SpaceX 转向债券市场，为 AI 和 Starship 扩张提供资金
埃隆·马斯克（Elon Musk）旗下的 SpaceX 正在进行战略转型，从创纪录的 750 亿美元 IPO 转向债务市场，寻求新资金以加速其最具雄心的项目。在纳斯达克（Nasdaq）完成具有历史意义的首秀后，这家航天巨头正推出其首次债券发行，为人工智能和下一代太空技术的巨额投资提供资金。
以战略性债务取代股权稀释
在通过以每股 135 美元的价格出售 5.55 亿股股票筹集了约 750 亿美元后，SpaceX 现在正进军债券市场。此举是一项经过精密计算的财务策略，旨在筹集资金而不发行新股，从而避免稀释现有所有权。对于埃隆·马斯克而言，这一点尤为关键；他目前控制着 SpaceX 约 42% 的股份，并通过双重股权结构掌握着公司 82% 的投票权。通过选择发行债券，马斯克可以在确保激进扩张所需的流动性的同时，维持其绝对控股地位。
为 AI 和 Starship 革命提供资金
本次债券发行的收益将用于一般企业用途，包括偿还现有的过桥贷款额度。更重要的是，这些资金将支持公司在两个主要领域的密集支出：下一代 Starship 火箭计划的开发以及人工智能基础设施的规模化。
SpaceX 已显著将重心转向 AI 驱动的计算，近期还与马斯克的 xAI 合并以整合计算基础设施。该公司还在数据中心领域投入巨资，据报道，一项价值 63 亿美元的协议已达成，将为初创公司 Reflection AI 提供来自 “Colossus 2” 数据中心的计算能力。
市场波动中的财务实力
尽管由于 Starlink、Starship 和 AI 集成的沉重研发成本，公司近期出现了近 50 亿美元的净亏损，但 SpaceX 仍保持着强大的资产负债表。公司披露持有超过 1000 亿美元的现金及现金等价物。这种流动性，结合去年增长 33% 至 187 亿美元的营收，提供了强大的缓冲。
虽然 SpaceX 的股票面临波动，在 6 月 12 日上市后的三个交易日内市值缩水了近四分之一，但信用评级机构仍保持乐观。穆迪（Moody’s）给予该公司 Baa1 评级，惠誉（Fitch）给予 BBB+ 评级，两者都将 SpaceX 置于投资级范畴。
马斯克迈向万亿富翁地位
这场轰动性的 IPO 从根本上改变了全球财富格局，使埃隆·马斯克成为世界上首位万亿富翁。随着 SpaceX 的估值接近 1.8 万亿美元，仅马斯克持有的股份价值就达数千亿美元。分析人士指出，如果 SpaceX 和 Tesla 的发展轨迹得以延续，他的净资产最终可能接近 2 万亿美元大关。
核心要点
- 资本策略： SpaceX 正通过其首次债券发行筹集资金，用于 AI 和 Starship 的开发，且不会稀释现有股东或马斯克的控股权。
- 增长驱动力： 大量投资正流向 Starship 火箭计划、Starlink 扩张以及像 Colossus 2 数据中心这样专注于 AI 的基础设施。
- 财务状况： 尽管由于扩张成本导致了 50 亿美元的净亏损，但 SpaceX 持有超过 1000 亿美元的现金，并保持着穆迪和惠誉的投资级信用评级。