اكتتاب Jio Platforms العام: أكبر طرح عام في الهند يستهدف تقييماً بقيمة 137 مليار دولار
تستعد Reliance Industries لإعادة صياغة أسواق رأس المال الهندية من خلال الاكتتاب العام المرتقب لشركة Jio Platforms، وهي خطوة ضخمة قد تصبح أكبر طرح عام في تاريخ البلاد. وتسعى العملاقة الرقمية لجمع حوالي 4 مليارات دولار (37,700 كرور روبية)، حيث تضع نفسها كقوة تكنولوجية عالمية بدلاً من كونها مجرد مزود لخدمات الاتصالات.
نطاق تاريخي: تجاوز Hyundai Motor India
من المتوقع أن يصنع الطرح المقترح تاريخاً من خلال احتمال تجاوزه للاكتتاب العام لشركة Hyundai Motor India البالغ 27,870 كرور روبية، ليصبح أكبر إدراج عام في تاريخ الهند. وتشير مسودات الأوراق إلى إصدار جديد لما يصل إلى 27 كرور سهم عادي، وهو ما يمثل حوالي 2.9% من رأس مال الشركة بعد الإصدار. ومع تقييم متوقع يبلغ حوالي 137 مليار دولار، يمثل هذا الاكتتاب علامة فارقة في استراتيجية Reliance Industries لإطلاق القيمة من منظومتها الرقمية.
الاستخدام الاستراتيجي للأموال وهيكل المساهمين
على عكس العديد من الاكتتابات العامة الضخمة الأخيرة، لا يتضمن طرح Jio Platforms أي مكون "عرض للبيع" (OFS). وهذا يعني أن كبار المستثمرين الحاليين — بما في ذلك Meta (بنسبة حصة 9.99%) و Google (بنسبة حصة 7.73%) — لن يبيعوا أسهمهم. وبدلاً من ذلك، سيتم استخدام رأس المال الذي سيتم جمعه لتعزيز الميزانية العمومية للشركة. وتحديداً، تخطط الشركة لاستخدام ما يصل إلى 27,500 كرور روبية لسداد القروض المستحقة مسبقاً، وهي خطوة استراتيجية بالنظر إلى أن Jio Platforms وشركاتها التابعة كان لديها إجمالي اقتراضات بلغ 71,529 كرور روبية اعتباراً من 31 مارس 2026.
ما وراء الاتصالات: صعود منظومة رقمية
بينما تظل Jio عملاقاً في مجال الاتصالات مع 524.4 مليون مشترك، فإن الملف المقدم يؤكد تطورها إلى منصة تكنولوجية شاملة. وتعكس إيرادات الشركة هذا التنوع، حيث سجلت 1.47 لاخ كرور روبية في العمليات وربحاً بعد الضريبة يبلغ حوالي 30,000 كرور روبية في السنة المالية 26.
تتجلى هيمنة Jio بشكل خاص في قطاع النطاق العريض (broadband)، حيث تستحوذ على:
- حصة قدرها 42.6% من سوق النطاق العريض الثابت في الهند.
- حصة مذهلة تبلغ 77.49% من قطاع الوصول اللاسلكي الثابت (FWA) بتقنية 5G.
آفاق الذكاء الاصطناعي والطموحات العالمية
يُعد الذكاء الاصطناعي حجر الزاوية في استراتيجية النمو المستقبلية لشركة Jio. ومن خلال شركتها التابعة المملوكة لها بالكامل، Jio Intelligence، تركز الشركة على خدمات الذكاء الاصطناعي، ومراكز البيانات، وحوسبة الحافة (edge computing). ويأتي ذلك في أعقاب التزام Reliance الضخم باستثمار Rs 10 lakh crore في المبادرات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي على مدى سبع سنوات تبدأ من عام 2026. ومن خلال الاستفادة من شراكتها مع Nvidia وتطوير نماذج لغوية تركز على الهند، تهدف Jio إلى التحول من رائد محلي إلى لاعب عالمي، مع خطط لتسويق منصاتها التكنولوجية المملوكة لها دولياً.
النقاط الرئيسية
- نطاق قياسي غير مسبوق: يهدف الاكتتاب العام الأولي بقيمة 4 مليارات دولار إلى أن يصبح أكبر طرح عام في تاريخ الهند، مما يرفع قيمة الشركة إلى 137 مليار دولار.
- التركيز على خفض الديون: تم تخصيص جزء كبير من العائدات (ما يصل إلى Rs 27,500 crore) لسداد القروض الحالية.
- مستقبل مدفوع بالذكاء الاصطناعي: تتحول Jio بقوة نحو الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية لشبكات 5G لدفع النمو طويل الأجل بما يتجاوز خدمات الهاتف المحمول التقليدية.