مون سون اور ایل نینو: NSE نے بھارت کی 2026 کی معیشت کے لیے اہم خطرات کی نشاندہی کی

جیسے جیسے بھارت مالی سال 2026 کی تیاری کر رہا ہے، نیشنل اسٹاک ایکسچینج (NSE) نے اہم میکرو اکنامک اور ساختی تبدیلیوں کی نشاندہی کی ہے جو ملک کے معاشی رخ کو متعین کر سکتی ہیں۔ اگرچہ ایکویٹی مارکیٹ ریٹیل کی شرکت میں بڑے اضافے کا جشن منا رہی ہے، لیکن موسم کے بدلتے ہوئے پیٹرن اور ٹریڈنگ کا ارتکاز اہم چیلنجز پیش کر رہا ہے۔

ایل نینو کا خطرہ: 2026 کے لیے ایک میکرو اکنامک خطرہ

NSE کی رپورٹ مون سون کی کارکردگی کو 2026 کے لیے بنیادی میکرو اکنامک خطرے کے طور پر قرار دیتی ہے۔ انڈیا میٹرولوجیکل ڈیپارٹمنٹ (IMD) کی جانب سے جنوب مغربی مون سون کی پیش گوئی کو طویل مدتی اوسط کے محض 90 فیصد تک کم کرنے کے بعد، ایل نینو کا سایہ ایک بڑے خدشے کے طور پر ابھرا ہے۔

اعداد و شمار سے بارش کی کمی کا 60 فیصد امکان ظاہر ہوتا ہے، جبکہ معمول سے کم بارش کا مزید 24 فیصد امکان ہے۔ اس کے اثرات علاقائی طور پر غیر یکساں ہونے کی توقع ہے:

  • شمال مغربی بھارت: معمول سے کم بارش کا 46 فیصد امکان۔
  • جنوبی جزیرہ نما: معمول سے کم بارش کا 45 فیصد امکان۔
  • وسطی بھارت اور مون سون کا مرکزی علاقہ: معمول سے کم بارش کا 43 فیصد امکان۔

تاریخی طور پر، موسم کی ان تبدیلیوں کے سنگین نتائج نکلتے ہیں۔ گزشتہ ایل نینو والے سالوں میں بارش کی کمی 2023 میں 5.4 فیصد سے لے کر 2002 میں حیران کن 22.1 فیصد تک دیکھی گئی ہے۔ اس طرح کی کمی عام طور پر ڈومینوز اثر (domino effect) پیدا کرتی ہے، جس سے خریف کی بوائی، ذخیرہ آب کی سطح، ربی کی پیداوار متاثر ہوتی ہے اور بالآخر خوراک کی مہنگائی میں اضافہ ہوتا ہے۔

آبادیاتی تبدیلی: ایک نوجوان اور زیادہ متنوع سرمایہ کاروں کی بنیاد

موسمیاتی خطرات کے برعکس، بھارت کی کیپیٹل مارکیٹس میں ایک گہری ساختی تبدیلی دیکھی جا رہی ہے۔ NSE نے رپورٹ دی ہے کہ مئی 2026 تک رجسٹرڈ سرمایہ کاروں کی تعداد 13.1 کروڑ تک پہنچ گئی ہے، جو مالی سال 21 اور مالی سال 26 کے درمیان 25.3 فیصد کی بھاری کمپاؤنڈ اینول گروتھ ریٹ (CAGR) کو ظاہر کرتی ہے۔

بھارتی سرمایہ کاروں کا پروفائل ایک نسلاتی تبدیلی سے گزر رہا ہے۔ 30 سال سے کم عمر کے سرمایہ کاروں کا حصہ مارچ 2020 میں 23.5 فیصد سے بڑھ کر مئی 2026 میں 38.3 فیصد ہو گیا ہے۔ اس آبادیاتی تبدیلی کا ثبوت سرمایہ کاروں کی اوسط عمر سے ملتا ہے، جو 38 سے کم ہو کر 33 سال رہ گئی ہے۔ مزید برآں، نوجوان سرمایہ کار نئی رجسٹریشنز کی اکثریت کو چلا رہے ہیں، جو کہ اضافے میں 53 سے 59 فیصد حصہ ڈالتے ہیں۔

مارکیٹ جغرافیائی اور سماجی طور پر بھی پھیل رہی ہے۔ شمالی بھارت اب 36.7% کے ساتھ سرمایہ کاروں کا سب سے بڑا حصہ رکھتا ہے، جبکہ ٹاپ 10 حصہ داروں سے باہر کی ریاستیں اب کل بنیاد کا 27% حصہ ہیں۔ مزید برآں، خواتین کی شرکت میں نمایاں اضافہ دیکھا گیا ہے، اپریل 2026 تک انفرادی سرمایہ کاروں میں خواتین کا حصہ تقریباً 25% ہے۔

ٹریڈنگ سرگرمیوں میں ارتکاز کا تضاد

رسائی کے جمہوری ہونے کے باوجود، NSE ایک اہم "ارتکاز کے تضاد" (concentration paradox) کے بارے میں خبردار کرتا ہے۔ اگرچہ زیادہ لوگ مارکیٹ میں داخل ہو رہے ہیں، لیکن ٹریڈنگ کا اصل حجم اب بھی زیادہ دولت مند (high-net-worth) چند مخصوص افراد کی طرف بہت زیادہ جھکا ہوا ہے۔

کیش مارکیٹ میں، 2.6% فعال سرمایہ کاروں نے کل ٹرن اوور کا 92.3% حصہ فراہم کیا۔ اس سے بھی زیادہ حیران کن وہ سرمایہ کار ہیں جو ₹10 کروڑ اور اس سے زیادہ کی ٹریڈنگ کر رہے ہیں؛ اگرچہ وہ فعال سرمایہ کاروں کا صرف 0.3% ہیں، لیکن وہ کیش مارکیٹ کے ٹرن اوور کا 79.4% حصہ ہیں۔

یہ ارتکاز ڈیریویٹوز (derivatives) کے شعبے میں مزید واضح ہے:

  • Equity Options: ٹاپ 0.3% سرمایہ کار پریمیم ٹرن اوور کا 69% حصہ بناتے ہیں۔
  • Equity Futures: ٹاپ 7.8% سرمایہ کار کل ٹرن اوور کا 93.3% حصہ فراہم کرتے ہیں۔

اہم نکات

  • موسمیاتی خطرات: ایل نینو (El Niño) 2026 کے لیے ایک بڑا خطرہ ہے، جس میں بارش کی کمی کا زیادہ امکان ہے جو خوراک کی مہنگائی میں اضافہ کر سکتی ہے اور زراعت کو درہم برہم کر سکتی ہے۔
  • آبادیاتی انقلاب: بھارت کی سرمایہ کاروں کی بنیاد تیزی سے متنوع ہو رہی ہے، جو کہ مزید نوجوان (اوسط عمر 33 سال) ہو رہی ہے اور غیر روایتی ریاستوں اور خواتین میں نمایاں طور پر پھیل رہی ہے۔
  • والیم کا ارتکاز: شرکت میں اضافے کے باوجود، مارکیٹ کی لیکویڈیٹی اور ٹرن اوور پر کیش اور ڈیریویٹوز دونوں شعبوں میں بہت کم فیصد کے زیادہ والیم والے ٹریڈرز کا غلبہ برقرار ہے۔