اكتتاب Advit Jewels العام: الاكتتاب يفتح غداً؛ وعلاوة السوق الرمادية (GMP) تصل إلى 47%

تستعد شركة Advit Jewels، المتخصصة في صناعة المجوهرات اليدوية ومقرها جايبور، لإطلاق طرحها العام الأولي (IPO) بقيمة 165.16 كرور روبية في 23 يونيو 2026. ومع وجود إشارات قوية في السوق الرمادية وتصنيف "اكتتب" من قبل شركات الوساطة الكبرى، يثير هذا الطرح ضجة كبيرة بين المستثمرين الأفراد والمؤسسات على حد سواء.

تفاصيل الاكتتاب العام والاهتمام القوي في السوق الرمادية

يعد الاكتتاب العام لشركة Advit Jewels إصداراً جديداً يضم 1.20 كرور سهم عادي، دون أي تخصيص عبر مسار عرض الأسهم (OFS). وقد حددت الشركة نطاقاً سعرياً يتراوح بين 130 إلى 138 روبية للسهم الواحد. وبالنسبة للمستثمرين الأفراد، يبلغ الحد الأدنى لحجم اللوط (Lot size) 100 سهم، مما يتطلب استثماراً قدره 13,800 روبية عند الحد الأعلى لنطاق السعر.

يبدو توجه المستثمرين متفائلاً للغاية (Bullish)، كما يتضح من علاوة السوق الرمادية (GMP). حالياً، يتداول السهم بعلاوة تقارب 47%، مع سعر إدراج تقديري يبلغ 202 روبية للسهم مقابل سعر الإصدار الأعلى البالغ 138 روبية. ستظل نافذة الاكتتاب مفتوحة من 23 يونيو إلى 25 يونيو 2026، ومن المتوقع أن يبدأ تداول السهم في بورصتي NSE وBSE في 1 يوليو 2026.

الاستخدام الاستراتيجي للأموال وخارطة الطريق المالية

تعتزم الشركة استخدام عوائد الـ 165.16 كرور روبية لتعزيز ميزانيتها العمومية ودعم التوسع. وقد تم تحديد استراتيجية التخصيص بوضوح:

  • رأس المال العامل: سيتم تخصيص 65 كرور روبية لتلبية متطلبات رأس المال العامل الإضافية لدعم العمليات الجارية.
  • تخفيض الديون: تم تخصيص 65 كرور روبية لسداد أو السداد المسبق للاقتراضات الحالية، وهي خطوة من المتوقع أن تخفض تكاليف الفائدة وتحسن الربحية.
  • أغراض الشركة: سيتم استخدام الأموال المتبقية للأهداف العامة للشركة لتوفير المرونة المالية.

الحرفية التراثية ونموذج العمل

تعمل Advit Jewels تحت العلامة التجارية "Rambhajo"، وتستفيد من سمعة جايبور كمركز عالمي للأحجار الكريمة. وتتخصص الشركة في مزيج من المجوهرات الراقية التقليدية والمعاصرة، بما في ذلك قطع Kundan وPolki والمجوهرات المرصعة بالألماس والمصنوعة من الذهب عيار 14 و18 قيراطاً.

تتبع الشركة نموذج عمل يعتمد بشكل أساسي على التعامل بين الشركات (B2B)، حيث تقوم بتوريد المنتجات للتجار وصالات العرض، بينما تلبي أيضاً احتياجات العملاء الأفراد (B2C) من خلال مجموعات مصممة حسب الطلب. وتستخدم منشأة التصنيع المتكاملة التابعة لها في جايبور، والتي تبلغ مساحتها 6,450 قدماً مربعاً، تقنيات حديثة مثل الطابعات ثلاثية الأبعاد إلى جانب الحرفية اليدوية الماهرة للحفاظ على مراقبة الجودة من البداية إلى النهاية.

الأداء المالي وتوقعات شركات الوساطة

أظهرت Advit Jewels صحة مالية قوية. فبالنسبة للفترة الممتدة لتسعة أشهر المنتهية في 31 ديسمبر 2025، سجلت الشركة إيرادات من العمليات بلغت 123.79 كرور روبية وصافي ربح قدره 25.44 كرور روبية.

أوصت شركة SBI Securities بتصنيف "اكتتب" لهذا الطرح العام الأولي. وبينما أشارت إلى مضاعف ربحية (P/E) سنوي قدره 18.6x عند الحد الأعلى لنطاق السعر، تعتقد شركة الوساطة أن هذا التقييم مبرر نظراً لملف النمو المتفوق للشركة وهوامش التشغيل مقارنة بنظرائها في قطاع مجوهرات B2B. كما سلط المحللون الضوء على أن سداد الديون المخطط له من المرجح أن يعزز الأرباح المستقبلية والانضباط المالي.

النقاط الرئيسية

  • توجه قوي في السوق: يتم تداول الاكتتاب العام بعلاوة سوق رمادية (GMP) بنسبة 47%، مما يشير إلى إدراج محتمل بسعر 202 روبية للسهم.
  • التركيز على الديون والنمو: سيتم تقسيم 130 كرور روبية من إجمالي العوائد بالتساوي بين تعزيز رأس المال العامل وتخفيض الديون الحالية.
  • ربحية قوية: سجلت الشركة صافي ربح جيد قدره 25.44 كرور روبية لفترة التسعة أشهر المنتهية في ديسمبر 2025.