SpaceX tìm đến thị trường trái phiếu để thúc đẩy AI và mở rộng Starship

SpaceX của Elon Musk đang thực hiện một bước chuyển chiến lược từ đợt IPO kỷ lục trị giá 75 tỷ USD sang thị trường nợ, nhằm tìm kiếm nguồn vốn mới để đẩy nhanh các dự án đầy tham vọng nhất của mình. Sau màn ra mắt lịch sử trên Nasdaq, gã khổng lồ hàng không vũ trụ này đang triển khai đợt chào bán trái phiếu đầu tiên để tài trợ cho các khoản đầu tư khổng lồ vào trí tuệ nhân tạo và công nghệ không gian thế hệ mới.

Ưu tiên nợ chiến lược thay vì pha loãng vốn cổ phần

Sau khi huy động được khoảng 75 tỷ USD bằng cách bán 555 triệu cổ phiếu với giá 135 USD mỗi cổ phiếu, SpaceX hiện đang tiếp cận thị trường trái phiếu. Động thái này là một bước đi tài chính có tính toán nhằm huy động vốn mà không cần phát hành thêm cổ phiếu mới, điều vốn sẽ làm pha loãng quyền sở hữu hiện tại. Đối với Elon Musk, điều này đặc biệt quan trọng; ông hiện kiểm soát khoảng 42% SpaceX và nắm giữ tới 82% quyền biểu quyết của công ty thông qua cấu trúc cổ phiếu hai tầng. Bằng cách chọn trái phiếu, Musk có thể duy trì quyền kiểm soát đa số tuyệt đối trong khi vẫn đảm bảo được tính thanh khoản cần thiết cho việc mở rộng mạnh mẽ.

Tài trợ cho cuộc cách mạng AI và Starship

Số tiền thu được từ đợt chào bán trái phiếu này được dành cho các mục đích chung của doanh nghiệp, bao gồm việc hoàn trả các khoản vay cầu nối hiện có. Quan trọng hơn, nguồn vốn này sẽ hỗ trợ các khoản chi tiêu mạnh mẽ của công ty trên hai mặt trận chính: phát triển chương trình tên lửa Starship thế hệ tiếp theo và mở rộng hạ tầng trí tuệ nhân tạo.

SpaceX đã chuyển dịch đáng kể trọng tâm sang tính toán hỗ trợ bởi AI, gần đây đã hợp nhất với xAI của Musk để tích hợp hạ tầng tính toán. Công ty cũng đang đầu tư mạnh mẽ vào các trung tâm dữ liệu, minh chứng là thỏa thuận trị giá 6,3 tỷ USD được báo cáo nhằm cung cấp năng lực tính toán từ trung tâm dữ liệu "Colossus 2" cho startup Reflection AI.

Sức mạnh tài chính giữa biến động thị trường

Mặc dù công ty vừa ghi nhận khoản lỗ ròng gần 5 tỷ USD — do chi phí R&D lớn cho Starlink, Starship và tích hợp AI — SpaceX vẫn duy trì một bảng cân đối kế toán đáng nể. Công ty tiết lộ đang nắm giữ hơn 100 tỷ USD tiền mặt và các khoản tương đương tiền. Tính thanh khoản này, kết hợp với mức tăng doanh thu 33% lên 18,7 tỷ USD vào năm ngoái, đã tạo ra một bệ đỡ vững chắc.

Mặc dù cổ phiếu SpaceX đã đối mặt với sự biến động, mất gần một phần tư giá trị trong ba phiên giao dịch sau khi ra mắt vào ngày 12 tháng 6, các cơ quan xếp hạng tín dụng vẫn lạc quan. Moody’s đã xếp hạng công ty ở mức Baa1, và Fitch đã đưa ra mức xếp hạng BBB+, cả hai đều đưa SpaceX vào nhóm xếp hạng có khả năng đầu tư (investment-grade).

Sự vươn lên vị thế tỷ phú nghìn tỷ đô của Musk

Đợt IPO bùng nổ này đã thay đổi căn bản cục diện tài sản toàn cầu, biến Elon Musk trở thành tỷ phú nghìn tỷ đô la đầu tiên trên thế giới. Với định giá SpaceX gần 1,8 nghìn tỷ USD, chỉ riêng giá trị cổ phần của Musk đã trị giá hàng trăm tỷ đô la. Các nhà phân tích cho rằng nếu quỹ đạo của SpaceX và Tesla tiếp tục duy trì, tài sản ròng của ông cuối cùng có thể tiến gần tới mốc 2 nghìn tỷ đô la.

Các điểm chính cần lưu ý

• Chiến lược vốn: SpaceX đang sử dụng đợt chào bán trái phiếu đầu tiên để huy động vốn cho việc phát triển AI và Starship mà không làm pha loãng cổ đông hiện hữu hay quyền kiểm soát đa số của Musk.
• Động lực tăng trưởng: Các khoản đầu tư khổng lồ đang được đổ vào chương trình tên lửa Starship, mở rộng Starlink và hạ tầng tập trung vào AI như trung tâm dữ liệu Colossus 2.
• Sức khỏe tài chính: Bất chấp khoản lỗ ròng 5 tỷ USD do chi phí mở rộng, SpaceX nắm giữ hơn 100 tỷ USD tiền mặt và duy trì xếp hạng tín dụng ở mức có khả năng đầu tư từ Moody's và Fitch.