مون سون اور ایل نینو: NSE نے بھارت کی 2026 کی معیشت کے لیے اہم خطرات کی نشاندہی کی

جیسے جیسے بھارت مالی سال 2026 کے قریب پہنچ رہا ہے، نیشنل اسٹاک ایکسچینج (NSE) نے اہم میکرو اکنامک اور ساختی تبدیلیوں کی نشاندہی کی ہے جو ملک کے مالیاتی منظرنامے کا تعین کریں گی۔ اگرچہ ایکویٹی سرمایہ کاروں کی بنیاد میں تنوع اور نوجوانوں کی شرکت میں بے مثال اضافہ دیکھا جا رہا ہے، لیکن موسم کے بدلتے ہوئے پیٹرنز معاشی استحکام کے لیے ایک بڑا خطرہ ہیں۔

ایل نینو کا خطرہ اور مون سون کی کمزوری

NSE کی رپورٹ میں مون سون کی کارکردگی کو 2026 کے لیے سب سے بڑے میکرو اکنامک خطرے کے طور پر قرار دیا گیا ہے۔ انڈیا میٹرولوجیکل ڈیپارٹمنٹ (IMD) کی جانب سے جنوب مغربی مون سون کی پیش گوئی کو طویل مدتی اوسط کے محض 90 فیصد تک کم کرنے کے بعد، زرعی استحکام کا منظرنامہ تشویشناک ہے۔

اعداد و شمار سے ظاہر ہوتا ہے کہ بارشوں میں کمی کا 60 فیصد امکان ہے اور معمول سے کم بارش کا 24 فیصد امکان ہے۔ یہ خطرہ جغرافیائی طور پر وسیع ہے، جس میں شمال مغربی بھارت کو معمول سے کم بارش کا 46 فیصد خطرہ ہے، جبکہ جنوبی جزیرہ نما (South Peninsula) 45 فیصد کے ساتھ اس کے قریب ہے۔ وسطی بھارت اور مون سون کور زون کو بھی 43 فیصد خطرہ درپیش ہے۔

ایل نینو کا سایہ ایک بنیادی تشویش بنا ہوا ہے کیونکہ تاریخی اعداد و شمار ایسے سالوں اور معاشی مشکلات کے درمیان براہ راست تعلق ظاہر کرتے ہیں۔ ایل نینو کے باعث ہونے والی بارشوں کی سابقہ کمی 2023 میں 5.4 فیصد سے لے کر 2002 میں حیران کن 22.1 فیصد تک رہی ہے۔ اس طرح کے انحراف تاریخی طور پر خریف کی بوائی میں خلل ڈالتے ہیں، ذخیرہ آب کے سطح کو کم کرتے ہیں، ربی کی پیداوار پر اثر انداز ہوتے ہیں، اور بالآخر غذائی مہنگائی کا باعث بنتے ہیں۔

بھارت کی ایکویٹی مارکیٹوں میں آبادیاتی تبدیلی

مالیاتی محاذ پر، NSE اس بات پر روشنی ڈالتا ہے کہ بھارتی اسٹاک مارکیٹ میں شمولیت کے طریقے میں ایک بڑی ساختی تبدیلی آئی ہے۔ مئی 2026 تک رجسٹرڈ سرمایہ کاروں کی تعداد بڑھ کر 13.1 کروڑ ہو گئی ہے، جو مالی سال 21 (FY21) اور مالی سال 26 (FY26) کے درمیان 25.3 فیصد کی کمپاؤنڈ اینول گروتھ ریٹ (CAGR) کو ظاہر کرتی ہے—جو گزشتہ پانچ سالہ مدت میں دیکھے گئے 16.3 فیصد CAGR کے مقابلے میں ایک نمایاں اضافہ ہے۔

اس پھیلاؤ کی پہچان تین بڑے رجحانات ہیں:

  • نوجوانوں کا غلبہ: سرمایہ کاروں کا پروفائل مزید نوجوان ہوتا جا رہا ہے۔ 30 سال سے کم عمر کے سرمایہ کاروں کی تعداد 2020 میں 23.5 فیصد سے بڑھ کر 2026 میں 38.3 فیصد ہو گئی ہے، جبکہ وسطی عمر 38 سے کم ہو کر 33 سال رہ گئی ہے۔
  • جغرافیائی تنوع: اگرچہ شمالی بھارت 36.7 فیصد حصے کے ساتھ سب سے آگے ہے، لیکن اب ٹاپ 10 سے باہر کے ریاستوں کا حصہ سرمایہ کاروں کی بنیاد کا 27 فیصد ہے، جو کہ مالی سال 2017 میں 22 فیصد تھا۔
  • خواتین کی بڑھتی ہوئی شرکت: اپریل 2026 تک انفرادی سرمایہ کاروں میں خواتین کا حصہ تقریباً 25 فیصد ہے۔

ٹریڈنگ میں زیادہ ارتکاز کا تضاد

سرمایہ کاری کے جمہوریت سازی کے باوجود، NSE اصل ٹریڈنگ والیوم کے نمایاں ارتکاز کے بارے میں خبردار کرتا ہے۔ اگرچہ زیادہ لوگ مارکیٹ میں داخل ہو رہے ہیں، لیکن شرکاء کا ایک بہت چھوٹا حصہ زیادہ تر ٹرن اوور کو کنٹرول کرتا ہے۔

کیش مارکیٹ میں، مئی 2026 میں محض 2.6 فیصد فعال سرمایہ کاروں نے کل ٹرن اوور میں 92.3 فیصد حصہ ڈالا۔ اس سے بھی زیادہ حیران کن بات یہ ہے کہ ₹10 کروڑ یا اس سے زیادہ کی تجارت کرنے والے سرمایہ کار فعال شرکاء کا صرف 0.3 فیصد ہیں لیکن وہ کیش مارکیٹ کے ٹرن اوور کا 79.4 فیصد حصہ رکھتے ہیں۔ یہ ارتکاز ڈیریویٹوز (derivatives) میں مزید واضح ہے؛ ایکویٹی فیوچرز (equity futures) میں، ٹاپ 7.8 فیصد سرمایہ کار کل ٹرن اوور کا 93.3 فیصد حصہ فراہم کرتے ہیں۔

اہم نکات

  • ماحولیاتی خطرہ: El Niño کا ظہور اور بارش کی کمی کا متوقع 60 فیصد امکان 2026 کے لیے غذائی مہنگائی اور زرعی پیداوار کے لیے اہم خطرات پیدا کرتا ہے۔
  • آبادیاتی تیزی: بھارت کی سرمایہ کاروں کی بنیاد 25.3% CAGR کے ساتھ تیزی سے پھیل رہی ہے، جس کی بڑی وجہ نوجوان سرمایہ کار اور چھوٹے شہروں سے بڑھتی ہوئی شرکت ہے۔
  • والیوم کا ارتکاز: وسیع ریٹیل بیس کے باوجود، مارکیٹ کی لیکویڈیٹی (liquidity) اب بھی زیادہ والیوم والے ادارہ جاتی اور بڑے پیمانے کے تاجروں کے ایک بہت چھوٹے گروپ تک محدود ہے۔