Accenture کی کمزوری بکنگز نے AI کے خدشات پیدا کر دیے: کیا بھارتی IT بچ پائے گی؟

Accenture کی حالیہ سہ ماہی آمدنی نے عالمی ٹیکنالوجی سروسز کے شعبے میں ہلچل مچا دی ہے، جس سے اس بات پر شدید بحث چھڑ گئی ہے کہ آیا مصنوعی ذہانت (AI) روایتی IT اخراجات کو ختم کر رہی ہے۔ اگرچہ کمپنی کے اہم اعداد و شمار توقعات کے مطابق رہے، لیکن نئے آرڈرز میں نمایاں کمی نے کاروباری ٹیکنالوجی کی خریداری کے مستقبل کے حوالے سے خطرے کی گھنٹی بجا دی ہے۔

بکنگ میں گراوٹ: 15 فیصد کمی نے خطرے کی گھنٹی بجا دی

مضبوط مالیاتی کارکردگی دکھانے کے باوجود، Accenture نے نئی بکنگز میں سالانہ بنیادوں پر 14.7 فیصد کی تیزی سے کمی رپورٹ کی ہے۔ آرڈرز کے بہاؤ میں یہ بڑی کمی مارکیٹ تجزیہ کاروں کے لیے توجہ کا مرکز بن گئی ہے۔ Sowilo Investment Managers کے مارکیٹ ماہر، Sandip Agarwal کا کہنا ہے کہ اگرچہ رپورٹ شدہ آمدنی کے اعداد و شمار مایوس کن نہیں تھے، لیکن آرڈر بک میں کمی "بنیادی طور پر کم" ہے اور اسے نظر انداز نہیں کیا جا سکتا۔

ان نتائج میں ایک اہم پہلو یہ ہے کہ Accenture نے باضابطہ طور پر اس سست روی کا ذمہ دار AI کے ڈیفلیشنری (قیمتوں میں کمی کے) اثرات کو نہیں ٹھہرایا ہے۔ اگرچہ یہ قیاس آرائیاں جاری ہیں کہ AI اس بات کو نئی شکل دے رہا ہے کہ ادارے اپنے بجٹ کیسے مختص کرتے ہیں، لیکن کمپنی کا موقف ہے کہ اس کی گائیڈنس میں کمی زیادہ تر میکرو اکنامک عوامل، جیسے کہ فیڈرل ریزرو سے متعلق اثرات کے مطابق ہے۔ تاہم، Agarwal کا مشورہ ہے کہ صنعت کے ترقی کے لیے مستحکم بنیاد قائم کرنے سے پہلے، AI کا ڈیفلیشنری دباؤ کم از کم ایک اور سہ ماہی تک برقرار رہنے کا امکان ہے۔

بھارتی IT اس طوفان کا مقابلہ کیوں کر سکتی ہے

Accenture کے اسٹاک میں شدید ردعمل نے بھارتی IT کی بڑی کمپنیوں پر بھی منفی اثر پڑنے کے خدشات پیدا کر دیے ہیں۔ تاہم، صنعت کے ماہرین کا کہنا ہے کہ بھارتی IT کا ڈھانچہ ساخت کے لحاظ سے مختلف ہے اور ممکنہ طور پر زیادہ لچکدار ہے۔

Agarwal کے مطابق، بھارتی IT کمپنیاں تاریخی طور پر Accenture کے مقابلے میں 2 سے 3 فیصد زیادہ شرح نمو برقرار رکھتی ہیں۔ مزید برآں، بھارتی کمپنیوں کا جغرافیائی پھیلاؤ تحفظ کی ایک تہہ فراہم کرتا ہے۔ Accenture کے برعکس، بھارتی IT کمپنیوں کا مغربی ایشیا کے ساتھ تعلق کم ہے اور وہ زیادہ تر امریکہ اور یورپ میں مرکوز ہیں—یہ وہ خطے ہیں جنہوں نے ابھی تک معاشی سست روی کی کوئی نمایاں علامات نہیں دکھائی ہیں۔

اگرچہ جغرافیائی سیاسی تناؤ، شرح سود کے غیر یقینی پن، اور AI پلیٹ فارمز کی طرف بڑے پیمانے پر سرمائے کی منتقلی کی وجہ سے عالمی سطح پر اختیاری اخراجات (discretionary spending) دباؤ میں ہیں، لیکن بھارتی کمپنیوں پر اس کے آپریشنل اثرات محدود رہنے کی توقع ہے۔

قریبی مدت کے دکھ کے درمیان طویل مدتی خریداری کا موقع

مصنوعی ذہانت (AI) کے گرد موجودہ "جوش و خروش" اور "آئی ٹی کی موت" کے خدشات کے باوجود، اس شعبے کا مستقبل محتاطانہ طور پر پرامید نظر آتا ہے۔ تجزیہ کاروں کا کہنا ہے کہ مارکیٹ میں موجودہ مایوسی کا بڑا حصہ پہلے ہی شامل ہو چکا ہے۔

صنعت ایک نئے مرحلے میں داخل ہو رہی ہے جہاں ہارڈ ویئر کے اخراجات میں تیزی سے اضافہ دیکھا گیا ہے، اور Microsoft جیسے AI پلیٹ فارم فراہم کرنے والے ادارے ترقی کر رہے ہیں۔ اگرچہ IT سروسز کا شعبہ ایک اور سہ ماہی تک مشکلات کا سامنا کر سکتا ہے، لیکن طویل مدتی آمدنی کا امکان اب بھی زیادہ ہے۔ Agarwal بہت سی کمپنیوں کے لیے EPS (Earnings Per Share) میں 50% سے 70% تک اضافے کی توقع کرتے ہیں، جس کا مطلب ہے کہ اگر ویلیویشن ملٹی پلز (valuation multiples) مستحکم بھی رہیں، تب بھی یہ شعبہ اگلے دو سے تین سالوں میں پرکشش منافع دے سکتا ہے۔

اہم نکات

• بکنگ میں نمایاں کمی: Accenture کی نئی بکنگ میں سالانہ بنیادوں پر 14.7% کی کمی دیکھی گئی، جو کاروباری اداروں کے جانب سے محتاط اخراجات کے دور کا اشارہ ہے۔
• بھارتی IT کی لچک: زیادہ شرح نمو اور مختلف جغرافیائی دائرہ کار (امریکہ اور یورپ پر توجہ) کی وجہ سے، بھارتی IT کمپنیوں کے عالمی ہم منصبوں کے مقابلے میں کم متاثر ہونے کی توقع ہے۔
• AI کی منتقلی کا مرحلہ: اگرچہ AI روایتی خدمات پر ڈیفلیشنری اثر ڈال رہا ہے، لیکن یہ شعبہ ایک ایسے نئے مرحلے میں داخل ہو رہا ہے جو 50-70% تک طویل مدتی EPS گروتھ فراہم کر سکتا ہے۔