امریکہ-ایران امن معاہدہ: کیا یہ جغرافیائی سیاسی تبدیلی Nifty اور FII کے بہاؤ کو بحال کر سکتی ہے؟
مغربی ایشیا میں اچانک ہونے والی سفارتی پیش رفت نے عالمی منڈیوں میں ہلچل مچا دی ہے، جو دو سالہ طویل جمود کے بعد بھارتی حصص (equities) کے لیے ایک ممکنہ امید کی کرن ثابت ہو سکتی ہے۔ امریکہ-ایران کا مجوزہ امن فریم ورک، جس کا مقصد دشمنی کا خاتمہ اور اہم اسٹریٹ آف ہرمز (Strait of Hormuz) کو دوبارہ کھولنا ہے، ملکی انڈیکس میں بڑی تیزی اور خام تیل کی قیمتوں میں نمایاں کمی کا باعث بن رہا ہے۔
میکرو کیٹالسٹ: گرتی ہوئی خام تیل کی قیمتیں اور مضبوط ہوتا روپیہ
اس جغرافیائی سیاسی تبدیلی کے بھارت کی میکرو اکنامکس پر فوری اور گہرے اثرات مرتب ہوں گے۔ اس فریم ورک کی خبر کے بعد، برینٹ کروڈ (Brent crude) کی قیمتوں میں 4 فیصد سے زائد کی کمی واقع ہوئی اور یہ 84 ڈالر فی بیرل تک گر گیا۔ بھارت جیسے توانائی درآمد کرنے والے ملک کے لیے، یہ مہنگائی اور کرنٹ اکاؤنٹ خسارے کے لیے ایک بڑے ریلیف کے طور پر کام کرتا ہے۔
اس کا اثر پیر کے روز دیکھا گیا جب BSE Sensex تقریباً 1,300 پوائنٹس بڑھ کر 76,821 کی بلند ترین سطح پر پہنچ گیا، جبکہ NSE Nifty 50 نے اہم 24,000 کی سطح کو دوبارہ حاصل کر لیا۔ بھارتی روپے نے بھی مثبت ردعمل دیا اور ڈالر کے مقابلے میں تقریباً 0.7 فیصد مضبوط ہو کر 94.4625 پر آگیا۔ تجزیہ کاروں کا کہنا ہے کہ یہ استحکام ادائیگیوں کے توازن (balance of payments) کے منظر نامے کو بدل سکتا ہے، جس سے اس مالی سال میں متوقع 70 ارب ڈالر کے خسارے کے بجائے معمولی سرپلس (surplus) کی صورتحال پیدا ہو سکتی ہے۔
کیا غیر ملکی ادارہ جاتی سرمایہ کار (FIIs) واپس آئیں گے؟
دو سال سے، مسلسل FII کے اخراج کی وجہ سے Nifty bulls کو پس پشت ڈال دیا گیا تھا۔ تاہم، مستحکم ہوتے روپے اور توانائی کی کم ہوتی قیمتوں کا مجموعہ غیر ملکی فنڈ مینیجرز کے حساب کتاب کو بدل رہا ہے۔ Geojit Investments کے ڈاکٹر وی کے وجے کمار نے نوٹ کیا کہ ایک مستحکم کرنسی بھارت کو ایک زیادہ پرکشش منزل بناتی ہے، چاہے "AI trade" جنوبی کوریا اور تائیوان کی طرف سرمایہ کاری کو راغب کرنا جاری رکھے۔
مارکیٹ کے اعداد و شمار بتاتے ہیں کہ FIIs نے پہلے ہی شارٹ پوزیشنز کو کور کرنا اور انڈیکس فیوچرز میں نئی لانگ پوزیشنز شروع کرنا شروع کر دیا ہے۔ اگرچہ کچھ ماہرین کا کہنا ہے کہ مارکیٹیں اکثر اصل FII ان فلو سے پہلے ہی حرکت کرتی ہیں، لیکن ویلیویشنز میں موجودہ کمی—20–22x P/E سے تقریباً 18x تک—یہ اشارہ دیتی ہے کہ "انتہائی مایوسی" کا مرحلہ اب ختم ہونے کے قریب ہے۔
نئے پیراڈائم میں سیکٹوریل فاتحین اور نقصان اٹھانے والے
جیسے جیسے مارکیٹ اپنی پوزیشن تبدیل کر رہی ہے، مختلف شعبوں کے درمیان واضح تبدیلی (multi-sector rotation) نظر آ رہی ہے:
- بینکنگ اور مالیاتی خدمات (BFSI): انہیں بنیادی فائدہ اٹھانے والے کے طور پر دیکھا جا رہا ہے، مہنگائی میں کمی اور پرکشش ویلیویشنز کی وجہ سے بینکوں سے تیزی کی قیادت کرنے کی توقع ہے۔ بڑے نجی قرض دہندگان میں شارٹ کورنگ سے مزید تیزی ملنے کی امید ہے۔
- آٹوموبائلز: خام تیل کی کم قیمتیں مارجن کے دباؤ کو کم کرتی ہیں، کیونکہ اب مینوفیکچررز کو ایندھن کی وجہ سے طلب میں ہونے والی اتار چڑھاؤ کے مقابلے میں اپنی آمدنی کو متوازن کرنے کی ضرورت نہیں رہے گی۔
- توانائی اور دفاع: توانائی کی حفاظت کی طرف طویل مدتی اسٹریٹجک تبدیلی اور دفاع میں ₹40 لاکھ کروڑ روپے کا بڑا موقع بنیادی موضوعات کے طور پر برقرار رہنے کی توقع ہے۔
- انفارمیشن ٹیکنالوجی (IT): اس شعبے کے پیچھے رہ جانے کی توقع ہے، کیونکہ سستی ویلیویشنز کے باوجود ٹیک کے شعبے میں ترقی کا مستقل بحالی کا عمل اب بھی دور ہے۔
اہم نکات
- جیو پولیٹیکل ریلیف: امریکہ-ایران امن فریم ورک کے نتیجے میں برینٹ کروڈ کی قیمت گر کر 84 ڈالر سے نیچے آ گئی ہے، جس سے بھارت کے میکرو اکنامک منظر نامے اور مہنگائی کے تخمینوں میں نمایاں بہتری آئی ہے۔
- مارکیٹ کی بحالی: روپے کی مضبوطی اور FII کے رویے میں فروخت سے شارٹ کورنگ کی طرف تبدیلی کی بدولت Nifty 50 نے 24,000 کی سطح کو دوبارہ حاصل کر لیا ہے۔
- اسٹریٹجک روٹیشن: سرمایہ کار BFSI اور آٹوموبائل سیکٹرز کی طرف مائل ہو رہے ہیں، جبکہ توانائی کی حفاظت اور دفاع کے طویل مدتی موضوعات نمایاں ہونے کے لیے تیار ہیں۔