مون سون اور ایل نینو: NSE نے بھارت کی 2026 کی معیشت کے لیے اہم خطرات کی نشاندہی کی

2026 کی طرف بڑھتے ہوئے بھارت کے میکرو اکنامک استحکام کو ایک دوہری حقیقت کا سامنا ہے: ایک طرف ایکویٹی مارکیٹوں میں بدلتی ہوئی آبادیاتی طاقتیں ہیں اور دوسری طرف اہم ماحولیاتی کمزوریاں۔ نیشنل اسٹاک ایکسچینج (NSE) کی ایک حالیہ رپورٹ اس بات پر زور دیتی ہے کہ اگرچہ سرمایہ کاروں کی بنیاد تیزی سے متنوع ہو رہی ہے، لیکن مون سون کا اتار چڑھاؤ معاشی ترقی کے لیے ایک بنیادی خطرہ بنا ہوا ہے۔

ایل نینو کا خطرہ اور مون سون کی کمزوریاں

NSE نے مون سون کی کارکردگی کو 2026 کے لیے سب سے بڑے میکرو اکنامک خطرے کے طور پر شناخت کیا ہے۔ انڈیا میٹرولوجیکل ڈیپارٹمنٹ (IMD) کی جانب سے اپنے جنوب مغربی مون سون کے پیشگوئی کو طویل مدتی اوسط کے محض 90 فیصد تک کم کرنے کے بعد، صورتحال مزید تشویشناک ہو گئی ہے۔ ایکسچینج نے بارش کی کمی کے 60 فیصد امکان اور معمول سے کم بارش کے 24 فیصد امکان کے بارے میں خبردار کیا ہے۔

ایل نینو کا ظہور زرعی استحکام کے لیے براہ راست خطرہ ہے۔ علاقائی ڈیٹا سے پتہ چلتا ہے کہ معمول سے کم بارش کا سب سے زیادہ خطرہ شمال مغربی بھارت (46%) اور جنوبی جزیرہ نما (45%) میں ہے، جس کے بعد وسطی بھارت اور مون سون کور زون (43%) کا نمبر آتا ہے۔ تاریخی شواہد ظاہر کرتے ہیں کہ ایل نینو کے باعث ہونے والی بارش کی کمی پہلے 2023 میں 5.4 فیصد سے بڑھ کر 2002 میں حیران کن طور پر 22.1 فیصد تک پہنچ گئی تھی۔ اس طرح کے انحراف عام طور پر ایک ڈومینوز ایفیکٹ (domino effect) کا باعث بنتے ہیں، جس سے خریف کی بوائی، ذخیرہ آب کی سطح، ربی کی پیداوار متاثر ہوتی ہے اور بالآخر غذائی مہنگائی میں اضافہ ہوتا ہے۔

بھارتی ایکویٹی مارکیٹوں میں ایک آبادیاتی انقلاب

موسمیاتی خطرات کے برعکس، بھارت کے مالیاتی منظر نامے میں ایک گہرا ساختی تبدیلی دیکھی جا رہی ہے۔ ایکویٹی سرمایہ کاروں کی بنیاد میں دھماکہ خیز اضافہ ہوا ہے، جو مئی 2026 تک 13.1 کروڑ رجسٹرڈ سرمایہ کاروں تک پہنچ گئی ہے۔ یہ رفتار تیز ہو رہی ہے؛ حالیہ ایک کروڑ سرمایہ کار محض سات مہینوں میں شامل ہوئے ہیں۔ مالی سال 21 (FY21) اور مالی سال 26 (FY26) کے درمیان، سرمایہ کاروں کی بنیاد میں 25.3 فیصد کی مرکب سالانہ شرح نمو (CAGR) سے اضافہ ہوا، جو کہ گزشتہ پانچ سالہ مدت میں دیکھی گئی 16.3 فیصد CAGR کے مقابلے میں ایک نمایاں چھلانگ ہے۔

اس ترقی کی خصوصیت تین اہم آبادیاتی رجحانات ہیں:

• نوجوانوں کا غلبہ: ایک سرمایہ کار کی اوسط عمر 38 سے کم ہو کر 33 سال ہو گئی ہے۔ 30 سال سے کم عمر کے سرمایہ کار اب کل بنیاد کا 38.3% حصہ ہیں اور تمام نئی رجسٹریشنز میں 53–59% کا حصہ رکھتے ہیں۔
• جغرافیائی توسیع: شمالی بھارت 36.7% حصے کے ساتھ لیڈر کے طور پر ابھرا ہے۔ مزید برآں، روایتی "ٹاپ 10" سے باہر کے ریاستوں کا اب سرمایہ کاروں کی بنیاد میں 27% حصہ ہے۔
• صنفی تنوع: خواتین کی شرکت میں اضافہ ہو رہا ہے، اپریل 2026 تک انفرادی سرمایہ کاروں میں خواتین کا حصہ تقریباً 25% ہے۔

تجارتی سرگرمیوں میں ارتکاز کا تضاد

مارکیٹ تک رسائی کے جمہوری ہونے کے باوجود، NSE اصل تجارتی حجم کے شدید ارتکاز کو اجاگر کرتا ہے۔ اگرچہ زیادہ لوگ مارکیٹ میں داخل ہو رہے ہیں، لیکن شرکاء کا ایک بہت چھوٹا حصہ زیادہ تر ٹرن اوور کو چلا رہا ہے۔

کیش مارکیٹ میں، فعال سرمایہ کاروں کے ٹاپ 2.6% نے کل ٹرن اوور میں 92.3% کا بڑا حصہ ڈالا ہے۔ زیادہ دولت مند افراد (high-net-worth individuals) کا اثر مزید نمایاں ہے؛ ₹10 کروڑ اور اس سے زیادہ کا کاروبار کرنے والے لوگ فعال سرمایہ کاروں کا صرف 0.3% حصہ ہیں لیکن وہ کیش مارکیٹ ٹرن اوور کا 79.4% حصہ سنبھالتے ہیں۔ یہ ارتکاز ڈیریویٹوز (derivatives) کے شعبے میں مزید شدید ہے۔ ایکویٹی آپشنز میں، ٹاپ 0.3% سرمایہ کار پریمیئم ٹرن اوور کا 69% حصہ رکھتے ہیں، جبکہ ایکویٹی فیوچرز میں، ٹاپ 7.8% سرمایہ کار کل ٹرن اوور کا 93.3% حصہ ڈالتے ہیں۔

اہم نکات

• ماحولیاتی خطرہ: ایل نینو (El Niño) اور بارش کی کمی کے 60% متوقع امکانات 2026 میں زرعی پیداوار اور غذائی مہنگائی کے لیے اہم خطرات پیدا کر سکتے ہیں۔
• آبادیاتی تبدیلی: بھارت کی سرمایہ کار بنیاد نوجوان، خواتین کے لیے زیادہ جامع اور جغرافیائی طور پر متنوع ہو رہی ہے، جس میں گزشتہ پانچ سالوں کے دوران 25.3% CAGR رہا ہے۔
• مارکیٹ کا ارتکاز: وسیع شرکت کے باوجود، تجارتی حجم پر زیادہ تر زیادہ حجم والے شرکاء کے ایک چھوٹے گروپ کا غلبہ ہے، خاص طور پر ڈیریویٹوز اور کیش شعبوں میں۔