Bajaj Auto 股价上涨，迎接 563.3 亿卢比回购股权登记日

由于投资者对该公司即将到来的大规模股份回购计划的股权登记日做出反应，Bajaj Auto 在孟买证券交易所（BSE）的股价上涨了 2%，达到 10,268 卢比。这项价值 563.3 亿卢比的计划标志着该公司历史上规模最大的回购，预示着其强大的资本管理策略。

563.3 亿卢比回购计划详情

两轮及三轮车巨头 Bajaj Auto 计划回购多达 469.4 万股股份，每股面值为 10 卢比。这约占公司总已缴足股本的 1.68%。此次回购将通过要约收购方式进行，价格为每股 12,000 卢比。

与该股之前的收盘价相比，此次报价提供了超过 19% 的显著溢价。此前，该公司在 2024 年早些时候曾进行过一次价值 400 亿卢比的回购，价格为每股 10,000 卢比，这展示了公司向股东回馈价值的一贯做法。

零售及小股东的机会

根据 SEBI（印度证券交易委员会）的规定，回购总额的 15% 必须预留给小股东——即持股总价值不超过 20 万卢比的股东。对于 Bajaj Auto 而言，这意味着将有约 70.4 万股、价值 84.492 亿卢比的股份预留给这一类别。

市场分析师认为，由于预留类别在历史上通常具有接近 100% 的高中标率，小股东可能会发现这次机会特别有利可图。例如，一名持有 17 股股份的小股东（按 12,000 卢比的回购价计算，略低于 20 万卢比的门槛）可能会看到其大部分持股以溢价价格被接受。即使按照 55% 的保守估计中标率计算，假设市场价格保持稳定，投资者仍可获得近 10.6% 的投资回报。

投资者的战略展望

虽然回购为现有持有人提供了即时的溢价收益，但专家建议潜在买家保持谨慎。INVasset PMS 业务主管 Harshal Dasani 指出，新投资者不应仅将回购作为建仓的唯一驱动因素。相反，投资决策应立足于公司的长期业务前景、基本面和当前估值。

Bajaj Auto 在过去一年表现强劲，股价上涨了 22%。随着 6 月 24 日股权登记日的临近，市场将密切关注参与程度和最终的应得比例，以衡量投资者情绪。

核心要点

• 规模创纪录： Bajaj Auto 正在执行其历史上规模最大的回购，价值 563.3 亿卢比，溢价价格为每股 12,000 卢比。
• 零售优势： 小股东（持股价值不超过 20 万卢比）受益于强制性的 15% 预留份额，这在历史上通常具有较高的中标率。
• 投资逻辑： 虽然回购为现有持有人提供了溢价退出的机会，但新投资者应优先考虑业务基本面，而非回购带来的即时影响。