巴基斯坦 Z 世代在经济复苏背景下引领股市飙升
巴基斯坦证券交易所 (PSX) 正在发生显著的人口结构变化，年轻投资者开始重塑该国的金融格局。尽管面临广泛的宏观经济挑战，Z 世代正成为股市兴趣重新抬头背后的驱动力。
Z 世代主导新账户开户
巴基斯坦证券交易所正见证着年轻投资者的大量涌入。据 PSX 副总经理 Aamir Mushtaq Kanju 表示，在 2025-26 财年开立的所有新账户中，Z 世代占了 41%。PSX 的数据显示，在去年 8 月至今年 5 月期间加入交易所的 180,148 名散户投资者中，约有 74,629 人的年龄在 18 至 30 岁之间。
这种激增也体现在市场准入的速度上；今年 PSX 的月均开户数已增长至 15,000 个，增长了三倍。为了利用这一势头，PSX 已设定了一个雄心勃勃的目标，即在未来两年内实现 250 万个新投资者账户。
高回报率驱动投资者信心
年轻一代对股票的需求很大程度上是由令人印象深刻的市场表现所推动的。AKD Investments 的金融分析师 Owais Ashraf 指出，在过去三年中，股市以美元计的年化回报率约为 66%。这种表现已使市场成为从事朝九晚五工作的年轻专业人士的“财富倍增器”。
最近的稳定性可归因于若干宏观经济因素。尽管巴基斯坦在 2023 年面临严重的债务违约风险和 38% 的创纪录通胀，但 370 亿美元 IMF 方案的到来，以及来自沙特阿拉伯和中国的长期存款，增强了投资者的信心。在最近的一个周三，KSE 100 指数基准上涨了 1.1%，达到 179,571.27 点，使今年以来的涨幅达到了 43%。
缩小与邻国的投资差距
虽然 Z 世代的崛起是一个积极信号，但与地区同行相比，巴基斯坦在散户参与度方面仍面临巨大差距。目前，巴基斯坦投资股市的总人口比例不足 0.2%。相比之下，孟加拉国的投资水平在 1-2% 之间，而印度的参与率则高达约 6%。
随着政府将下一财年的 GDP 增长目标定为 4%，能否将这种年轻人的兴趣转化为持续、广泛的市场参与，对于长期的金融稳定至关重要。
核心要点
- 人口结构变化： Z 世代（18-30 岁）目前占 PSX 所有新开立散户账户的 41%。
- 超额回报： 在过去三年中，股市以美元计的年化回报率达到了令人瞩目的 66%。
- 市场潜力： 尽管 Z 世代激增，但巴基斯坦的总人口投资率仍低于 0.2%，显著落后于印度和孟加拉国。