IRFC OFS کا آغاز: غیر ریٹیل اور ریٹیل سرمایہ کاروں کو کیا جاننا چاہیے

انڈین ریلوے فنانس کارپوریشن (IRFC) ایک بار پھر خبروں میں ہے کیونکہ حکومت ہند نے اپنے آفر فار سیل (OFS) کے عمل کا آغاز کر دیا ہے۔ اس اسٹریٹجک اقدام کا مقصد حکومت کے بڑے حصص (stake) کو کم کرنا ہے، جبکہ بھارت کے اہم ترین ریلوے فنانسنگ اداروں میں سے ایک کے لیے مارکیٹ میں نئی لیکویڈیٹی فراہم کرنا ہے۔

OFS کے ڈھانچے اور قیمتوں کو سمجھنا

حکومت نے غیر ریٹیل سرمایہ کاروں کے لیے باضابطہ طور پر OFS کھول دیا ہے، جس کا مقصد IRFC میں 1% حصہ فروخت کرنا ہے۔ اس کا مطلب ہے کہ مارکیٹ میں 13.06 کروڑ شیئرز پیش کیے جا رہے ہیں۔ خاص طور پر، مرکز نے 'گرین شو آپشن' (greenshoe option) بھی شامل کیا ہے، جو قیمت کو مستحکم کرنے اور زیادہ طلب کو پورا کرنے کے لیے مزید 1% حصہ (ایک اور 13.06 کروڑ شیئرز) فروخت کرنے کی اجازت دیتا ہے۔

ادارہ جاتی دلچسپی حاصل کرنے کے لیے، فلور پرائس (floor price) 91 روپے فی شیئر مقرر کی گئی ہے۔ یہ قیمت اسٹاک کی پچھلی کلوزنگ پرائس کے مقابلے میں 7.5% رعایت کی نمائندگی کرتی ہے۔ غیر ریٹیل ونڈو کے بعد، جمعرات کو ریٹیل سرمایہ کاروں کے لیے OFS کھل جائے گا۔ فی الحال، حکومت کمپنی میں 84.65% کا بڑا حصہ رکھتی ہے، جبکہ ریٹیل شیئر ہولڈرز کا حصہ 9.68% ہے۔

مالی کارکردگی اور مارکیٹ کا تناظر

OFS ایسے وقت میں پیش آیا ہے جب IRFC مستقل، اگرچہ محتاط، مالیاتی ترقی کا مظاہرہ کر رہا ہے۔ مارچ 2026 کو ختم ہونے والی سہ ماہی کے لیے، کمپنی نے 1,684 کروڑ روپے کا خالص منافع رپورٹ کیا ہے، جو گزشتہ سال کے اسی عرصے میں رپورٹ کیے گئے 1,682 کروڑ روپے کے مقابلے میں استحکام کو برقرار رکھتا ہے۔ آمدنی میں سالانہ بنیادوں پر 9% کا صحت مند اضافہ دیکھا گیا، جو 6,723 کروڑ روپے سے بڑھ کر 7,336 کروڑ روپے ہو گئی۔

تاہم، اسٹاک کو نمایاں اتار چڑھاؤ کا سامنا رہا ہے۔ اس سال اب تک IRFC کے شیئرز میں 21.8% کی کمی آئی ہے اور یہ فی الحال اپنے 2024 کے ریکارڈ ہائی 229 روپے سے تقریباً 60% نیچے ٹریڈ ہو رہے ہیں۔ اس اصلاح (correction) کے باوجود، اسٹاک کا بھارتی مارکیٹ میں ایک بڑا اثر و رسوخ ہے، اور اس کے پاس 50 لاکھ سے زیادہ چھوٹے ریٹیل شیئر ہولڈرز کی بنیاد ہے۔

بھارت کے انفراسٹرکچر میں IRFC کی اسٹریٹجک اہمیت

وزارت ریلوے کے مخصوص فنانسنگ بازو کے طور پر، IRFC بھارت کی ریلوے توسیع کی ریڑھ کی ہڈی کے طور پر کام کرتا ہے۔ کمپنی رولنگ اسٹاک کی خریداری، بڑے پیمانے کے ریلوے انفراسٹرکچر منصوبوں، اور انڈین ریلوے کے لیے درکار مختلف کیپیٹل اخراجات کے لیے فنڈنگ فراہم کرنے کی ذمہ دار ہے۔

یہ ڈائیوسٹمنٹ (divestment) مرکز کے وسیع تر ڈائیوسٹمنٹ پروگرام کا حصہ ہے، جو کوئل انڈیا، NHPC، اور NLC انڈیا جیسے دیگر بڑے PSUs میں حالیہ OFS اقدامات کے بعد سامنے آیا ہے۔ یہ دیکھتے ہوئے کہ حکومت نے اس سال اب تک شروع ہونے والے ہر OFS میں گرین شو آپشن کا استعمال کیا ہے، مارکیٹ کے شرکاء اس بات پر گہری نظر رکھے ہوئے ہیں کہ آیا IRFC بھی سرمایہ کاروں کی مضبوط طلب کے اس رجحان پر عمل کرتا ہے۔

اہم نکات

  • آفر کی تفصیلات: حکومت 91 روپے کی فلور پرائس پر 1% حصہ (13.06 کروڑ شیئرز) فروخت کر رہی ہے، جس میں 1% گرین شو آپشن بھی دستیاب ہے۔
  • مالی صحت: IRFC نے 1,684 کروڑ روپے کے مستقل سہ ماہی خالص منافع کے ساتھ 7,336 کروڑ روپے تک سالانہ بنیادوں پر 9% آمدنی میں اضافے کی رپورٹ دی ہے۔
  • مارکیٹ پر اثر: OFS کو اسٹاک کے فری فلوٹ اور لیکویڈیٹی کو بڑھانے کے لیے ڈیزائن کیا گیا ہے، جو قیمت میں بڑی اصلاح کے بعد سرمایہ کاروں کے لیے ایک اسٹریٹجک انٹری پوائنٹ فراہم کرتا ہے۔