแรกที่จัดตั้งขึ้นในอินเดียนอกเหนือจาก Unit Trust of India (UTI) เดิม

ก้าวเข้าสู่กลุ่มบริษัทจัดการสินทรัพย์ (AMC) ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์

เมื่อจดทะเบียนแล้ว SBI Funds Management จะเข้าร่วมกลุ่มบริษัทจัดการสินทรัพย์ชั้นนำที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ของอินเดีย กลุ่มนี้ประกอบด้วยผู้เล่นรายใหญ่ที่มั่นคง เช่น HDFC AMC, ICICI Prudential AMC, Nippon Life India Asset Management, UTI AMC, Aditya Birla Sun Life AMC และ Shriram AMC การเข้ามาของผู้เล่นรายใหญ่ขนาดนี้คาดว่าจะช่วยเพิ่มสภาพคล่องในตลาดและสร้างบรรทัดฐานใหม่สำหรับการประเมินมูลค่าในภาคส่วน AMC

Managing the Mega Issue

To handle this large-scale offering, a heavy-weight consortium of investment banks has been appointed. The issue is being managed by Kotak Mahindra Capital, Axis Capital, BofA Securities India, HSBC Securities and Capital Markets (India), ICICI Securities, Jefferies India, JM Financial, Motilal Oswal Investment Advisors, and SBI Capital Markets. Investors and market participants will be closely watching the final price band and subscription details next month.

Key Takeaways

• Major Stake Sale: The Rs 13,000 crore IPO is an Offer for Sale (OFS) of 20.37 crore shares by SBI and Amundi, with no fresh capital being raised.
• Market Leadership: SBI Mutual Fund is India's largest AMC, boasting a quarterly average AUM of approximately Rs 12.5 lakh crore as of December 2025.
• Imminent Listing: Following SEBI approval, the public issue is expected to launch in the market next month, adding a major player to the listed AMC segment.