ADR của Infosys và Wipro sụt giảm khi Accenture cắt giảm dự báo tăng trưởng doanh thu

Ngành CNTT Ấn Độ đã phải đối mặt với một bước lùi đáng kể vào thứ Năm khi các tên tuổi lớn chứng kiến chứng chỉ lưu ký tại Mỹ (ADR) của họ lao dốc sau những hướng dẫn thận trọng từ gã khổng lồ tư vấn toàn cầu Accenture. Sự sụt giảm đột ngột này đã làm gia tăng lo ngại của các nhà đầu tư về sự chậm lại trong chi tiêu công nghệ không bắt buộc tại các doanh nghiệp toàn cầu.

Hướng dẫn điều chỉnh của Accenture kích hoạt làn sóng bán tháo

Chất xúc tác chính cho sự biến động thị trường là mức giảm mạnh 11% trong cổ phiếu của Accenture sau khi công ty hạ dự báo tăng trưởng doanh thu cho năm tài chính 2026 (FY26). Accenture hiện đã điều chỉnh kỳ vọng tăng trưởng doanh thu hàng năm xuống mức 3%-4%, thấp hơn so với dự báo mức trần 3%-5% trước đó. Hơn nữa, công ty dự kiến doanh thu quý 4 sẽ nằm trong khoảng từ 17,75 tỷ USD đến 18,4 tỷ USD, không đạt mức ước tính 18,47 tỷ USD của Wall Street.

Triển vọng thận trọng này cho thấy rằng mặc dù các doanh nghiệp đang đầu tư mạnh mẽ vào trí tuệ nhân tạo và an ninh mạng, họ vẫn cực kỳ thận trọng trong việc chi tiêu cho các dự án tư vấn CNTT và chuyển đổi số rộng lớn hơn. Đối với các ông lớn CNTT Ấn Độ như Infosys và Wipro, những đơn vị cạnh tranh trực tiếp với Accenture trong các hợp đồng chuyển đổi quy mô lớn, đây là một tín hiệu cảnh báo quan trọng.

Tác động đến các gã khổng lồ CNTT Ấn Độ: Infosys và Wipro

Phản ứng của thị trường diễn ra ngay lập tức và nghiêm trọng. ADR của Infosys đã giảm mạnh hơn 8%, trong khi ADR của Wipro giảm gần 6%. Sự sụt giảm này phản ánh mức độ tương quan cao giữa các xu hướng tư vấn toàn cầu và hiệu suất của các công ty công nghệ Ấn Độ, vốn có nhiều công ty phụ thuộc nặng nề vào khách hàng Bắc Mỹ.

Infosys đã và đang quyết liệt định vị bản thân để đối phó với áp lực về giá thông qua chiến lược lấy AI làm trung tâm. Bằng cách tận dụng các nền tảng như Topaz và Cobalt, đồng thời hợp tác với các đơn vị dẫn đầu ngành như Nvidia, Microsoft và OpenAI, công ty đặt mục tiêu nắm bắt các mảng kinh doanh mới do AI dẫn dắt. Bất chấp những nỗ lực này và việc triển khai GitHub Copilot cho 30.000 lập trình viên, cổ phiếu của Infosys đã giảm khoảng 31% trong năm nay do những lo ngại dai dẳng về chi tiêu của doanh nghiệp.

Wipro đang đối mặt với một bối cảnh thậm chí còn đầy thách thức hơn. Phân tích gần đây từ Goldman Sachs cho thấy năm tài chính 2027 (FY27) có khả năng sẽ đánh dấu năm thứ tư liên tiếp công ty này bị sụt giảm doanh thu. Công ty môi giới này đã cắt giảm các dự báo về doanh thu và lợi nhuận cho Wipro, đồng thời lưu ý rằng những nhận định gần đây của họ đưa ra một "cái nhìn trung lập" cho toàn bộ ngành IT Ấn Độ.

Nghịch lý AI trong chi tiêu IT

Một bài học quan trọng rút ra từ biến động thị trường này là "Nghịch lý AI". Trong khi Accenture công bố các thương vụ thâu tóm an ninh mạng trị giá 4,18 tỷ USD—bao gồm các thỏa thuận với Dragos, runZero và NetRise—thì dự báo doanh thu tổng thể vẫn ở mức yếu. Điều này cho thấy rằng mặc dù các khoản đầu tư "bắt buộc phải có" vào an ninh và hạ tầng AI vẫn đang tiếp diễn, nhưng các khoản chi tiêu "tùy chọn" vốn thúc đẩy quá trình chuyển đổi số quy mô lớn đang bị trì hoãn. Đối với các công ty IT Ấn Độ, thách thức nằm ở việc chuyển đổi từ các mô hình dịch vụ truyền thống sang kỹ thuật AI giá trị cao đủ nhanh để bù đắp cho sự sụt giảm trong chi tiêu IT truyền thống.

Các điểm chính cần lưu ý

  • Việc hạ dự báo của Accenture: Việc giảm dự báo tăng trưởng doanh thu xuống còn 3%-4% đã báo hiệu sự thận trọng rộng lớn hơn trong chi tiêu công nghệ của các doanh nghiệp toàn cầu.
  • Tác động đáng kể đến định giá: Chứng chỉ lưu ký tại Mỹ (ADR) của Infosys và Wipro đã giảm mạnh lần lượt là 8% và 6%, phản ánh sự lo ngại của các nhà đầu tư về nhu cầu tại Bắc Mỹ.
  • AI so với Chi tiêu tùy chọn: Mặc dù các khoản đầu tư vào AI và an ninh mạng vẫn mạnh mẽ, nhưng hiện tại chúng vẫn chưa đủ để bù đắp cho sự chậm lại của các dự án tư vấn và chuyển đổi IT tùy chọn.